Bitcoin baleia grande comprou 1,75 bilhões, Ethereum vendeu a descoberto 1,25 bilhões — essa aposta de hedge é uma expansão na relação BTC/ETH?

A mesma entidade comprou 1,75 bilhões de BTC e vendeu a descoberto 1,25 bilhões de ETH ao mesmo tempo, isso parece mais um hedge entre ativos cruzados, e não uma simples aposta de baixa no ETH. Ela está apostando que a relação BTC/ETH vai se expandir.

No contexto macroeconômico atual, essa previsão tem boas chances de se concretizar. Durante o ciclo de aperto do Federal Reserve, a narrativa do BTC como “ouro digital” fica mais forte, e os fundos institucionais estão mais dispostos a alocar. Já o rendimento do staking do ETH, em um ambiente de altas taxas de juros, perde atratividade, além da incerteza regulatória, tornando sua performance relativamente mais fraca que a do BTC. A lógica de expansão da relação é válida.

Mas também preciso colocar um pouco de água na fervura: se o apetite ao risco colapsar, o BTC também vai cair, só que um pouco menos que o ETH. Apostar na expansão da relação, na essência, ainda é apostar que “o BTC é um ativo de risco relativamente mais seguro”. Essa aposta ainda parece inteligente agora, mas não pense que vai ganhar de graça. #0成本拿2股SK海力士