SpaceX 首發投資級公司債「狂吸 890 億鎂」！超額認購近 4 倍，馬斯克為 xAI 與星艦鋪路

De acordo com a reportagem da 《彭博》, a SpaceX realizou sua primeira emissão de títulos corporativos de grau de investimento nos Estados Unidos, atraindo pedidos de subscrição de até 89 bilhões de dólares, quase 4 vezes a oversubscription. A emissão tem como objetivo captar entre 20 bilhões e 25 bilhões de dólares, principalmente para refinanciar um empréstimo ponte relacionado à integração do xAI e da plataforma X, além de sustentar os enormes gastos de capital futuros em IA e na nave Starship.
（Contexto anterior: vítima da SpaceX chora! As mensalidades universitárias de 18 mil dólares foram totalmente apostadas, $SPCX caiu abaixo do preço de emissão）
（Complemento de contexto: SpaceX caiu por três dias consecutivos abaixo de $150 na abertura, a rainha das ações aumentou sua posição na ARK em quase 300 milhões de dólares em sentido contrário）

Índice deste artigo

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• Captação de até 25 bilhões de dólares, mirando xAI e Starship
• Quase 4 vezes a oversubscription, mercados de títulos e ações em sentidos opostos
• Estratégia financeira dos gigantes de tecnologia: garantir fundos de longo prazo a juros baixos

A empresa de exploração espacial SpaceX, fundada por Elon Musk, está expandindo sua influência do mercado de ações para o mercado de títulos. Segundo a última reportagem publicada pela 《彭博》 em 23 de junho de 2026, a SpaceX realizou sua primeira emissão de títulos corporativos de grau de investimento nos EUA, que imediatamente causou uma corrida no mercado de renda fixa, atraindo pedidos de até 89 bilhões de dólares.

Este plano de emissão ocorre poucos semanas após a SpaceX estabelecer um recorde de IPO (oferta pública inicial) histórica. Na época, a SpaceX levantou cerca de 86 bilhões de dólares incluindo a opção de sobra (Greenshoe), atingindo uma avaliação surpreendente de aproximadamente 1,75 a 1,8 trilhão de dólares. Agora, ao entrar no mercado de títulos, a empresa demonstra mais uma vez sua capacidade incomparável de captar recursos.

Captação de até 25 bilhões de dólares, mirando xAI e Starship

A reportagem indica que o objetivo da emissão de títulos da SpaceX está entre 20 bilhões e 25 bilhões de dólares, com vencimentos variando de 5 a 30 anos. Esses títulos receberam rapidamente a classificação de crédito “BBB” de principais agências de rating, uma avaliação de grau de investimento que é fundamental para atrair investidores institucionais.

Quanto ao uso dos fundos, a emissão visa principalmente refinanciar um empréstimo ponte de aproximadamente 20 bilhões de dólares — relacionado à integração do xAI e da plataforma X. Além disso, o restante será utilizado para operações gerais da empresa e para sustentar seus enormes gastos de capital (Capex) em IA, Starlink e na nave Starship.

Quase 4 vezes a oversubscription, mercados de títulos e ações em sentidos opostos

Vale destacar que, de acordo com dados financeiros até meados de junho, a SpaceX já possui mais de 100 bilhões de dólares em caixa. Apesar de estar com um caixa robusto, os investidores do mercado de renda fixa continuam a comprar avidamente, com pedidos chegando a 3,5 a 4 vezes o volume pretendido, demonstrando alta confiança no empreendimento de Musk.

Isso contrasta fortemente com o desempenho recente da SpaceX no mercado de ações. Com o enfraquecimento geral das ações de tecnologia e preocupações com o alto consumo de caixa a curto prazo, o preço das ações da SpaceX sofreu vendas maciças nos últimos dias, evaporando bilhões de dólares em valor de mercado.

Estratégia financeira dos gigantes de tecnologia: garantir fundos de longo prazo a juros baixos

Do ponto de vista macroeconômico e de estratégia financeira corporativa, as ações da SpaceX estão alinhadas com a tendência atual de grandes empresas de tecnologia e IA. Assim como a gigante de chips de IA NVIDIA recentemente realizou uma emissão de dívida de grande valor, esses gigantes tecnológicos, mesmo com vastos saldos de caixa, optam por entrar ativamente no mercado de títulos. O objetivo principal é aproveitar o ambiente de taxas de investimento de grau de investimento atuais para garantir financiamento de longo prazo e estável, otimizando o balanço patrimonial para enfrentar futuros gastos de pesquisa e desenvolvimento de valores astronômicos.

Sabe-se que esses títulos altamente procurados pelo mercado devem ser precificados em breve. Os analistas esperam que a taxa de retorno (yield) seja relativamente superior à dos títulos do Tesouro dos EUA, refletindo uma margem de prêmio, o que indica que o mercado ainda avalia com moderação os riscos associados ao ambicioso crescimento da SpaceX e às futuras execuções de seus projetos, adotando uma postura de precificação de risco cautelosa.