6.24 Mercado de ações dos EUA revisado Ontem ainda na máxima histórica de chips de armazenamento, uma noite foi derrubada por Ásia E hoje à noite é a sua noite de vida ou morte

A reviravolta no roteiro de ontem à noite (23/6, terça-feira) foi um pouco rápida. Ainda lembro que há dois dias eu dizia que os chips de armazenamento estavam se destacando contra a tendência, a Micron atingiu novas máximas, não é?
De uma noite para a outra, ela se tornou a que mais caiu
O S&P caiu 1,44% fechando em 7365, o Nasdaq caiu 2,21%, o Dow Jones foi a exceção, subindo 0,2% impulsionado por bancos. Mas a verdadeira área de desastre foi os chips: Micron despencou 13%, SanDisk também caiu 13%, Seagate caiu mais de 5%, Intel caiu 6%, AMD e Qualcomm caíram entre 6% e 8%, o ETF de semicondutores de Filadélfia caiu 7% em um dia
【A faísca desta vez veio da Ásia】
Diferente de alguns dias atrás, desta vez o raio não foi disparado pelos EUA, mas vindo da Ásia
O índice KOSPI da Coreia caiu 10% em um dia, liderado pela SK Hynix, que caiu mais de 12%. A Coreia do Sul este ano subiu quase o dobro com especulações sobre IA e armazenamento, ontem os lucros foram todos retirados, esse pânico se espalhou pela cadeia de chips até as ações dos EUA
Micron, SanDisk, que pertencem ao mesmo grupo de armazenamento que a Hynix, foram as primeiras
Um analista explicou de forma muito precisa: isso não parece uma crise macroeconômica total, mas mais como uma alta prolongada e excessiva, que finalmente foi submetida a um teste de resistência severo. Essa onda de alta dos chips foi rápida demais, os lucros acumulados eram altos demais, a Ásia começou a relaxar primeiro, e aqui na frente veio o pânico. É uma limpeza do setor líder, não necessariamente o começo de uma crise de mercado total, a menos que a queda continue se espalhando

【O destaque de hoje à noite: relatório financeiro da Micron, tempo e peso explicados claramente】
O mais importante chegou. Hoje à noite (24/6, quarta-feira), a Micron divulgará seus resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado dos EUA, aproximadamente às 4h30 da manhã, horário de Beijing. Este relatório não é um simples relatório trimestral, pode ser o evento mais impactante para todo o setor de IA nesta semana
Primeiro, por que ele é tão importante? A Micron é a única fabricante de HBM (memória de alta largura de banda) nos EUA, e HBM é uma peça central para os principais chips de IA como o Blackwell da Nvidia, a nova plataforma Vera Rubin. Em outras palavras, as gigantes Microsoft, Amazon, Meta e Google investiram mais de 700 bilhões de dólares em data centers de IA este ano, e tudo passa pelo setor de memória. O relatório da Micron é uma espécie de teste ao vivo para verificar se esse investimento massivo em IA consegue se sustentar
Um dado ainda mais impressionante: uma análise estima que, se excluirmos Nvidia e Micron, o crescimento de lucros do setor de tecnologia da informação cairia de 50% para 28%. Ou seja, essas duas empresas sustentam quase todo o crescimento de lucros do setor de tecnologia. Um espirro da Micron faz o setor de IA tremer
Qual o impacto na bolsa?
O mercado de opções já deu a resposta: após o relatório, a volatilidade de um dia deve ser cerca de 17%, seja para cima ou para baixo. Um número assustador — uma ação que atingiu uma máxima histórica (1133 dólares) e cujo valor já foi levado ao limite, o mercado espera que ela oscile 17% em uma única noite. Isso significa que há quase nenhuma margem para decepções
Como isso pode afetar: espera-se que a receita seja cerca de 34,5 bilhões de dólares, com margem de lucro bruta de 81% (se confirmado, será a maior da história de 47 anos). Se a receita superar as expectativas, a oferta de HBM for apertada, as orientações forem fortes e as perspectivas para o próximo trimestre forem melhores que o esperado, Nvidia, AMD e todo o ecossistema de memória podem ser confirmados como beneficiados, e a queda de ontem pode ser contida; mas se a Micron for cautelosa com os preços do HBM ou se as orientações ficarem abaixo do esperado, a queda de ontem pode se repetir, e o impacto pode se espalhar por toda a cadeia de chips de IA
Resumindo: o relatório de hoje à noite é uma faca pendurada sobre todo o setor de chips. Quem acompanha NVDA, AMD, deve ficar atento

【SPCX voltou ao ponto de partida】
A ação SPCX, que caiu 16% na segunda-feira, caiu até perto de 150 na pré-abertura de terça-feira, que é próximo ao preço de abertura do seu primeiro dia de negociação. A história desses dez dias está concluída, quem comprou no topo passou por uma montanha-russa, agora foi jogado de volta ao ponto de partida. A avaliação baseada na história, quando a maré recua, revela o preço de emissão
【Outro risco de hoje: teste de resistência bancária】
Hoje à noite, o Federal Reserve divulgará os resultados do teste de resistência bancária anual, e as ações bancárias são outro foco. Ontem, o Dow Jones conseguiu reverter a tendência e fechar em alta, impulsionado por bancos como BofA e JPMorgan, que subiram 2%. Os resultados do teste determinarão se o setor bancário ainda consegue sustentar a "linha de defesa" contra o mercado
【Como ver hoje】
A linha principal está clara: hoje à noite, verificar se o relatório da Micron consegue ajudar a estabilizar os chips, e como será o resultado do teste de resistência bancária; amanhã, na quinta-feira, ainda temos a inflação PCE, que é o grande chefe. O mercado atualmente é um típico cenário de "falta de boas notícias, sensível a más notícias", qualquer movimento é amplificado. Antes do resultado do relatório da Micron e do PCE, essa alta volatilidade e rotação rápida de setores provavelmente continuará
⚠️ Aviso de risco: investir envolve riscos, alta volatilidade no setor de chips, transmissão de risco para a Ásia, o relatório da Micron de hoje (expectativa de 17% de oscilações diárias) e o PCE de quinta podem ampliar as oscilações. Tudo isso é uma observação pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, decida com base na sua tolerância ao risco #美股超话