#美光财报超预期盘后大涨 Micron apresenta resultados financeiros acima do esperado, e o mercado de armazenamento de IA continua forte

Na madrugada de 25 de junho, horário de Pequim, a gigante de chips de memória Micron Technology divulgou seus resultados do terceiro trimestre fiscal do ano fiscal de 2026 (encerrado em 31 de maio de 2026).
Os dados deste relatório são impressionantes, superando diretamente as expectativas do mercado.
Após a divulgação, as ações da Micron subiram mais de 16% no after-market, impulsionando todo o setor de chips e armazenamento dos EUA.
Desempenho trimestral bate recordes em todos os aspectos, com lucratividade muito acima dos anos anteriores. Primeiro, vejamos os números mais importantes: a receita do terceiro trimestre fiscal da Micron atingiu US$ 41,46 bilhões, um aumento de aproximadamente 346% em relação aos US$ 9,3 bilhões do mesmo período do ano anterior, superando em muito os US$ 35,3 bilhões esperados pelos analistas de Wall Street.
Os lucros são ainda mais impressionantes: o lucro por ação ajustado foi de US$ 25,11, enquanto a expectativa anterior dos analistas era de apenas US$ 20,28.
A margem bruta atingiu 84,9%, um salto significativo em relação aos 74,9% do trimestre anterior. Para referência, a margem bruta do mesmo período do ano anterior era de apenas 39%, mais que dobrando em um ano.
Este é o quinto trimestre consecutivo em que a Micron quebra seu próprio recorde de receita. A Micron não apenas entregou um balanço impressionante, mas também é otimista em relação ao próximo trimestre.
A empresa prevê uma receita para o quarto trimestre fiscal entre US$ 49 bilhões e US$ 51 bilhões, enquanto a expectativa do mercado era de apenas US$ 43,2 bilhões.
A orientação de lucro por ação é de US$ 30 a US$ 32, muito acima dos US$ 24,46 esperados pelo mercado.
As quatro divisões de negócios crescem em todas as frentes, com data centers de IA sendo o principal motor de crescimento. A Micron está dividida em quatro segmentos de negócios, todos com crescimento de receita em relação ao ano anterior, mas o destaque é o segmento de data centers.
Negócios de data centers
Suas vendas saltaram de US$ 1,53 bilhão no mesmo período do ano anterior para US$ 11,5 bilhões, um aumento de mais de 667%.
A grande compra de memória e SSDs por servidores de IA é a razão central para o crescimento deste segmento.
Além dos data centers, os outros negócios também não ficam atrás.
Memória para armazenamento em nuvem
A receita de memória para armazenamento em nuvem cresceu mais de 300%, atingindo US$ 13,77 bilhões.
Os principais provedores de nuvem continuam expandindo suas salas de computação, impulsionando a demanda por memória.
Negócios de dispositivos móveis e terminais
A receita de telefones e produtos de consumo cresceu mais de 250% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 11,52 bilhões.
O aumento nos preços da memória para dispositivos impulsionou a receita do segmento.
Armazenamento automotivo e embarcado
As vendas de memória para aplicações automotivas e embarcadas mais que triplicaram, com a popularização de carros inteligentes abrindo um novo mercado incremental. Além disso, a receita de memória de alta largura de banda (HBM) ultrapassou US$ 1 bilhão pelo segundo trimestre consecutivo.
Além das boas vendas, a tecnologia da Micron também está em constante avanço.
A velocidade de produção em massa da versão de 12 camadas do HBM4 é o dobro da do produto HBM3E da geração anterior, e toda a capacidade de produção de HBM para o ano de 2026 já foi totalmente reservada pelos clientes.
Situação atual de oferta e demanda do setor: escassez de oferta deve continuar por vários anos
Por que o desempenho da Micron é tão bom? A resposta é simples: IA.
Executivos da Micron, na teleconferência de resultados, forneceram claramente uma avaliação da oferta e demanda do setor.
