O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, faz um apelo: a inflação retornará à meta! O presidente do Federal Reserve, Powell, equilibrará crescimento econômico e estabilidade de preços

O ministro das Finanças dos EUA, Janet Yellen, afirmou após um discurso no Clube de Economia de Nova York em 24 de maio que a inflação deve recuar para a meta de 2% com a diminuição do conflito com o Irã, e que o novo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, irá otimizar o duplo caminho de crescimento econômico e estabilidade de preços.
(Resumindo: Breaking News» Senado dos EUA confirma oficialmente Kevin Warsh como novo presidente do Federal Reserve!)
(Informação adicional: Os EUA anunciam a suspensão das "sanções ao petróleo do Irã" por 60 dias, a crise do Estreito de Hormuz se alivia, e há esperança de desaceleração da inflação global)

Índice deste artigo

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• Três principais catalisadores para a queda da inflação: energia, títulos, IA
• Primeira batalha de Powell: manter a taxa de juros inalterada, mas sinais hawkish já aparecem
• Dólar forte não é só taxa de câmbio: os três pilares econômicos de Yellen
• Reação do mercado: Goldman Sachs estima 50% de chance de aumento de 0,5% na taxa em julho

O secretário de Finanças dos EUA, Scott Bessent, afirmou após um discurso no Clube de Economia de Nova York em 24 de maio que a inflação ao consumidor deve recuar para a meta de 2% com a diminuição da guerra com o Irã, e que o novo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, irá equilibrar o crescimento econômico e a estabilidade de preços.

Bessent, ao responder a perguntas dos jornalistas, transmitiu confiança em Powell: "Estou convencido de que o presidente do Federal Reserve irá otimizar a dupla rota de inflação e crescimento econômico."

Três principais catalisadores para a queda da inflação: energia, títulos, IA

Bessent apontou que os fatores que impulsionam a desaceleração da inflação vêm de três direções. Primeiro, o custo de energia — os EUA e o Irã estão negociando um cessar-fogo, e Bessent afirmou: "Acredito que superamos esse conflito, os preços do petróleo irão recuar, e a inflação voltará ao nível alvo."

Em segundo lugar, a força do mercado de títulos. Bessent citou uma metáfora clássica: "Trump entende que o mercado de títulos derruba governos mais do que artilharia." Ele destacou que isso sugere que, após a inflação impulsionar as taxas de juros de longo prazo, as finanças do governo irão sofrer pressão.

Terceiro, o potencial de crescimento trazido pela inteligência artificial. Bessent disse que ele e Trump "já viram os efeitos reais da IA no crescimento econômico", o que fornece uma base para alcançar simultaneamente baixa inflação e alto crescimento.

Primeira batalha de Powell: manter a taxa de juros inalterada, mas sinais hawkish já aparecem

Na primeira reunião de decisão de política de juros do FOMC na semana passada, Powell e seus colegas votaram para manter a taxa inalterada, mas vários decisores já se tornaram dovish, considerando aumentos até 2026. Uma pesquisa da Bloomberg mostrou que os economistas esperam que os dados de inflação de maio — o índice de preços PCE, preferido pelo Federal Reserve — tenham aumentado para uma taxa anual de 4,1%, mais do que o dobro da meta de 2%; a PCE núcleo deve subir para 3,4%.

Bessent enfatizou que Powell não será pressionado por Trump a cortar juros: "O presidente deixou claro na posse de Powell que ele manterá sua independência, e eu confio totalmente que Powell tomará as decisões corretas."

Dólar forte não é só taxa de câmbio: os três pilares econômicos de Yellen

Durante seu discurso, Bessent também apresentou os três pilares da política econômica dos EUA: primeiro, desregulamentação financeira responsável, acelerando a "privatização da economia"; segundo, reconstrução das relações comerciais internacionais, onde tarifas são apenas uma ferramenta, não um objetivo; terceiro, integração de segurança econômica e segurança nacional.

Sobre a questão de se o "dólar forte" e a "competitividade da manufatura" são contraditórios, Bessent afirmou: "Quando as pessoas falam de dólar forte, não estou falando do índice Bloomberg do dólar. Acho que isso significa que estamos construindo uma base que faz as pessoas quererem vir para este país — certeza fiscal, regulatória e energética."

Reação do mercado: Goldman Sachs estima 50% de chance de aumento de 0,5% na taxa em julho

As declarações de Bessent ressoam com as opiniões de várias instituições. Lindsay Rosner, chefe de investimentos em múltiplos ativos da Goldman Sachs, alertou no mesmo dia que há 50% de chance de o Federal Reserve aumentar a taxa em julho, "o efeito de riqueza gerado pelo aumento do mercado de ações pode se refletir nos dados de inflação, atuando como um catalisador para o aumento de juros." Mike Wilson, estrategista-chefe do Morgan Stanley, apontou que a contração de liquidez é o principal risco para o mercado de ações recentemente, mas acredita que a reunião do FOMC de Powell é "um bom e necessário começo para restabelecer a credibilidade do Federal Reserve."

Se considerarmos o contexto de Taiwan, a economia orientada para exportação do país enfrenta uma dupla pressão — a alta das taxas de juros do dólar elevando a pressão sobre a taxa de câmbio do novo dólar taiwanês, enquanto os custos de energia e os investimentos em IA podem passar para os preços ao consumidor através do importado. A taxa de inflação ao consumidor de Taiwan, divulgada pelo Departamento de Estatísticas do Governo em junho, atingiu 2,7% ao ano, acima do limite superior da meta do banco central de 2%.