Nota do editor: Este relatório do Token Terminal sobre Ethereum no primeiro trimestre de 2026 apresenta um conjunto de dados aparentemente contraditórios, mas muito importantes: o número de usuários da rede principal do Ethereum, o número de transações e a taxa de throughput atingiram recordes históricos simultaneamente, mas as taxas de transação, TVL, volume de transações e a capitalização de mercado totalmente diluída do ETH caíram em relação ao trimestre anterior.

O Ethereum está ativamente entrando em uma fase de "baixo custo para maior escala". Com a atualização Fusaka aumentando a capacidade de dados, o espaço de bloco ficou mais barato, e o crescimento de usuários e transações começou a acelerar, mas a captura de taxas de curto prazo foi comprimida. O relatório explica esse fenômeno como uma Paradoxo de Jevons: quando o custo de uso diminui, a demanda pela rede pode ser ainda mais liberada.

Mais interessante ainda, a narrativa central do Ethereum está mudando de uma blockchain de DeFi para uma camada de liquidação financeira global. O relatório mostra que o Ethereum ainda domina o mercado de ativos tokenizados: stablecoins, fundos tokenizados, commodities tokenizadas e ações tokenizadas estão formando escala sobre ela, com crescimento especialmente notável em fundos e ativos de ouro. A entrada contínua de instituições como BlackRock, JPMorgan, Fidelity também leva o conceito de "instituições na cadeia" do estágio conceitual para a emissão de produtos e práticas de liquidação.

O valor central deste relatório não está em prever como o preço do ETH mudará a curto prazo, mas em mostrar a posição estrutural do Ethereum como infraestrutura financeira: ela sacrifica taxas de curto prazo por expansão de capacidade, enquanto tenta consolidar seus efeitos de rede em stablecoins, fundos tokenizados, crédito on-chain e liquidação institucional. Para investidores e observadores do setor, a questão mais importante é: quando ativos financeiros forem cada vez mais transferidos para a cadeia, quem se tornará a camada de liquidação padrão, e como essa demanda de liquidação acabará por influenciar o valor do ETH.

A seguir, o texto original:

Resumo Executivo ======

Ethereum ($ETH) é uma blockchain pública, permissionless, que fornece capacidade de liquidação e computação global para aplicações financeiras na economia aberta. Ela opera um livro-razão compartilhado acessível a todos, sem que nenhuma parte possa fechá-lo, e usa seu ativo nativo ETH para pagar taxas de transação; ao mesmo tempo, por meio de mecanismos de staking, ETH também é usado para garantir a segurança da rede.

As atividades suportadas pelo Ethereum sempre foram limitadas pelos custos e pela capacidade de throughput da infraestrutura financeira tradicional: liquidações levam dias, intermediários se acumulam, e há risco de contraparte em cada etapa. Tokenização e stablecoins surgiram como soluções on-chain para esses atritos. Com a maturidade regulatória dessas soluções em 2025 e sua continuidade em 2026, as condições para atividades institucionais na cadeia estão se tornando realidade, não mais apenas teoria.

O papel do Ethereum nessa transformação é como camada de liquidação fundamental. Stablecoins, fundos tokenizados, commodities e ações tokenizadas estão sendo emitidos e liquidados na Ethereum; ao mesmo tempo, redes de layer 2 expandem a capacidade de throughput, finalizando transações na camada base. Como ativos que garantem e pagam por essas liquidações, o ETH acumula valor, enquanto o mercado de staking reflete quanto ETH está sendo alocado para esse papel.

Do ponto de vista de mercado, o Ethereum continua sendo o principal local de valor de mercado de ativos tokenizados. Em uma perspectiva cross-chain, domina stablecoins, fundos, commodities e ações, com participação majoritária em cada categoria. O Ethereum é impulsionado pela Ethereum Foundation, por uma comunidade de clientes independentes e pesquisadores, além de organizações como a Etherealize, que ajudam a conectar o setor financeiro tradicional à rede.

