Termômetro de ciclo do BTC: o mercado já está muito próximo da verdadeira fase de "pico de fundo de gelo"

Familiarizados com o mercado de ações, amigos podem saber: o ponto de âncora do preço das ações basicamente depende de "desconto do fluxo de caixa futuro"; em comparação, devido ao fato de que o BTC não pode gerar fluxo de caixa, o método tradicional de avaliação de ações não pode ser aplicado ao BTC.
Assim, como o BTC, que é mais sensível à liquidez do mercado, além de seu ciclo de halving de quatro anos, isso leva a uma volatilidade muito grande durante os ciclos de alta e baixa, portanto, ao avaliar o topo e o fundo do BTC, também precisamos usar algumas medidas que escapam dos métodos tradicionais de avaliação.
(Resumindo: a pressão de resistência de 116~119 K do Bitcoin ainda está presente, mas parece que há fundos operando silenciosamente (Relatório semanal na cadeia do Sr. Beig #43)
(Complemento de contexto: Detalhes dos dados on-chain: falando sobre o detector de topo e fundo do Glassnode e suas falhas evidentes)

AVIV, cujo nome completo é Active Value Investor Value Ratio, vem da metodologia Cointime Economics, resultado da parceria entre ARK e Glassnode.

📝AVIV = Valor Ativo (Preço * Oferta Ativa) / Valor do Investidor (Cap Realizado – Thermocap)

📝Versão em linguagem simples:

Seleciona os ativos em atividade, exclui a parte dos mineradores, e calcula o "multiplicador de lucro".

Simplificando:

AVIV pode ser visto como uma versão otimizada do MVRV, calculando de forma mais precisa o múltiplo de lucro do mercado.

Quanto maior o múltiplo de lucro, maior o lucro dos ativos no mercado, indicando possível superaquecimento,

o que pode levar ao aumento da pressão de venda (muita gente está lucrando).

E o AVIV Heatmap é um modelo que criei ao processar o AVIV,

usando a característica de reversão à média do AVIV, com base na média e no desvio padrão,

considerando também a volatilidade decrescente do BTC ao longo dos anos, para monitorar se está em faixas extremas.

Através do AVIV Heatmap, podemos identificar claramente a fase atual do mercado (início de alta, topo de alta, início de baixa, fundo de baixa); desde o nascimento do BTC, ele quase sempre depende da mudança de cores do indicador: "azul → verde → amarelo → laranja → vermelho (ou vice-versa)".

Como mostrado na imagem: do período de "ponto de congelamento azul" de 2023 até hoje, o BTC ainda não entrou oficialmente na zona azul, e, de acordo com os dados do modelo, podemos inferir que estamos muito próximos de ativar o indicador para a cor azul. Se no futuro o BTC sofrer uma nova queda abaixo do fundo anterior, formando uma segunda onda de baixa, basicamente isso fará com que o BTC entre oficialmente na zona azul no AVIV Heatmap, e então, combinando com outros modelos de compra na cadeia (como Cointime Price, Realized Price… etc.), talvez esse seja o momento de aproveitar a grande oportunidade de fundo do ciclo.

Embora o mercado de baixa seja longo e difícil, pelo menos estamos realmente próximos do fim.