A Comissão de Supervisão Financeira da Coreia do Sul está considerando tomar medidas estabilizadoras específicas contra ETFs de alavancagem de ações individuais, enquanto o ETF de alta alavancagem 2x da SK Hynix, listado em Hong Kong, já atingiu um tamanho de gestão de 13 bilhões de dólares, representando 13% do mercado de ETFs de Hong Kong. Este fundo, criado há menos de 8 meses, cresceu em ritmo sem precedentes na história dos ETFs na Ásia.

A vigilância regulatória e o entusiasmo dos investidores apontam para a mesma questão: quando a narrativa de IA se combina com ferramentas de alavancagem, o mercado está criando um cassino de risco assimétrico? A SK Hynix é líder na HBM, a demanda por IA é real, mas a maioria dos detentores de ETFs de alavancagem 2x são investidores de varejo, que apostam na alta unilateral do preço das ações, e não na compreensão da cadeia de valor da indústria de IA.
Southbound Eastbound já aumentou duas vezes o limite de posições de opções para 49%, para manter o objetivo de alavancagem. Mas o mecanismo de reequilíbrio dos ETFs de alavancagem pode amplificar a pressão de compra e venda durante a volatilidade do mercado, especialmente em ativos com alta concentração. Se o preço das ações da SK Hynix recuar, a redução forçada de posições do ETF pode gerar uma espiral de feedback negativo.
O sinal de intervenção regulatória na Coreia do Sul merece atenção. Se Seul agir contra produtos de alavancagem da Samsung e SK Hynix, pode desencadear uma saída de fundos de produtos similares. Embora o mercado de criptomoedas não esteja diretamente ligado, esses eventos podem reformular a forma como investidores globais de varejo avaliam o risco de ativos alavancados — quando a febre de IA com alavancagem encontra regulações mais rígidas, os fundos reavaliam sua exposição ao risco.
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