O primeiro trimestre de 2026 pode ser claramente dividido em duas linhas principais. Por um lado, o uso atingiu recordes históricos: número de usuários ativos mensais, número de transações e throughput atingiram novos picos. Por outro, indicadores de valor e taxas, como capitalização totalmente diluída, TVL, volume de transações e taxas de fees, sofreram retração em relação ao trimestre anterior. Eventos-chave moldaram essas duas linhas simultaneamente: a segunda bifurcação do ciclo de atualização Blob Parameters Only (BPO #2) em janeiro aumentou a capacidade de dados; em fevereiro, o ERC-8004 foi lançado na mainnet, estabelecendo padrão para identidade e reputação de agentes de IA; a Ethereum Foundation definiu prioridades para seu Protocol Cluster em 2026, focando em escalabilidade, experiência do usuário e fortalecimento da camada 1; além disso, eventos como o Institutional Ethereum Forum em março demonstraram maior participação institucional.

Indicadores-chave (Q1 2026)

Valor total bloqueado na ecossistema: US$ 316,2 bilhões (queda de 11,0% em relação ao trimestre anterior, aumento de 22,8% em relação ao ano anterior)

Empréstimos ativos na ecossistema: US$ 21,8 bilhões (queda de 16,6% trimestral, aumento de 39,0% anual)

Volume de transações na ecossistema: US$ 134,5 bilhões (queda de 24,0% trimestral, queda de 31,2% anual)

Taxas na ecossistema: US$ 2 bilhões (queda de 16,9% trimestral, queda de 7,8% anual)

Valor de mercado de ativos tokenizados: US$ 20,34 bilhões (queda de 0,7% trimestral, aumento de 42,9% anual)

Stablecoins: US$ 17,89 bilhões (queda de 2,3% trimestral, aumento de 37,6% anual)

Fundos tokenizados: US$ 1,94 bilhões (aumento de 4,9% trimestral, aumento de 73,1% anual)

Commodities tokenizadas: US$ 470 milhões (aumento de 60,0% trimestral, aumento de 325,9% anual)

Ações tokenizadas: US$ 36,51 milhões (aumento de 16,5% trimestral)

Usuários ativos mensais: 13,2 milhões (aumento de 53,5% trimestral, aumento de 85,9% anual)

Número de transações: 200,4 milhões (aumento de 38,0% trimestral, aumento de 81,5% anual)

Transações por segundo: 25,78 (aumento de 41,2% trimestral, aumento de 81,7% anual)

Taxas: US$ 39,9 milhões (queda de 47,9% trimestral, queda de 81,9% anual)

Capitalização totalmente diluída: US$ 290 bilhões (queda de 30,3% trimestral, queda de 9,9% anual)

Índice de staking: 0,31x (aumento de 0,03x em relação ao trimestre anterior e ao ano anterior)

Número de detentores de tokens: 292,8 milhões (aumento de 8,1% trimestral, aumento de 24,9% anual)

Este relatório cobre a camada 1 do Ethereum, ou seja, a rede principal. Redes de layer 2 são consideradas como blockchains independentes e não entram nos dados do Ethereum em si.

Ecossistema ======

Valor total bloqueado na ecossistema mede o valor em ativos depositados na cadeia por diferentes aplicações, sendo um indicador líder de empréstimos, negociações e atividades de staking que geram receita. Aqui, contabilizamos o capital depositado dentro do ecossistema Ethereum, que os depositantes podem retirar a qualquer momento.

De acordo com esse critério, no primeiro trimestre de 2026, o valor total bloqueado na ecossistema foi em média US$ 316,2 bilhões, uma queda de 11,0% em relação ao trimestre anterior, mas um aumento de 22,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A queda trimestral acompanha a retração geral dos preços dos ativos, enquanto o crescimento anual indica que o ecossistema Ethereum ainda se expandiu significativamente em relação a um ano atrás.

