O mercado já precificou totalmente o aumento de juros de setembro? Uma previsão baixa do PCE pode na verdade ser o gatilho para uma recuperação

O mercado já incorporou o aumento de juros de setembro ao preço, essa frase parece muito profissional, na verdade é um típico exemplo de “usar informações conhecidas para explicar o pânico desconhecido”. A verdadeira questão é: o preço atual reflete realmente se “haverá aumento de 25bp ou não”.

Se o PCE surpreender por estar mais baixo, a probabilidade de queda de 76% prevista anteriormente pelo mercado pode na verdade se tornar um gatilho para uma recuperação. Porque isso significa que a narrativa hawkish do Federal Reserve está se abrindo, e as expectativas de liquidez melhoram instantaneamente.

Por outro lado, se o aumento for superior a 25bp, ou se o PCE permanecer em alta, o mercado simplesmente não está preparado — nessa hora, não é uma correção, é uma pressão de liquidez.

Minha avaliação pessoal: o que o Federal Reserve mais teme agora é que a “melhora nos dados, mas ainda assim insistir no aperto” seja uma solução ótima que seja quebrada. Assim que o PCE mostrar sinais positivos, o mercado de criptomoedas provavelmente sofrerá uma superqueda seguida de uma recuperação, mas essa recuperação é essencialmente uma correção de uma precificação incorreta, e não um retorno ao mercado de alta.

Impacto real no mercado de criptomoedas: o Federal Reserve ainda detém o poder absoluto de precificação no mercado de cripto. fatores marginais como distensão geopolítica e entrada de ETFs são secundários durante o ciclo de aperto. Se o BTC não consegue passar nem pelo teste do PCE, provavelmente continuará a oscilar na faixa de 60 a 70 mil dólares na segunda metade do ano, e a temporada de altcoins não tem como começar. #美联储紧缩再升级，本周PCE数据成关键 $BTC