Chainlink e mais de 10 credores coreanos pressionam para acabar com atrasos em câmbio com liquidação em tempo real

Chainlink, uma coalizão de bancos comerciais coreanos e um consórcio de 37 bancos europeus anunciou o Projeto Pangea em 23 de junho, um grupo de trabalho focado em substituir o ciclo de liquidação T+2 do mercado cambial global por uma liquidação em tempo real, baseada em stablecoins, T+0.

• Principais pontos:
• • O Projeto Pangea da Chainlink une 37 bancos europeus e mais de 10 credores coreanos em uma iniciativa de liquidação de FX de US$ 9,6 trilhões.
• • Membros do UniKA, incluindo o Shinhan Bank, visam reduzir a dependência do won coreano de moedas intermediárias até 2026.
• • A camada um (L1) do Fairsquarelab do Pangea garante que as atualizações de preço do oráculo sejam executadas primeiro, antes de cada transação em bloco.

O que é o Projeto Pangea

A iniciativa reúne três parceiros principais: Fairsquarelab, descrita como uma pioneira na infraestrutura de ativos digitais principais na Coreia do Sul; UniKA (Aliança Unificada da Coreia), um comitê diretor de cinco entidades incluindo Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab e OBDIA, apoiado por mais de 10 bancos comerciais coreanos participantes; e Qivalis, um consórcio de stablecoins em euro impulsionado por 37 bancos europeus líderes.

O grupo combinado representa mais de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão.

O problema que eles estão resolvendo

O mercado cambial global processa mais de US$ 9,6 trilhões em volume de negociação diário. Apesar dessa escala, transações transfronteiriças ainda dependem de conversões de moeda intermediária que atrasam a liquidação em dois dias úteis sob o padrão T+2 atual.

O Projeto Pangea visa eliminar esse atraso ao possibilitar trocas atômicas diretas de Payment-versus-Payment (PvP) de stablecoins EUR e KRW. A abordagem usa os padrões de mensagem ISO 20022 e a infraestrutura Swift existente, o que significa que os bancos participantes não precisam substituir seus sistemas atuais para aderir.

Como funciona a tecnologia

A arquitetura opera em três camadas.

Na camada bancária, as mensagens Swift e ISO 20022 lidam com comunicações entre instituições. Na camada de conectividade, o Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) da Chainlink move stablecoins EUR de suas redes nativas para a cadeia de liquidação KRW, enquanto os Data Streams da Chainlink alimentam dados de mercado de FX em tempo real em um motor de Market Maker Proativo.

Na camada de liquidação, a rede Pangea L1 do Fairsquarelab, uma blockchain dedicada à liquidação que opera de forma independente de qualquer país ou banco participante, executa trocas atômicas de FX na Ethereum, Polygon e na Pangea L1.

Uma característica de design chave da Pangea L1: as atualizações de dados do oráculo são garantidas para serem executadas antes de qualquer outra transação em um bloco, de modo que todas as trocas de FX sejam liquidadas com base no preço de mercado atual, e não em uma taxa desatualizada.

O que disseram os participantes

Fernando Vazquez, presidente de Mercados de Capitais da Chainlink Labs, descreveu o anúncio como um passo para reconstruir a forma como o valor global se move. “O Projeto Pangea atualiza o modelo fragmentado de câmbio de hoje com trocas de moeda diretas e atômicas usando stablecoins,” comentou Vazquez.

O executivo da Chainlink Labs acrescentou:

“Este é um exemplo claro de como o padrão Chainlink impulsiona liquidações em escala global para a próxima geração de mercados de capitais.”

Joonhong Kim, CEO do Fairsquarelab, enquadrou a iniciativa em termos de acesso ao mercado coreano. “Para a Coreia, o Projeto Pangea é mais do que um ganho de eficiência, abre um caminho para que o won coreano se conecte de forma mais direta com os mercados globais de moeda, reduzindo a dependência de moedas intermediárias,” disse Kim.

Por que isso importa

O risco de liquidação é um custo persistente no FX global. Durante a janela de dois dias entre a execução da negociação e a liquidação T+2, ambas as contrapartes estão expostas ao default da outra. A liquidação atômica PvP fecha essa janela completamente: ambas as etapas de uma troca de moeda são concluídas simultaneamente ou nenhuma delas é.

Para bancos coreanos especificamente, o modelo atual exige converter o won em uma moeda intermediária principal, muitas vezes o dólar americano, antes de convertê-lo na moeda alvo. Trocas atômicas diretas EUR-KRW eliminariam essa etapa.

A Chainlink também observou que, dentro de seu ecossistema, as receitas empresariais e as taxas de uso de serviço são convertidas programaticamente em tokens LINK e armazenadas na Chainlink Reserve, uma reserva onchain estratégica projetada para apoiar a sustentabilidade de longo prazo da rede.

Próximos passos

O Projeto Pangea está estruturado como um grupo de trabalho, e não como um produto finalizado. A força-tarefa avaliará o caminho de transição do T+2 para o T+0 e desenvolverá a rede de liquidação multi-moeda entre as instituições participantes. Nenhuma linha do tempo pública para implantação completa foi anunciada.