Entre as cinco maiores blockchains, o Ethereum lidera com US$ 316,2 bilhões, superando Tron (US$ 84,5 bilhões), Solana (US$ 28,8 bilhões), BNB Chain (US$ 10,3 bilhões) e Plasma (US$ 5,7 bilhões), representando 71,0% do total das cinco maiores. A maior parte desse capital está concentrada em staking líquido, com projeto principal sendo Lido, e em empréstimos, com Aave. Outros projetos de destaque incluem EigenLayer, ether.fi, Ethena e Sky. A concentração de capital ainda é a maior vantagem estrutural do Ethereum.

Empréstimos ativos representam a parte de depósitos que já foi emprestada a tomadores e gera juros, sendo um indicador relacionado à receita de empréstimos. No Ethereum, refletem o saldo de empréstimos não quitados em aplicações de empréstimo na ecossistema.

No primeiro trimestre de 2026, a média de empréstimos ativos na ecossistema foi de US$ 21,8 bilhões, uma queda de 16,6% trimestral, mas um aumento de 39,0% anual. O saldo de empréstimos encolheu junto com o valor total bloqueado, refletindo menor apetite ao risco, mas ainda assim significativamente maior do que um ano atrás.

A atividade de empréstimo no Ethereum está concentrada em poucos mercados de moeda, com Aave dominando. No final do trimestre, os empréstimos ativos na Aave eram cerca de US$ 13,5 bilhões, representando a maior parte do total na ecossistema; depois vêm Morpho (cerca de US$ 1,9 bilhão), Spark (US$ 1 bilhão) e Maple (US$ 840 milhões). A retração do trimestre foi liderada pela Aave, cujo saldo encolheu cerca de 24% com a queda de preços e menor demanda por empréstimos. Na lista das cinco maiores blockchains, o Ethereum com US$ 21,8 bilhões supera Solana (US$ 2,5 bilhões), Plasma (US$ 2,1 bilhões), BNB Chain (US$ 76 milhões) e Avalanche (US$ 39 milhões), representando 79,2% do total das cinco maiores. Essa é a métrica com maior participação do Ethereum.

Volume de transações mede o valor total de negociações realizadas em exchanges descentralizadas (DEX). Como os traders pagam taxas, esse indicador geralmente está relacionado às receitas geradas por esses mercados. Aqui, contabilizamos o volume total de transações na ecossistema Ethereum.

No primeiro trimestre de 2026, o volume total de transações na ecossistema foi de US$ 134,5 bilhões, uma queda de 24,0% trimestral e 31,2% anual. A redução do volume foi mais acentuada do que a queda no capital bloqueado, indicando que, na retração do trimestre, a preferência por risco diminuiu.

A atividade de DEX na Ethereum está concentrada em poucos mercados de alta profundidade. Uniswap processou cerca de US$ 85,5 bilhões em transações no primeiro trimestre, aproximadamente dois terços do volume total; depois vêm Curve (US$ 22,1 bilhões) e CoW Swap (US$ 12,4 bilhões). O volume de transações é o único indicador em que a Ethereum não lidera na comparação cross-chain: BNB Chain registrou US$ 162,5 bilhões, maior que os US$ 134,5 bilhões da Ethereum; Solana vem logo atrás, com US$ 104,9 bilhões; depois Avalanche (US$ 14,5 bilhões) e Polygon (US$ 10,7 bilhões). A Ethereum representa 31,5% do volume nas cinco maiores blockchains, ficando em segundo lugar, atrás da BNB Chain com 38,0%.

Taxas representam o valor total pago pelos usuários para usar aplicações na rede, incluindo juros pagos por tomadores e taxas de transação por traders, refletindo o valor econômico gerado. Este indicador soma as taxas geradas por aplicações na ecossistema Ethereum.

No primeiro trimestre de 2026, as taxas totais foram de US$ 20 milhões, uma queda de 16,9% trimestral e 7,8% anual, acompanhando a fraqueza nas atividades de negociação e empréstimo.

