Apostando 8 meses antes, o "jogo da linha do tempo" do setor de semicondutores já começou

A Serenity lançou um ponto de vista interessante — o mercado geralmente precifica temas com 8 meses de antecedência, exceto para coisas muito futuristas como espaço, robôs e quântica.

Seguindo essa linha do tempo, o que devemos observar agora?

Armazenamento é a lógica mais sólida no momento. O HBM3e já está sendo produzido em massa na Micron, Samsung e SK Hynix, e o HBM4 está próximo da produção em massa. Essas empresas ainda estão na "fase de gargalo", o desequilíbrio entre oferta e demanda não será fechado a curto prazo, e é bastante provável que os pedidos se estendam até o próximo ano.

Fotônica é a próxima história. Os módulos ópticos de 1.6T já estão claros, o CPO Scale Out chegará no segundo semestre de 2026, o NPO entre o segundo semestre de 2026 e 2027, e o Scale Up mais tarde, no segundo semestre de 2027. A linha do tempo é longa o suficiente, as expectativas são novas o bastante — o mercado adora isso.

Em outras palavras, este ciclo de semicondutores não é uma alta generalizada, mas uma diferenciação estrutural. Quem tem capacidade apertada e barreiras altas, quem desfruta de prêmio de valuation. Com 8 meses de antecedência, quando o consenso do mercado se formar, o preço já pode estar no meio do caminho.

Armazenamento, Neoclouds, Fotônica, Robôs — esses setores, se você não fizer o dever de casa agora, só vai poder comprar no topo no final do ano.
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