O Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000, as apostas baixistas estão tão lotadas que historicamente são propensas a um rebote, mas os dados on-chain estão dizendo outra coisa.

No entanto, o indicador Ahr999 caiu abaixo de 0,3, historicamente só aparecendo em momentos de pânico extremo como março de 2020, junho de 2022, novembro de 2022. A oferta on-chain em prejuízo atingiu um novo recorde histórico, o preço de custo dos detentores de curto prazo está em torno de US$ 75.000, e o preço atual está muito abaixo do seu ponto médio de entrada.

Mais digno de nota, o crescimento da oferta de stablecoins estagnou pela primeira vez após 10 meses consecutivos de expansão, e o volume de pesquisas no Google caiu 54% — o motor de entrada de capital externo está parando.

A lotação baixista pode trazer um short squeeze, mas se não houver novas forças de compra para continuar, o rebote pode ser apenas uma armadilha de liquidez. A divisão da estrutura do mercado está em: os sinais de curto prazo e os sinais de médio prazo do fluxo de capital não apontam na mesma direção.

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