O índice de pânico e ganância subiu de 14 para 23, qual chegará primeiro: o fundo de sentimento ou o fundo de preço?

O índice de pânico e ganância subiu de 14 até 23, ainda na faixa de extremo pânico. Historicamente, essa posição costuma indicar um fundo de fase, mas desta vez é diferente — o contexto macro é de reinício do ciclo de alta de juros, e não de corte de juros.

Qual chega primeiro: o fundo de sentimento ou o de preço? Minha opinião pessoal é que o fundo de preço provavelmente chegará depois. Por quê? Porque as instituições agora já mudaram a precificação da liquidez, elas não se importam se você está em “extremo pânico”, o que importa é se o balanço do Federal Reserve continuará a encolher.

O sentimento dos investidores de varejo pode antecipar o fundo, mas para o BTC realmente se estabilizar, é preciso que as expectativas de alta de juros estejam totalmente precificadas e as posições de alavancagem vendida tenham sido limpas.

A experiência dos veteranos é: toda vez que há uma reversão na narrativa macro, o sentimento sempre lidera o preço por um passo, mas o que realmente decide a direção são o fluxo de fundos e a cadeia de liquidações.

Agora, o índice de pânico se recupera, apenas indica que os mais assustados já venderam tudo, o próximo passo é ver quem consegue suportar a pressão das expectativas de alta de juros. Não se precipite em comprar na baixa, primeiro observe se o Federal Reserve realmente vai agir. #美联储：降息窗口关闭，加息重燃 $SUI