O mercado em alta impulsionado por IA ainda tem a segunda metade? O novo presidente do Fed, Waller, abandona a orientação prospectiva e sugere que ainda há aumento de juros neste ano

BlockBeats mensagem, 22 de junho, o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Woor, está impulsionando uma mudança fundamental na forma de comunicação da política monetária. Este líder nomeado por Trump defende a redução das intervenções e declarações de mercado, deixando que a precificação do mercado financeiro se torne a principal fonte de sinal para orientar as expectativas econômicas e de inflação, rompendo com a tradição de "orientação prospectiva" do Federal Reserve por muitos anos.

No âmbito da política, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na reunião de junho, mas já sugeriu a possibilidade de aumento de juros ainda neste ano. Como resultado, o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu para cerca de 4,177%, atingindo a maior alta desde fevereiro de 2025. A taxa de inflação atual permanece acima de 4%, e o cenário macroeconômico é complexo.

No entanto, dados históricos mostram que o aumento de juros não necessariamente põe fim a um mercado em alta. Nos cinco ciclos de aumento de juros desde os anos 1990, o índice S&P 500 subiu em quatro deles durante o período de alta, incluindo um aumento de até 19% no ciclo de 2015 a 2018.

O núcleo do mercado em alta atual ainda é a febre de investimentos em IA. Até a última sessão de negociação, as diferenças entre o S&P 500, Dow Jones e Nasdaq em relação às máximas históricas estavam todas abaixo de 2,1%. No entanto, o estrategista do Crédit Agricole, Albert Edwards, alertou que o crescimento do consumo atual depende fortemente da queda na taxa de poupança, e não do aumento real de renda, que já encolheu em termos anuais. O mercado depende em grande parte do efeito de riqueza sustentado pelo aumento dos preços dos ativos — uma vez que o prêmio impulsionado pela IA se esgote, a base do mercado em alta enfrentará um teste.

Analistas geralmente acreditam que a era Woor no Federal Reserve significa um ambiente de mercado com maior volatilidade e menor intervenção, e antes que a bolha de IA estoure, este ciclo de alta ainda pode ter uma segunda metade promissora.