Prata Está Repetindo Seu Padrão de Queda Mais Doloroso: É Possível Uma Queda de 30% Outra Vez?

Silver desfrutou de um de seus rallies mais fortes na história recente antes de tudo mudar. Após atingir uma máxima recorde de $121,6 no início deste ano, o metal entrou em uma correção acentuada que já apagou quase metade de seu valor. Essa queda trouxe de volta memórias de outro período que muitos investidores em metais preciosos prefeririam esquecer.

Um analista de mercado conhecido como Leni acredita que a prata pode estar seguindo um caminho que se assemelha notavelmente ao crash que ocorreu entre 2011 e 2013. Essa comparação levantou uma questão desconfortável. A prata já encontrou um fundo, ou ainda pode haver uma grande queda pela frente?

Leni argumenta que a sequência por trás da atual queda no preço da prata se assemelha bastante ao que aconteceu após a prata atingir seu pico em 2011.

A comparação começa com um rally poderoso impulsionado por preocupações com a inflação, incerteza geopolítica e expectativas de escassez de oferta. A prata subiu de forma constante por anos antes de atingir uma máxima recorde. O momentum eventualmente diminuiu, e a realização de lucros começou a aumentar. Esse desenvolvimento marcou o início de uma queda prolongada durante o ciclo anterior.

Outro fator importante vem da política monetária. Leni aponta para expectativas de política mais restritiva e uma postura mais hawkish de Kevin Warsh como uma fonte de pressão sobre os metais preciosos. Rendimentos reais mais altos e um dólar mais forte frequentemente criam um ambiente difícil para a prata, pois investidores podem encontrar retornos mais atraentes em outros lugares.

A prata também tende a ter dificuldades quando a confiança na economia mais ampla melhora. O capital muitas vezes rotaciona de commodities para ações durante esses períodos. O ouro às vezes permanece apoiado devido à demanda de bancos centrais, embora a prata não se beneficie do mesmo nível de acumulação institucional.

A demanda por refúgio seguro também enfraqueceu. Tensões geopolíticas ajudaram a sustentar a prata durante seu rally. A diminuição das preocupações com conflitos no Oriente Médio poderia remover parte desse suporte e reduzir o prêmio que os investidores anteriormente atribuíam a ativos defensivos.

Os fluxos de ETFs representam outra preocupação. Leni observa que os ETFs de prata registraram saídas notáveis durante a recente correção. Essa tendência costuma ocorrer quando os investidores reduzem exposição e ficam menos dispostos a manter ativos de risco.

• Fundamentos fortes da prata podem não impedir mais quedas
• O preço da prata enfrenta um teste crítico próximo à zona de suporte de $61
• Perguntas frequentes

Fundamentos fortes da prata podem não impedir mais quedas

Apesar da comparação pessimista, Leni não argumenta que os fundamentos da prata sejam fracos.

A demanda industrial permanece muito mais forte do que durante o ciclo anterior. Deficiências de oferta tornaram-se uma parte importante da história do mercado de prata, especialmente à medida que a demanda dos setores de manufatura e tecnologia continua a expandir.

Essa diferença cria um contraste interessante. Condições fundamentais podem estar mais saudáveis hoje, mas o lado de investimento e especulação do mercado parece estar se comportando de forma semelhante ao período que precedeu o crash de 2011.

Com base nessa comparação histórica, Leni acredita que a prata ainda pode enfrentar mais quedas. O analista delineou um movimento possível em direção à região de $50 a $55 se a correção continuar. Um cenário mais pessimista poderia eventualmente puxar a prata para a área de $40 antes que dinâmicas de demanda mais fortes comecem a apoiar os preços novamente.

Aviso de ouro e prata de Robert Kiyosaki: queda de preço não muda sua opinião

O preço da prata enfrenta um teste crítico próximo à zona de suporte de $61

Outro analista, Rashad Hajiyev, vê a situação atual de forma diferente. Hajiyev acredita que a prata pode estar se aproximando de uma fase importante de capitulação antes de uma recuperação maior começar. O analista apontou as mínimas de março e junho próximas de $61 como uma área-chave a ser observada.

Esse nível já se mostrou importante várias vezes. A prata rebotou da mesma zona aproximadamente há 3 semanas. Os compradores também entraram em ação nessa área durante março e dezembro de 2025.

Uma análise da estrutura do preço da prata mostra por que esse nível importa. Rebatidas repetidas da mesma zona de suporte frequentemente indicam que a demanda permanece ativa ali. Uma defesa bem-sucedida poderia gerar uma recuperação de curto prazo e estabilizar o mercado após meses de pressão de venda.

O quadro fica mais preocupante se a prata perder esse suporte. Uma quebra abaixo de $61 poderia expor o metal a uma queda em direção a $53. Uma ação de preço abaixo de $53 fortaleceria substancialmente o caso de baixa e poderia abrir a porta para um movimento mais próximo de $47 nas próximas semanas.

Gráfico de preço do XAGUSD /TradingView.com

As condições atuais do mercado ainda favorecem os vendedores. A prata permanece abaixo de vários níveis importantes de resistência, e a tendência mais ampla continua apontando para baixo. Mesmo que a prata consiga outro rebote de $61, esse movimento pode ter dificuldades para gerar força suficiente para reverter a correção maior.

Uma visão mais ampla do mercado também mostra que a prata ainda pode estar digerindo o rally poderoso que levou os preços a máximas recordes no início deste ano. Mercados raramente se movem em linha reta para sempre. Rallies prolongados costumam ser seguidos por períodos extensos de consolidação e retração antes que a próxima grande movimentação comece.

Perguntas frequentes

Até onde a prata pode subir em 2026?

J.P. Morgan Research Global prevê que os preços da prata devem atingir uma média de $81/oz em 2026. Isso após um 2025 agitado, no qual a prata teve um aumento de quase 130% em valor, começando o ano em $29/oz e subindo para mais de $70/oz até o final do ano.

A prata pode atingir $500 por onça?

Embora alguns analistas e investidores de destaque prevejam que a prata possa alcançar $250 a $500 por onça, o consenso entre especialistas financeiros tradicionais considera isso altamente improvável sem uma crise financeira global catastrófica. Alcançar esses objetivos exigiria mudanças estruturais extraordinárias.