PENDLE ainda pode entrar na piscina de observação? Primeiro, vou analisar um risco-chave

Conclusão inicial:

PENDLE ainda vale a pena manter na piscina de observação, mas agora não deve ser tratado como uma moeda de ataque forte.

Muita gente vê PENDLE, apenas como líder em negociações de rendimento, com narrativas de RWA, rendimento fixo, mercado de taxas de financiamento de capital, e logo afirma que está subvalorizada.

Acho que essa avaliação só está parcialmente correta.

PENDLE realmente possui negócios reais e receitas reais, o que é melhor do que muitos projetos que só têm histórias e sem fluxo de caixa.

Mas o maior problema de hoje é:

Os dados estão enfraquecendo.

Nos últimos 30 dias, o TVL de PENDLE caiu de cerca de 1,591 bilhão de dólares para cerca de 1,028 bilhão de dólares, uma retração de aproximadamente 35,37%.

No mesmo período, as taxas de uso caíram cerca de 34,77%, e a receita do protocolo caiu cerca de 35,64%.

Isso indica que o problema não é apenas a volatilidade de preço, mas que o capital está se consolidando, a atividade do protocolo e a qualidade da receita estão esfriando.

Na análise pública, primeiro a conclusão:

PENDLE não deve ser removida da piscina de observação, mas sim rebaixada de “foco em ataque” para “observação de recuperação de dados”.

Suas vantagens são claras:

Setor único;

Barreiras de produto fortes;

Receita real;

Captação de receita de detentores.

Mas seus riscos também são claros:

O setor de negociações de rendimento é altamente cíclico, e durante a queda de dados, não se deve perseguir altas sem critério.

Para mim, ao observar PENDLE, foco em três sinais:

Se o TVL consegue voltar a se sustentar acima de 1,2 bilhão de dólares;

Se as taxas de 30 dias podem retornar a mais de 800 mil dólares;

Se, na recuperação, o volume de negociações e a receita podem se recuperar simultaneamente.

Se esses três sinais não aparecerem, a recuperação de curto prazo será mais uma correção do que uma entrada na fase de alta principal.

A versão premium já foi detalhada:

Ponto de âncora de preço razoável;

Zona de observação subvalorizada;

Zona de preço relativamente alto;

Valoração por fluxo de caixa;

Condições de falsificação;

Como lidar com posições longas e curtas.

Na análise pública, apenas o direcionamento é dado, a avaliação completa e o caminho de operação estão na assinatura.

Aviso de risco:

Tudo acima é apenas uma análise pessoal, não constitui recomendação de investimento. Os ativos digitais têm alta volatilidade, controle o tamanho da posição e siga rigorosamente as regras de risco.