O núcleo do gargalo na capacidade de processamento de IA nunca foi a GPU, mas sim a memória de alta largura de banda HBM, e a SK Hynix é justamente a líder mundial absoluta. Com a Hynix prestes a divulgar seus resultados financeiros, o mercado está passando por uma mudança fundamental: a lógica de avaliação está mudando do índice P/B de ações cíclicas, baseado na relação preço/valor contábil, para o índice P/E de ações de crescimento, baseado na relação preço/lucro. Resumo da lógica completa: explosão na demanda por HBM → lock-in de pedidos de longo prazo para lucros estáveis → enfraquecimento do ciclo, fortalecimento do atributo de crescimento → avaliação por P/B para P/E → o centro de avaliação continua a subir.