Relatório semestral da 21Shares: Bitcoin não mostrou uma "venda de capitulação"! Mantém-se acima do custo médio, previsão de até 100 mil dólares no final do ano

De acordo com o relatório de meio de ano do mercado de criptomoedas divulgado pela gestora suíça 21Shares em 24 de julho, a recente correção do Bitcoin (BTC) está altamente alinhada com os padrões históricos após o halving. O relatório aponta que o mercado demonstra maior maturidade, sem sinais de vendas capitulatórias, e mantém uma perspectiva otimista de que o Bitcoin retornará a US$ 100.000 até o final do ano.
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(Complemento de contexto: BlackRock recomenda: alocar "1-2%" do portfólio em Bitcoin", como a melhor ferramenta de diversificação de risco)

Índice deste artigo

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• Comportamento após halving familiar, mercado sem "venda capitulatória"
• Ativos de ETP de criptomoedas atingem US$ 140 bilhões, instituições mantêm alocação conservadora
• Previsão de explosão de mercado, RWA sobe como nova preferência de Wall Street

A gigante suíça de gestão de ativos 21Shares publicou na quarta-feira (24) seu mais recente relatório de mercado de criptomoedas de meio de ano, revisitando suas previsões do setor feitas em dezembro do ano passado. Apesar de o Bitcoin (BTC) ter recuado cerca de 50% após atingir uma máxima histórica de aproximadamente US$ 126.000 em outubro de 2025 (com cotação de cerca de US$ 62.300 na publicação em 24 de junho), a 21Shares mantém sua visão de alta, prevendo que o Bitcoin deverá recuperar para US$ 100.000 até o final deste ano.

Comportamento após halving familiar, mercado sem "venda capitulatória"

Em relação à recente correção de preços, o relatório indica que o comportamento atual do Bitcoin "ainda parece bastante familiar", alinhando-se com os padrões de oscilações após o halving (redução pela metade). Vale destacar que a retração desta vez foi muito menor do que os ciclos anteriores, que frequentemente apresentaram quedas superiores a 80%.

A 21Shares enfatiza que o Bitcoin continua sustentando-se acima do ponto de suporte do custo médio dos investidores (custo agregado) de US$ 54.000, sem sinais de capitulação total, comum em mercados de baixa. O relatório interpreta de forma otimista: "Este é um sinal de maior maturidade do mercado e de liquidez mais estável."

Ativos de ETP de criptomoedas atingem US$ 140 bilhões, instituições mantêm alocação conservadora

Ao analisar o fluxo de fundos institucionais, o relatório mostra que, até maio de 2026, o valor sob gestão de produtos de investimento em criptomoedas negociados em bolsa (ETPs) globalmente atingiu cerca de US$ 140 bilhões, uma queda de aproximadamente 15% no ano, com um total de aproximadamente 1,25 milhão de BTC em posse, cerca de 8% abaixo do pico histórico anterior.

A análise da 21Shares indica que essa redução de escala foi principalmente influenciada pela volatilidade de preços, e não por grandes resgates institucionais. Mesmo com uma saída líquida de cerca de US$ 3 bilhões de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, a proporção de Bitcoin real nas carteiras permanece próxima ao pico do ciclo. Além disso, o apetite por novos produtos não diminui, como evidenciado pelo ETF relacionado à Hyperliquid, que atraiu cerca de US$ 150 milhões em seu primeiro mês de operação.

Previsão de explosão de mercado, RWA sobe como nova preferência de Wall Street

Além do Bitcoin, o relatório também faz uma análise abrangente do desenvolvimento de finanças descentralizadas (DeFi), mercados de previsão e ativos tokenizados (RWA):

• Previsão de explosão de mercado: até o final de maio, o volume de negociações do mercado de previsão atingiu US$ 57,5 bilhões, superando metade da previsão anual original da empresa. Com o impulso da Copa do Mundo da FIFA e das eleições intermediárias nos EUA, o volume total ao longo do ano pode alcançar US$ 100 bilhões, chegando até a desafiar a marca de US$ 200 bilhões.
• Crescimento do DeFi desacelera: o valor total bloqueado (TVL) permanece em torno de US$ 140 bilhões, próximo ao início do ano, muito abaixo da previsão otimista de US$ 300 bilhões feita anteriormente, com vulnerabilidades de segurança e ataques de hackers sendo os principais obstáculos ao fluxo de capital.
• Layer 2 altamente concentrado: os fundos nas redes Layer 2 do Ethereum mostram alta concentração, com Base, Arbitrum e Optimism respondendo por até 83% do TVL de DeFi em L2.
• RWA em rápida ascensão: o valor de ativos tokenizados em blockchains públicos atingiu US$ 31 bilhões (sendo US$ 15 bilhões em títulos do governo dos EUA); enquanto os ativos tokenizados em redes autorizadas por instituições (como Canton) ultrapassaram impressionantes US$ 350 bilhões.