BTC caiu abaixo de 60 mil, não é mais o roteiro de 2017

Acordei e dei uma olhada no celular
BTC $59.853, ETH $1.590. Índice de Medo e Ganância 24, medo extremo.

200 mensagens não lidas no grupo. Abri e passei os olhos, mais ou menos três categorias: perguntando se deve vender no prejuízo, perguntando se pode comprar na baixa, xingando o mercado de golpe.

Não respondi nenhuma. Não é que não queria, é que nessa posição atual, ninguém consegue dar uma resposta padrão.

Primeiro, vamos falar sobre essa queda de hoje.
BTC chegou a tocar $59.023 durante o pregão — a primeira vez que caiu abaixo desse nível desde outubro de 2024. Nas últimas 24 horas, quase 180 mil pessoas foram liquidadas, com um valor de liquidação de US$ 984 milhões, sendo US$ 799 milhões em posições compradas.
Na superfície, parece que perfurou o suporte chave. Mas esse ciclo é diferente dos anteriores.

O Deutsche Bank divulgou um relatório dizendo que a maior diferença dessa queda em relação às anteriores é: os investidores de varejo não estão comprando.

Antigamente, em toda queda brusca, os varejistas eram os primeiros a comprar na baixa. Mas nesse ciclo, para onde foi o dinheiro dos varejistas? Foi para ações de IA. Nvidia, Micron e essas ações sugaram os fundos de risco.

Ao mesmo tempo, os fundos ETFs continuam saindo. Desde maio, houve uma saída acumulada de bilhões de dólares, com o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity mostrando saídas raras. As instituições estão se retirando.

Varejistas não compram, instituições vendem, e a IA continua sugando capital.
Essas três coisas juntas fazem a queda ser especialmente suave.

Mas tem algo que vale a pena observar.
Dados on-chain mostram que endereços de baleias que possuem pelo menos 1.000 BTC continuam acumulando nesse período, com o total de posições voltando a 7,17 milhões de BTC, a maior alta desde meados de março.

O que isso significa? Grandes players estão comprando.
Isso não quer dizer que vai subir imediatamente. Acumulação de baleias nem sempre é certeira; elas também perdem dinheiro com frequência. Mas pelo menos indica uma coisa: nessa posição, tem gente comprando.

Hoje de madrugada, um endereço abriu uma posição comprada de 102 BTC em contratos futuros e, ao mesmo tempo, comprou mais de US$ 10 milhões em BTC e ETH no mercado à vista. Quase US$ 20 milhões em exposição comprada, concentrada na mesma janela de tempo.

Esse tipo de ação não é coisa de varejista.
Olhando para o aspecto técnico.

O gráfico diário já quebrou todas as médias móveis EMA — as médias de 15, 30 e 60 dias estão todas em tendência de baixa. A resistência acima é forte.
O suporte de curto prazo está na faixa de $59.000-$60.500. Se não segurar, o próximo alvo pode ser $58.200-$58.800.
A resistência acima está em $61.400-$61.800. Para subir, precisa de volume.

Vou compartilhar minha própria linha de raciocínio, é só uma referência.
Primeiro, nessa posição atual, não vou colocar tudo para comprar na baixa nem vou entrar em pânico para liquidar tudo. O índice de volatilidade BVIX está em 44,65; nesse ambiente, alavancar é o mesmo que apostar a vida.

Segundo, estou esperando duas coisas acontecerem. Uma é o vencimento trimestral de cerca de US$ 10 bilhões em opções de Bitcoin amanhã. A outra é o dado do PCE dos EUA hoje à noite — o núcleo do PCE esperado é 3,4%. Se vier acima do esperado, a probabilidade de aumento de juros em setembro continuará subindo.
Depois que essas duas coisas passarem, parte da incerteza de curto prazo do mercado será liberada.

Terceiro, testar com posição pequena. Se errar, assumo o erro; se acertar, aumento. Não aposto na direção, aposto na probabilidade.
Esse mercado já mudou. O roteiro de 2017, com varejistas entrando em massa, ficou para trás. Agora é a era da precificação institucional — ETF entra, sobe; ETF sai, desce. Simples e bruto.

Com a ausência de varejistas, a IA sugando capital e a retirada institucional, se esses três problemas estruturais não forem resolvidos, um反弹 é só um反弹, não uma reversão.
Mas, pensando pelo lado oposto — quando todo mundo está pessimista, geralmente é a hora de manter a calma.

A faixa do índice de Medo e Ganância entre 12 e 24 já produziu muitos fundos históricos. Claro, não estou dizendo que agora é o fundo, mas pelo menos não é hora de tomar a decisão mais desesperada quando o medo é extremo.
Essa foi a análise de mercado de hoje. Os dados estão aí, a decisão é sua.

#BTC下探60000美元关键关口