105 bilhões de opções expiram amanhã, 86% fora do dinheiro.

Mineradores estão vendendo, baleias estão comprando.

Toda vez que o fundo aparece, esse é o roteiro — mineradores são forçados a vender porque o fluxo de caixa não aguenta, e as baleias esperam embaixo para pegar as moedas.
O custo médio de mineração estimado pelo JPMorgan é de cerca de US$ 78.000, e o Bitcoin está agora por volta de US$ 61.000, com uma inversão que já dura cinco meses.
As mineradoras listadas venderam mais de 32.000 BTC no primeiro trimestre, superando o total de todo o ano de 2025. Do outro lado, os detentores que controlam pelo menos 0,1% da oferta total de Bitcoin compraram 7.130 BTC apenas ontem. Um está vendendo, o outro está comprando.
A rendição dos mineradores geralmente sinaliza uma região de fundo, mas não haverá movimento direcional antes do vencimento. As operações de hedge dos formadores de mercado vão prender o preço na faixa de US$ 58.000 a US$ 62.000.
Após o vencimento, se o preço se firmar acima de US$ 62.000, um short squeeze pode desencadear uma recuperação rápida. Se cair abaixo de US$ 58.000, será necessário esperar por níveis mais baixos antes de considerar entrar. Não vou apostar antes disso; vou esperar a direção de amanhã para seguir.