Roundhill e T-REX emitiram conjuntamente o ETF de armazenamento de chips com alavancagem 2x $RAM listado em 24 de junho na Cboe BZX, tendo como ativo subjacente o DRAM ETF. No mesmo dia, após o fechamento, a Micron $MU divulgou seu melhor relatório trimestral da história, com receita de US$ 41,46 bilhões e margem bruta de 84,9%.

O DRAM ETF foi listado em 2 de abril, atingindo US$ 1 bilhão em ativos sob gestão em 10 pregões. Em 24 de junho, o AUM ultrapassou US$ 20 bilhões, com retorno total de 179,84%, sendo o produto de ETF de crescimento mais rápido da história.
A carteira é altamente concentrada: SK Hynix ~29%, Micron ~27%, Samsung ~21%, totalizando ~77%, que são os únicos três fornecedores globais de HBM.
O RAM é rebalanceado diariamente, visando 200% do retorno diário do DRAM. Taxa líquida de 1,25%, custodiante Citibank, atualmente sem suporte a opções. A Roundhill alerta claramente no prospecto que o fundo "não é adequado para todos os investidores".
77% da carteira concentrada em três ações, com alavancagem de 2x. Cerca de 49% dos ativos subjacentes do DRAM ETF são negociados em Seul, e a volatilidade noturna das ações coreanas é liberada de forma concentrada na abertura do mercado dos EUA, amplificando esse gap em 2x no RAM.
Em 23 de junho, o KOSPI caiu 10%, e o DRAM ETF caiu cerca de 14% no mesmo dia. Se o RAM já estivesse listado na época, a queda teórica em um dia seria próxima de 28%. O mecanismo de rebalanceamento diário dos ETFs alavancados também significa que, em um mercado volátil, mesmo que o DRAM termine estável, o RAM terá perdas.
O DRAM ETF atualmente recuou cerca de 16% em relação à máxima de 52 semanas. Usar alavancagem de 2x no RAM é aplicar 2x de alavancagem em um ativo com beta já extremamente alto. Se a direção estiver correta, o retorno é significativo; se estiver errada, a janela de saída pode ser muito mais estreita do que o esperado.