Ethereum gerou US$ 20 milhões em taxas, muito acima de Tron (US$ 599 milhões), Solana (US$ 532 milhões), BNB Chain (US$ 231 milhões) e Polygon (US$ 3,88 milhões), representando 58,4% do total das cinco maiores blockchains. Apesar da queda, o Ethereum continua sendo a maior fonte de receita de taxas de aplicação. No conjunto, o Ethereum lidera em valor de mercado bloqueado, crédito e taxas, ficando atrás apenas em volume de transações.

Ativos Tokenizados =======

Valor de mercado de ativos tokenizados mede o valor total de ativos tokenizados na cadeia, calculado como a quantidade em circulação multiplicada pelo preço de fechamento do dia. Para stablecoins, refere-se ao volume não quitado; para fundos, ao valor sob gestão na cadeia; para ações, ao valor das ações emitidas na cadeia. Aqui, contabilizamos os ativos emitidos na Ethereum.

No primeiro trimestre de 2026, o valor de mercado de ativos tokenizados na Ethereum foi em média US$ 20,34 bilhões, praticamente estável (-0,7%) em relação ao trimestre anterior, e cresceu 42,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Stablecoins representam a maior fatia, com 87,9% do total, enquanto fundos, commodities e ações completam o restante.

No primeiro trimestre de 2026, o valor médio de stablecoins na Ethereum foi de US$ 178,9 bilhões, uma queda de 2,3% trimestral, mas um aumento de 37,6% anual, sendo o único segmento a apresentar retração no período. Os principais emissores são Tether (US$ 94,1 bilhões) e Circle (US$ 54,5 bilhões), que juntos representam a maior parte do mercado de stablecoins na rede; depois vêm Sky USDS (US$ 12,4 bilhões), Ethena USDe (US$ 5,9 bilhões) e PayPal PYUSD (US$ 2,9 bilhões). Novos participantes regulados, como RLUSD da Ripple, também entraram no mercado. Na lista das cinco maiores blockchains, o Ethereum lidera com US$ 178,9 bilhões, seguido por Tron (US$ 84,5 bilhões), Solana (US$ 14,5 bilhões), Arbitrum One (US$ 6,8 bilhões) e Base (US$ 4,7 bilhões), representando 61,8% do total.

No primeiro trimestre de 2026, o valor médio de fundos tokenizados na Ethereum foi de US$ 19,4 bilhões, crescendo 4,9% trimestralmente e 73,1% anualmente. Essa categoria inclui stablecoins de rendimento, como Sky sUSDS (US$ 6,4 bilhões) e Ethena sUSDe (US$ 3,5 bilhões), além de fundos regulados apoiados por instituições, como BUIDL da BlackRock (por meio da Securitize, cerca de US$ 1 bilhão), fundos do governo, como o WisdomTree US Money Market Fund (US$ 815 milhões), e USTB da Superstate (US$ 620 milhões). Entre as cinco maiores blockchains, o Ethereum lidera com US$ 19,4 bilhões, seguido por zkSync Era (US$ 2,5 bilhões), BNB Chain (US$ 2,3 bilhões), Solana (US$ 1,3 bilhão) e Stellar (US$ 1,1 bilhão), com uma concentração de 73,0% do total, a segunda maior entre as categorias de ativos.

No primeiro trimestre de 2026, o valor médio de commodities tokenizadas na Ethereum foi de US$ 4,7 bilhões, crescendo 60,0% trimestralmente e 325,9% anualmente, sendo a categoria de maior crescimento. Quase toda a categoria é composta por ouro: Tether Gold (XAUT, cerca de US$ 2,6 bilhões) e Paxos PAX Gold (PAXG, cerca de US$ 2,4 bilhões). Na lista das cinco maiores blockchains, o Ethereum supera XRP Ledger (US$ 736,6 milhões), Arbitrum One (US$ 95,9 milhões), BNB Chain (US$ 38,4 milhões) e Solana (US$ 29,8 milhões), representando 84,0% do total, a maior vantagem entre as categorias de ativos tokenizados.

