JPMorgan prevê alta de 77%! Eleva meta do índice KOSPI sul-coreano para 15.000 pontos: Ciclo de hardware de IA continua, Coreia do Sul continua sendo o mercado preferido da Ásia.

O JPMorgan elevou as metas de preço para o índice KOSPI da Coreia do Sul em 12 meses, com um cenário otimista de 15.000 pontos, superando as previsões de 12.000 pontos do Goldman Sachs e do KB Securities, sendo a previsão mais otimista do mercado.
(Notícia anterior: O maior IPO de ADR da história! A SK Hynix planeja listar nos EUA para levantar US$ 29,4 bilhões)
(Complemento: Autoridade de Supervisão Financeira da Coreia: Muito arrependida por permitir ETFs alavancados da Samsung e SK Hynix)

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• Todas as três metas de preço foram elevadas, cenário otimista vê 15.000 pontos
• Lucros de hardware de IA já atingem escala de "significância macroeconômica"
• ETFs alavancados ampliam volatilidade, mercado coreano "colhe o que plantou"
• Além de chips de memória, JPMorgan também aposta nessas áreas

O JPMorgan divulgou na quinta-feira um relatório de estratégia de ações coreanas, elevando as metas de preço para o índice KOSPI da Coreia do Sul em 12 meses – cenário base para 12.500 pontos, cenário otimista para 15.000 pontos e cenário pessimista para 8.000 pontos. Ao mesmo tempo, manteve a classificação máxima de "mercado preferencial na Ásia", recomendando que investidores "comprem nas quedas e mantenham a maior exposição às ações coreanas".

Todas as três metas de preço foram elevadas, cenário otimista vê 15.000 pontos

De acordo com o relatório do The Korea Herald Business, do Korea Economic Daily, o estrategista do JPMorgan, Mixo Das, destacou claramente no relatório que os fundamentos das ações coreanas estão intimamente ligados ao ciclo de IA, e os analistas do banco mantêm otimismo sobre um ciclo de chips de memória "mais longo e mais forte".

Tabela comparativa das três metas de preço:

• Cenário base: 12.500 pontos (elevado)
• Cenário otimista: 15.000 pontos (elevado, com potencial de alta de 77% em relação ao atual ~8.471 pontos)
• Cenário pessimista: 8.000 pontos (elevado)

A meta otimista de 15.000 pontos já supera as previsões de 12.000 pontos do KB Securities e do Goldman Sachs, tornando-se a meta de preço mais otimista para as ações coreanas.

Lucros de hardware de IA já atingem escala de "significância macroeconômica"

O JPMorgan destacou no relatório o principal motor: os investimentos em data centers de IA impulsionam o crescimento dos lucros das empresas de hardware, e o pool de lucros das empresas de tecnologia envolvidas na construção de data centers de IA já se expandiu para uma "escala com significância macroeconômica".

"Mantemos uma visão construtiva sobre a IA, com lucros das empresas de hardware relacionadas continuamente melhorando", escreveram os estrategistas do JPMorgan no relatório.

ETFs alavancados ampliam volatilidade, mercado coreano "colhe o que plantou"

O JPMorgan também alertou que a alta volatilidade do mercado coreano pode persistir. O relatório apontou que o tamanho dos ETFs alavancados que rastreiam ativos coreanos já subiu para US$ 50 bilhões, ampliando significativamente as oscilações do mercado. A expansão de estratégias de futuros e opções, juntamente com posições à vista, inflou rapidamente o mercado de derivativos doméstico, e a demanda por ETFs inversos também elevou a volatilidade implícita.

Sobre a pressão de venda de investidores estrangeiros, o JPMorgan descreveu a Coreia como "vítima do próprio sucesso": o valor de mercado das líderes de memória Samsung Electronics e SK Hynix disparou, começando a atingir os limites de participação dos investidores de mercados emergentes, criando uma dinâmica estrutural de redução forçada sempre que as ações sobem.

Além de chips de memória, JPMorgan também aposta nessas áreas

Além de hardware de IA, o relatório listou vários temas de investimento alternativos:

• Setor bancário: ambiente de taxas de juros suporta spreads líquidos
• Biotecnologia e farmacêutica: pipeline de novos medicamentos entra em validação clínica intensa
• Ações preferenciais (preferred shares): atratividade de altos dividendos
• Grupos beneficiados pelo "efeito riqueza": lojas de departamento, cosméticos, turismo, corretoras e construção

O JPMorgan enfatizou que, embora a pressão de venda estrangeira e a volatilidade do mercado possam persistir no curto prazo, a alocação global de investidores na Coreia ainda está baixa, e há espaço para novas compras.