1. Grande espaço para crescimento do lado da demanda
A IA se tornou um dos motores de crescimento mais importantes para o setor de armazenamento em décadas. Com o aumento contínuo da demanda por treinamento e inferência de grandes modelos, o valor da memória e do armazenamento em data centers está cada vez maior.
2. O lado da oferta terá dificuldade em acompanhar a demanda no curto prazo
A administração da Micron afirmou que, impulsionada pela demanda contínua por treinamento e inferência de IA, a escassez de oferta de HBM em todo o setor persistirá até depois de 2027. A construção de novas fábricas de chips e linhas de produção de embalagens avançadas exige ciclos longos.
A escassez de oferta de chips de memória só começará a melhorar gradualmente em 2028. Em outras palavras, nos próximos dois a três anos, é provável que a situação de demanda superando a oferta não mude.
Assinatura de 16 acordos de longo prazo, garantindo grandes pedidos futuros
Nesse contexto, a Micron já assinou 16 acordos de fornecimento de longo prazo com clientes como operadores de data centers e fabricantes de automóveis, garantindo vendas para os próximos três a cinco anos.
O valor total desses acordos chega a US$ 22 bilhões.
Mais importante, esses acordos incluem compromissos obrigatórios de compra de chips da Micron.
O CEO da Micron disse que, uma vez que todos esses acordos sejam executados, a empresa espera que mais da metade de sua receita virá desses clientes estratégicos.
O CFO da Micron também afirmou que esses compromissos lhes dão confiança suficiente para fazer novos investimentos.
Ações sobem forte no after-market, impulsionando todo o setor de chips
Assim que os resultados foram divulgados, as ações da Micron subiram imediatamente nas negociações after-market, chegando a subir mais de 16%.
Mais importante, a alta da Micron puxou todo o setor de chips dos EUA.
A Western Digital subiu mais de 11% no after-market, a SanDisk subiu mais de 10%, e a Seagate Technology subiu mais de 8%.
A ARM subiu mais de 5%, a Applied Materials subiu mais de 4%, e Intel, ASML e AMD também subiram mais de 3%.
Os futuros do índice Nasdaq 100 chegaram a subir mais de 2%.
Vale ressaltar que a Qualcomm também subiu mais de 11% no after-market, mas sua alta não está diretamente relacionada aos resultados da Micron.
A Qualcomm realizou um Dia do Investidor no mesmo dia, anunciando novos avanços em seu negócio de data centers, impulsionando individualmente suas ações. Essa é uma história própria.
Aviso de risco: fique atento aos riscos de mercado de forma objetiva
O setor de armazenamento teve ganhos enormes no curto prazo. Os investidores não devem ver apenas os pontos positivos, mas também estar cientes dos riscos potenciais de correção.
Antes da divulgação dos resultados, vários indicadores técnicos de ações do setor de armazenamento já haviam entrado em território de sobrecompra.
Desde o início do ano, os ganhos da SanDisk, Western Digital, Micron e Seagate são de aproximadamente 800%, 320%, 285% e 280%, respectivamente.
A maioria dos preços-alvo da Micron fornecidos por corretoras está abaixo do preço atual das ações, com o movimento dos preços já superando as previsões fundamentais do setor.
Em meio à euforia, é sempre bom manter um pouco de clareza.
Resumo final
Este relatório de resultados acima do esperado da Micron fornece um forte suporte para a lógica de longo prazo do armazenamento de IA.
No curto prazo, o desequilíbrio entre oferta e demanda não mudará rapidamente, e os níveis de lucratividade das empresas de chips de memória permanecerão elevados.
Do ponto de vista de longo prazo, a indústria de IA ainda está em estágio inicial, e a construção de infraestrutura de computação continuará impulsionando a demanda por memória e flash.
No entanto, após esta grande alta, a avaliação do setor já está em níveis elevados. Ao participar de investimentos relacionados, é necessário encarar racionalmente os riscos de volatilidade e não perseguir altas cegamente.$MU