Elon Musk exerce oficialmente opções de remuneração da Tesla de 2018, com ganho não realizado de 116 bilhões de dólares

De acordo com o Formulário 4 e Schedule 13G enviados à SEC pela Tesla em 17 de junho, Elon Musk exerceu oficialmente todas as opções do plano de remuneração do CEO de 2018, adquirindo 303.960.630 ações a um preço de exercício de 23,34 dólares por ação.

Com base no preço de fechamento da Tesla de 404,66 dólares na mesma data, esse ganho não realizado é de aproximadamente 116 bilhões de dólares, tornando-se um dos maiores eventos de realização de ações na história da empresa.

Esta exercising não envolveu qualquer venda de ações no mercado aberto, mas foi realizado por meio de "liquidação líquida", ou seja, a Tesla reteve aproximadamente 71 milhões de dólares em ações, equivalentes a 17.531.857 ações, para cobrir o custo de exercício, e Musk acabou adquirindo 286.428.773 ações líquidas adicionais.

No entanto, essas ações exercidas também têm restrições, devendo atender a condições de serviço até 19 de janeiro de 2028 para serem adquiridas, e não podem ser vendidas antes disso. Isso significa que, embora Musk tenha obtido uma grande quantidade de ações, ele não poderá negociá-las no mercado a curto prazo.

Este exercício marca o encerramento oficial de uma disputa legal de seis anos. O Tribunal de Equidade de Delaware revogou o plano de remuneração em 2024, mas a Suprema Corte de Delaware anulou essa decisão em dezembro de 2025, considerando que a revogação total era excessiva.

Em 2026, o conselho de administração da Tesla assinou um acordo de implementação que entrou em vigor em abril, e Musk enviou uma notificação de exercício em 9 de junho, planejando concluir a transação dentro de uma janela de cinco dias de negociação.

Como essa opção é uma opção de ações não qualificada, o ganho não realizado de aproximadamente 116 bilhões de dólares será tributado à taxa de imposto de renda comum (37% de imposto federal mais o adicional de Medicare), estimando-se uma carga tributária federal de cerca de 45 bilhões de dólares.

Embora Musk, como residente do Texas, não precise pagar imposto estadual, há variáveis na tributação federal. Como as ações estão restritas até 2028, a menos que opte por pagar antecipadamente, a carga tributária pode ser adiada até a aquisição.

Para os acionistas, Musk, por meio desse plano e do prêmio de 2025, consolidou ainda mais seu controle de aproximadamente 20% do voto na Tesla, e como ele planeja levantar esses bilhões de dólares (ou resolver por meio de empréstimos) para pagar esses impostos, isso se tornará um foco de atenção no mercado.

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