Micron Previsão de Resultados do 3º Trimestre: Margem de Lucro Bruto de 81% Supera Nvidia! O Superciclo de Memória AI Vai Explodir a Ação de 14% com Grandes Oscilações?

Aproveitando o boom da inteligência artificial (IA) impulsionando a demanda por chips de memória, a Micron Technology (MU.O) divulgará após o fechamento do mercado nos EUA os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026. O consenso do mercado espera que a receita do Q3 aumente quase 280% ano a ano, ultrapassando 34,5 bilhões de dólares, com uma margem bruta atingindo até 81%, um recorde histórico. No entanto, após a capitalização de mercado da Micron ultrapassar oficialmente a marca de 1 trilhão de dólares, o mercado de opções estima que a oscilação do preço das ações após o relatório possa chegar a 14%, com investidores atentos ao progresso do HBM4 e às orientações futuras.
(Antecedentes: Antes de dobrar de valor, as receitas mensais de Taiwan já alertavam há cinco meses: usando a "diferença de tempo" dos relatórios financeiros de Taiwan, antecipando a memória dos EUA)
(Informação adicional: "Deus das ações brancas" Serenity criticou furiosamente o Bank of America por criar uma "pânico de aumento de juros" que assustou os investidores, chamando para comprar ações da TSMC e da Micron)

Índice deste artigo

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• Receita quase triplicada, margem bruta atingindo 81% recorde histórico
• Capacidade do HBM4 esgotada, orientação do Q4 é a maior variável do mercado
• Aviso de opções: oscilações de 14%, o ciclo de IA atingiu o pico?

A gigante americana de chips de memória, Micron Technology, está prestes a divulgar após o horário de negociação em Taipei, nesta quarta-feira (24), os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 (Q3 FY2026). No último ano, impulsionada pela enorme demanda por memória de alta largura de banda (HBM) para infraestrutura de IA, as ações da Micron dispararam mais de 7 vezes, e sua capitalização de mercado ultrapassou com sucesso 1 trilhão de dólares, colocando-a ao lado de gigantes sul-coreanos como Samsung e SK Hynix.

Receita quase triplicada, margem bruta atingindo 81% recorde histórico

Este ciclo supercíclico de memória impulsionado pela IA fez com que os resultados da Micron apresentassem crescimento explosivo. Segundo o consenso do mercado, a receita do Q3 deve ficar entre 34,5 bilhões e 35,6 bilhões de dólares (crescimento de 270% a 283% ano a ano), muito acima da orientação anterior da empresa de 33,5 bilhões de dólares. Além disso, o lucro por ação (EPS) ajustado não-GAAP deve atingir entre 19,6 e 20,8 dólares, quase 10 vezes maior que no mesmo período do ano passado.

O que mais impressiona o mercado é sua capacidade de lucro. Devido à forte escassez de chips de memória que elevou o poder de precificação, a margem bruta da Micron no Q2 já atingiu 74,4%, e espera-se que a margem do Q3 suba ainda mais, chegando a um recorde de 81% a 81,6%, superando até mesmo a NVIDIA, líder em chips de IA. Além do HBM, a contribuição do DRAM, que representa cerca de 77% da receita total, e do forte negócio de NAND, são os principais motores do aumento da margem bruta.

Capacidade do HBM4 esgotada, orientação do Q4 é a maior variável do mercado

Na teleconferência de resultados que se aproxima, analistas de Wall Street focarão no progresso do HBM da Micron e na alocação de capacidade. Atualmente, o HBM4 desenvolvido para plataformas de próxima geração, como a Vera Rubin da NVIDIA, já entrou em produção em quantidade, e a oferta para o ano de 2026 foi totalmente vendida. Os investidores querem saber a contribuição real do HBM4 para a receita, o status dos contratos de fornecimento para 2027 e se os preços do DRAM não-HBM podem continuar fortes.

No entanto, as expectativas elevadas também trazem grandes preocupações. Como a empresa está crescendo rapidamente, as orientações de receita para o quarto trimestre (Q4) serão ainda mais importantes do que os dados do Q3 já realizados. Analistas estimam que a receita do Micron no Q4 será de 42,5 bilhões de dólares, com EPS de 24,80 dólares. Se a Micron fornecer uma orientação semelhante à do Q2, superando amplamente as expectativas, o preço das ações pode atingir novos recordes; mas, se qualquer indicador-chave (como o crescimento da margem bruta) ficar aquém do esperado, a avaliação atual de quase um trilhão de dólares pode desencadear uma onda de vendas de "vender a notícia".

Aviso de opções: oscilações de 14%, o ciclo de IA atingiu o pico?

De fato, altas avaliações e alta volatilidade tornaram-se o tom recente do mercado para a Micron. Na terça-feira, antes do relatório, as ações caíram 13% em um único dia, devido ao medo de que ETFs alavancados ligados à Samsung e SK Hynix agravassem a pressão de venda no setor. Segundo dados atuais de precificação de opções, os operadores esperam que a volatilidade do preço das ações após o anúncio seja de cerca de 14%, o que corresponde a uma mudança dramática de mais de 150 bilhões de dólares na avaliação de mercado.

A gestão da Micron afirmou na última temporada que a escassez de memória para data centers e IA deve continuar até após 2026, e que alguns clientes-chave só poderão atender de 50% a dois terços de suas necessidades. Apesar de a demanda por chips de IA ainda não mostrar sinais de desaceleração e de que a construção de novas capacidades leva anos, estruturalmente, isso é um grande benefício para a Micron; mas o setor de memória é altamente cíclico a longo prazo. Analistas alertam que o preço das ações geralmente lidera o pico de lucros, e para investidores que já obtiveram mais de 7 vezes de retorno, realizar lucros ao atingir a alta histórica de mais de um trilhão de dólares pode ser a leitura mais verdadeira do sentimento de mercado nesta oscilação de 14%.