Bernstein publicou uma revisão trimestral do setor de semicondutores em 23 de junho.


Ponto central: a IA se tornou o 'único jogo' do setor de semicondutores, com fundamentos fortes, mas avaliações e congestionamento estão em níveis históricos elevados.
O relatório também recomenda NVDA e AVGO (classificação 'outperform'), afirmando que, embora tenham tido desempenho relativamente inferior este ano, são os beneficiários mais centrais na cadeia de suprimentos de IA, com avaliações atuais 'absurdamente baratas'.
Elevou a AMD, mas manteve cautela com a QCOM, devido às pressões em seu negócio de telefonia móvel.

A demanda por IA impulsiona o setor de semicondutores a ganhos recordes

O Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) subiu 155.6% no último ano e 106.6% no acumulado do ano. Durante o mesmo período, o S&P 500 subiu apenas 9.2%. O prêmio do SOX em relação ao S&P 500 atingiu 62%.

Essa alta foi impulsionada por fundamentos, não por uma bolha. Dados da Bernstein mostram que o EPS futuro do SOX aumentou 75% desde o início do ano, enquanto a expansão da avaliação em si foi apenas uma pequena parte.
NVDA2,87%
AMD0,98%
QCOM-1,07%
US5000,25%
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