Horário local, 22 de junho, o preço das ações da SpaceX (SPCX) fechou em 154,6 dólares, uma queda de 16,43% no dia, com valor de mercado evaporando cerca de 400 bilhões de dólares.

Este é o terceiro dia consecutivo de queda das ações, com uma queda acumulada de mais de 23% desde 17 de junho, e uma perda de valor de mercado superior a 600 bilhões de dólares.
O preço das ações da SPCX não apenas quebrou o preço de fechamento de 160,95 dólares no primeiro dia de IPO, mas também recuou mais de 30% em relação ao pico histórico de 225,64 dólares atingido em 16 de junho durante o pregão.
Essa queda abrupta é uma liberação de emoções de curto prazo ou uma reavaliação da lógica de avaliação?
Por que a emissão de dívida se tornou o catalisador para a queda do preço das ações?
O gatilho direto para essa queda foi o anúncio da SpaceX de iniciar a emissão de títulos de grau de investimento pela primeira vez.
De acordo com o documento 8-K apresentado pela empresa, a SpaceX iniciou o processo de emissão de seus primeiros títulos seniores não garantidos, com uma previsão de captação de pelo menos 200 bilhões de dólares.
Os recursos arrecadados serão principalmente usados para pagar um empréstimo ponte temporário de valor semelhante — esse empréstimo foi obtido pela SpaceX em março deste ano para cobrir dívidas relacionadas à aquisição do antigo Twitter (agora X) e da xAI.
Do ponto de vista da estrutura de capital, essa emissão de dívida ocorreu apenas pouco mais de uma semana após o IPO.
O próprio IPO já proporcionou à SpaceX uma captação de quase 860 bilhões de dólares.
Entrar novamente no mercado de dívida para uma captação em grande escala em um período tão curto após o IPO levanta preocupações do mercado sobre a demanda por fundos.