🐒 Acabei de verificar o mercado, hoje esses dados estão interessantes, vou destrinchar e conversar.

Primeiro, sobre o grande mercado. BTC ficou oscilando perto de 64k o dia todo, quase sem movimento nas últimas 24 horas, volume de negociação de 26 bilhões, o que não é pequeno para esse nível, mas o preço não reagiu, o que isso indica? Os compradores e vendedores estão em impasse, ninguém se atreve a agir primeiro. ETH também está parecido, em 1.728, com volume de 13 bilhões, mas recentemente a atividade na cadeia do ETH tem se recuperado, especialmente alguns Gas de ecossistemas L2 às vezes aumentam, mas esse aumento moderado de volume não impulsionou o preço para cima, suspeito que alguns baleias estejam acumulando secretamente, mas ainda não é hora de puxar o mercado. SOL caiu 2,35%, com volume de 2,43 bilhões, essa queda não é grande, mas considerando as taxas, a taxa de financiamento do SOL é -0,0005%, próxima de zero, mas negativa, indicando que os vendedores estão um pouco mais fortes, mas sem pânico de venda em massa. O índice F&G está em 23, extremo medo, essa posição é meio constrangedora — dados históricos mostram que extremo medo costuma indicar fundos de mercado, mas também não se pode descartar uma continuação de queda, o mais importante é se aparecerem sinais de volume que parem a queda.

Na rotação de setores, hoje há uma grande disparidade entre os ganhadores e perdedores. DEXE subiu 65%, FOLKS subiu 32%, e a lagosta subiu 26%. Qual é o ponto comum dessas moedas? Pequeno valor de mercado, baixa liquidez, baixa concentração de volume. O volume de negociação do DEXE pode ser só alguns milhões de dólares, mas o preço sobe 65%, claramente há especuladores por trás, e esse tipo de moeda geralmente não tem lógica de alta contínua, é fácil de ser manipulada e acabar enterrada. Na lista de quedas, H caiu 34%, BICO caiu 30%, DRIFT caiu 20%, essas moedas já tiveram hype com IA ou DeFi, mas agora o capital está saindo de forma decisiva. Notei um detalhe: nas moedas em queda, as taxas de financiamento não estão extremas, por exemplo, o DRIFT tem uma taxa de cerca de -0,05%, o que indica que os vendedores não estão acumulando posições em grande quantidade, mais parece que os compradores anteriores estão realizando lucros ou parando perdas. Portanto, essa queda não é risco sistêmico, mas um processo de “desinflação” interno ao setor.

Sinal do lado do capital merece atenção. Na extremidade das taxas, a SKHYNIX tem uma taxa de 0,8588%, isso é muito alto, quase 100 vezes o nível normal. O que significa uma taxa de 0,85%? Se for um contrato perpétuo, os longs estão pagando uma taxa alta a cada minuto, indicando que o sentimento de compra está extremamente fervoroso, mas o preço não acompanha, pode estar lateralizando ou caindo. Essa divergência costuma ser um sinal de armadilha para os compradores. Do outro lado, FIDA tem uma taxa de -0,5106%, LAYER -0,4751%, TAIKO -0,3588%, essas moedas com taxas negativas foram recentemente especuladas e agora estão sendo abandonadas. Taxas negativas indicam que os vendedores estão dominando, mas se o preço ainda estiver caindo, mostra que os vendedores ainda não fecharam suas posições, e uma reversão pode gerar uma recuperação rápida. Quanto ao desvio de slippage, PIPPIN tem 61,2 pontos base, MINIMAX 43,1 pontos base, essas moedas têm liquidez muito baixa, o slippage alto indica uma grande diferença entre preço de compra e venda, e o mercado não tem profundidade suficiente. Normalmente, vejo moedas com slippage acima de 30 pontos base e já as bloqueio, porque até ordens de alguns milhares de dólares podem fazer o preço despencar. VELODROME tem slippage de 30,7 pontos base, não é baixo, mas como é uma DEX na cadeia Base, pode estar relacionado a arbitragem cross-chain, precisa de mais observação.

Sobre o sentimento de mercado e os tópicos quentes, as moedas em alta são Arcium, DeXe, Synapse, Hyperliquid, Collector Crypt. DeXe entrou nos trending topics, e o preço subiu 65%, é um típico “impulso de hype”, mas esse tipo de hype geralmente não dura muito, costuma recuar em dois dias após o pico. Hyperliquid é um projeto bem interessante — é uma exchange descentralizada de derivativos, recentemente houve notícias de crescimento no TVL, mas o preço da moeda não se moveu muito. Acho que isso pode ser um sinal de oportunidade, porque se o TVL cresce sem aumento de preço, indica que o mercado ainda não precificou totalmente, mas precisa de confirmação com volume. Collector Crypt parece uma moeda relacionada a NFTs, sem muitas informações fundamentais no momento, melhor ficar atento.

Na parte de notícias, dois dados de liquidações são cruciais. A primeira mostra que nas últimas 24 horas, o total de liquidações foi de 3,32 bilhões de dólares, com 2,82 bilhões de longs e 0,5 bilhões de shorts, sendo 85% de liquidações de longs, indicando que ontem houve uma limpeza concentrada de posições longas. A segunda mostra liquidações de 1,16 bilhões, com liquidações iguais de longs e shorts, indicando que hoje tanto os longs quanto os shorts estão sendo liquidados, o mercado está em uma oscilação de duplo lado. Essa combinação geralmente significa que uma queda (como BTC de 65k para 63k) liquidou muitos longs, e a recuperação levou à liquidação de shorts. Atualmente, o preço está em 64k, com volume de liquidação diminuindo, o que sugere que a onda de liquidação pode estar temporariamente encerrada, mas ambos os lados ainda estão cautelosos. A notícia de que “o mercado de alta não vai acabar por causa do aumento do Fed” parece uma tentativa de encontrar um ponto de referência psicológico — alguns acham que o Fed vai afrouxar, outros que vai apertar, mas essa frase é uma expressão de otimismo, indicando que ainda há capital procurando motivos para comprar.

Minha dúvida agora é: se o BTC estiver em 64k, quais sinais os compradores precisam ver para tentar uma reação? Primeiro, o volume precisa subir para mais de 30 bilhões, segundo, a taxa de financiamento precisa subir de 0,0092% para mais de 0,05%, e terceiro, o índice F&G precisa sair do extremo medo para acima de 30. Nenhum desses três critérios foi atendido ainda, então minha postura é continuar observando. Além disso, estou atento ao movimento do SOL — se cair abaixo de 70 dólares, pode derrubar todo o setor de altcoins, pois o SOL é uma âncora de liquidez para muitas altcoins. Hoje, o volume de negociação do SOL é 2,43 bilhões, não é grande, mas o preço já caiu para 72, se amanhã continuar caindo com pouco volume, pode ser uma falsa quebra, mas se romper com volume, abaixo de 70, aí é risco real.

Resumindo, os dados de hoje me dão a impressão de que: o grande mercado está esperando uma direção, as altcoins estão se diferenciando, e taxas extremas e slippage indicam risco. Por enquanto, não vou abrir posições alavancadas, porque nesse tipo de mercado, mais alavancagem é mais erro. Vou focar no BTC e no SOL, esses dois pontos-chave, e esperar sinais mais claros. Como vocês veem? Alguém percebeu outros movimentos?