SpaceX dispara e depois despenca! Economista Nobel de Economia critica duramente: é basicamente uma ação meme, seu destino é como o do Bitcoin

SpaceX valoriza-se até 2,75 trilhões de dólares, o vencedor do Prêmio Nobel de Economia Krugman publicou um aviso severo, questionando se sua avaliação exorbitante é baseada apenas na fé cega em Musk, afirmando que a essência da empresa é uma ação de hype gigante de meme.

• Nota sobre a cidade cripto: Este artigo foi originalmente publicado em 19 de junho. Até 24 de junho, o valor de mercado da SpaceX caiu de seu pico de 2,75 trilhões de dólares para 2,05 trilhões de dólares.

A empresa de tecnologia de exploração espacial SpaceX concluiu recentemente sua maior oferta pública inicial (IPO) da história, com o preço das ações subindo, e o valor de mercado atingindo 2,75 trilhões de dólares. Em resposta, Krugman (Paul Krugman), vencedor do Prêmio Nobel de Economia de 2008, publicou recentemente um artigo emitindo um severo alerta sobre a avaliação surpreendente da SpaceX, chegando a chamá-la de "ação de meme".

Krugman, em seu artigo de blog de 17 de junho, questionou que, enquanto a SpaceX teve uma receita de 18,7 bilhões de dólares no ano passado, ela teve um prejuízo de 4,9 bilhões de dólares, contrastando fortemente com gigantes tecnológicos lucrativos como a Microsoft. No entanto, o valor de mercado da SpaceX disparou para 2,75 trilhões de dólares em 17 de junho, quase igual ao valor de mercado de 2,5 trilhões de dólares que o Bitcoin atingiu em seu pico histórico em outubro de 2025, quando chegou a 126.080 dólares.

Krugman acredita que o motivo pelo qual os investidores estão dispostos a pagar avaliações tão loucas é apenas a fé cega em Musk, praticamente o considerando um "feiticeiro que faz magia". Krugman também aponta que Musk, por sua estreita relação com o presidente dos EUA, Donald Trump, detém uma grande influência política, mas questiona: essa avaliação exorbitante da empresa é realmente baseada em tecnologia sólida ou é apenas o fruto doce do "capitalismo de compadrio (Crony Capitalism)" que esse bilionário desfruta?

Este economista está curioso para saber quanto benefício real essa "favoritismo descarado" pode realmente trazer. Ele também direciona sua atenção para as surpreendentes semelhanças entre a SpaceX e o Bitcoin.

Krugman lembra ao público que Trump anteriormente atacou o Bitcoin como uma "fraude", mas durante sua campanha de 2024, mudou de posição e passou a apoiar entusiasticamente o cripto espaço. Com a vitória de Trump em novembro de 2024 e a promessa de transformar os EUA na "superpotência global do Bitcoin", o preço do Bitcoin disparou como se estivesse de foguete. Na verdade, o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de 126.080 dólares em 6 de outubro de 2025.

Krugman destaca especialmente que, no auge, o valor de mercado do Bitcoin era de cerca de 2,5 trilhões de dólares, semelhante à avaliação atual da SpaceX.

Porém, o bom momento não durou, e quando Trump ameaçou impor tarifas de 100% sobre a China, o Bitcoin imediatamente se tornou a vítima do "pânico de queda" ocorrido em 10 de outubro do ano passado. Krugman chama as criptomoedas de "Negociação Trump (Trump Trade)", afirmando que aquela queda abrupta "não tinha nada a ver com fundamentos econômicos, foi totalmente resultado de uma luta política".

Krugman, em um post de outubro passado, afirmou: "Criptomoedas, na essência, são uma negociação Trump. O colapso do preço das moedas ocorreu por causa de uma retaliação potencial à guerra comercial, ameaçando as estratégias políticas de Trump."

Em seu artigo mais recente, ele acrescenta que, agora, com a queda na popularidade e influência política de Trump, o Bitcoin também caiu de seu pedestal. Os investidores inteligentes que anteciparam a "Negociação Trump" já venderam suas Bitcoins para os fiéis seguidores de Trump, realizando lucros.

Ele acredita que o futuro da SpaceX será muito semelhante ao do Bitcoin: os primeiros investidores serão os "únicos vencedores", criando uma euforia de mercado e vendendo na alta, enquanto os investidores tardios acabarão sendo os últimos a assumir o risco.

Claro, Krugman também admite que a SpaceX e o Bitcoin não são exatamente iguais, pelo menos porque a SpaceX possui a divisão Starlink, que pode gerar lucros reais. Mas ele enfatiza que, a menos que o Starlink apresente um crescimento explosivo além das expectativas, não há como sustentar a avaliação atual, e esse crescimento explosivo "é quase impossível de acontecer" na visão dele.

"SpaceX é essencialmente uma especulação. No final das contas, é uma ação de meme de 2,75 trilhões de dólares", escreveu Krugman.

Até o momento da publicação, as ações da SpaceX fecharam a 185 dólares, com o valor de mercado caindo para cerca de 2,40 trilhões de dólares; enquanto o Bitcoin está cotado a 62.557 dólares, com uma capitalização total de aproximadamente 1,25 trilhão de dólares. Essa festa de capital que envolve Musk e Trump, no final, pode acabar como Krugman prevê, com uma bolha estourando, e os investidores globais aguardando ansiosamente.

• Este artigo foi reproduzido com permissão de: 《BlockTalk》
• Título original: 《Valor de mercado dispara para 2,75 trilhões de dólares! Krugman critica duramente SpaceX: é uma ação de meme, seu destino é como o do Bitcoin》
• Autor original: BlockGirl Mel