Nos últimos dias, o mais interessante na SpaceX não é que ela tenha contado uma nova história, mas que suas ações dispararam demais e depois foram puxadas de volta pelo mercado.

Em 16 de junho, ela atingiu momentaneamente US$ 201,80, com máxima intradiária de US$ 225,64, mas até 22 de junho voltou para perto de US$ 154,60, uma queda de 16,4% em um único dia, uma retração de quase 30% desde o pico, evaporando cerca de 400 bilhões de dólares em valor de mercado em um dia.

Isso, na verdade, revela bastante sobre a situação. Alguns dias atrás, o mercado comprava a imaginação ao estilo Musk, e hoje começa a comprar a realidade de volta.

Porque, de um lado, a SpaceX revelou que possui mais de US$ 100,8 bilhões em caixa, e agências de classificação de risco também lhe deram classificação de grau de investimento; do outro, ela começou a se voltar para o mercado de dívida, preparando-se para emitir títulos para prolongar o financiamento de curto prazo, enquanto continua a injetar recursos em IA e no projeto de foguetes de próxima geração.

Portanto, a SpaceX atual não parece mais uma simples empresa, mas sim uma super narrativa que mistura foguetes, Starlink, IA, poder de processamento e o mercado de títulos.