A coisa mais irônica desta rodada de mercado em alta: o $BTC absorveu toda a liquidez, as altcoins se tornaram apenas acompanhantes

Antes, todo mundo dizia que o dinheiro sairia do $BTC após a alta para $ETH e altcoins, e isso aconteceu em 2017 e 2021. Mas desta vez o roteiro foi completamente invertido — o $BTC subiu de 40 mil para 63 mil, enquanto as altcoins permanecem paradas ou até caíram ainda mais.

Eu observei o fluxo de fundos por uma semana, o volume de negociações dos pares de $BTC caiu visivelmente, o dinheiro fica ou no $BTC, ou em stablecoins e ETFs, não há intenção de rotacionar para altcoins.

A única coisa que os institucionais deixam claro é que só compram $BTC. Uma instituição, a IBIT, teve entrada líquida contínua por 10 dias, e o volume de posições em ETFs ainda está atingindo recordes.

Antes, a temporada de altcoins dependia do FOMO dos investidores de varejo, que transbordava. Agora, com milhares de tokens competindo por uma pequena quantidade de liquidez, os investidores também aprenderam a ser mais cautelosos, quem ainda vai se arriscar?

Na época, meu sentimento era bem complexo. Ainda tinha alguns old altcoins na carteira, vendo o $BTC subir todos os dias, enquanto minha posição permanecia inalterada. Essa sensação é até pior do que perder dinheiro direto.

Perder a oportunidade de pegar o $BTC já dói bastante. E perder a temporada de altcoins? Mas a realidade é que talvez essa temporada nunca mais volte, pelo menos não com aquela alta generalizada de antes.

O que percebo é bem simples: a estrutura de liquidez mudou. Antes era $BTC → $ETH → altcoins, agora o próprio $BTC já absorveu toda a água.

Além disso, embora as expectativas de corte de juros estejam aquecendo, a fraqueza do dólar só impulsiona o $BTC. Tanto os investidores de varejo quanto os institucionais estão esperando por uma maior certeza, ninguém quer se arriscar primeiro nas altcoins. O principal é que o desbloqueio de tokens de altcoins é enorme, com novos tokens surgindo diariamente para disputar liquidez.

Vocês acham que ainda vai ter temporada de altcoins este ano? Ou essa alta é só um jogo do $BTC?

Na verdade, olhando para trás, o hype do mercado de previsão de resultados da Copa do Mundo deu uma pista — os hotspots de curto prazo são a saída de liquidez atual, não é o manipulador puxando o mercado, mas usuários reais dispostos a apostar por emoções e participação.

Se esse padrão puder se expandir de previsões esportivas para DeFi, NFT e até derivativos na blockchain, o fluxo de fundos pode voltar a sair para $ETH e altcoins. Caso contrário, o sangramento do $BTC só vai ficar mais intenso, as altcoins vão ou morrer de vez ou se transformar em produtos capazes de gerar sua própria liquidez.