Ações tokenizadas continuam sendo a categoria de menor escala. No primeiro trimestre de 2026, o valor médio de ações tokenizadas na Ethereum foi de US$ 365,1 milhões, um crescimento quase insignificante em relação ao ano anterior, mas com aumento de 16,5% em relação ao trimestre anterior. Essa categoria é quase totalmente dominada pela Ondo Finance, que oferece ações e ETFs baseados em índices amplos como S&P 500 e Nasdaq 100, além de ações individuais, compondo a maior parte do valor de mercado de ações tokenizadas na Ethereum. Entre as cinco maiores blockchains, o Ethereum lidera com US$ 365,1 milhões, seguido por Solana (US$ 249 milhões), BNB Chain (US$ 150 milhões), Arbitrum One (US$ 29 milhões) e Stellar (US$ 4,2 milhões). Contudo, o Ethereum representa apenas 45,8% do total das cinco maiores, sendo sua vantagem mais estreita entre as categorias de ativos tokenizados e a única em que não domina claramente.

De modo geral, este trimestre demonstra a posição de liderança do Ethereum nos setores de fundos e commodities tokenizadas, mesmo com o saldo de stablecoins permanecendo estagnado por enquanto.

Uso ======

Usuários ativos mensais medem o número de endereços únicos que realizam transações geradoras de receita na rede em um mês. No Ethereum, contabilizam-se endereços diferentes que realizam transações na camada 1.

No primeiro trimestre de 2026, a média de usuários ativos mensais foi de 13,2 milhões, um aumento de 53,5% em relação ao trimestre anterior e de 85,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo um recorde histórico. Após vários trimestres de crescimento moderado, a taxa de crescimento dos usuários acelerou significativamente.

O número de transações mede a quantidade de transações confirmadas e adicionadas ao blockchain, refletindo a atividade de uso na rede; a taxa de transações por segundo é a média dessas transações confirmadas, usada para avaliar throughput e uso em tempo real. Ambos consideram a camada 1 do Ethereum.

No primeiro trimestre de 2026, o total de transações foi de 200,4 milhões, um aumento de 38,0% trimestral e 81,5% anual; a taxa de throughput atingiu 25,78 transações por segundo, um aumento de 41,2%. Ambos os indicadores atingiram recordes históricos, confirmando que o crescimento de usuários se traduziu em aumento real de atividade na cadeia.

O custo aqui refere-se às taxas pagas pelos usuários ao realizar transações na camada 1 do Ethereum, ou seja, o custo de usar a rede base. Isso difere das taxas de aplicações na seção seguinte.

De acordo com esse critério, no primeiro trimestre de 2026, as taxas totais somaram US$ 39,9 milhões, uma queda de 47,9% trimestral e 81,9% anual. Essa forte redução contrasta com o aumento de 38,0% no número de transações, indicando que, com a maior capacidade de dados e a redução do preço do espaço de bloco, o custo médio por transação caiu drasticamente.

Este trecho apresenta uma história de expansão: mais usuários, mais transações, tudo a custos menores. Como o throughput cresce mais rápido que a demanda, atividade aumenta enquanto taxas caem, ambos ao mesmo tempo.

ETH =====

Valor de mercado totalmente diluído mede a avaliação do ETH sob a hipótese de diluição total, calculada como o preço do token multiplicado pela oferta total, incluindo circulação, bloqueados, não desbloqueados e futuros tokens a serem emitidos.

No primeiro trimestre de 2026, a avaliação média de mercado totalmente diluída foi de US$ 290 bilhões, uma queda de 30,3% em relação ao trimestre anterior e de 9,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa foi a maior retração entre os indicadores de avaliação do relatório, puxando para baixo outros valores denominados em dólares.

A taxa de staking mede o valor de ETH alocado para proteger a segurança da rede proof-of-stake, como proporção do valor total de mercado do ETH. Um valor de 0,31x indica que aproximadamente 31% do valor está em staking.

No primeiro trimestre de 2026, a taxa de staking ficou em média em 0,31x, acima do trimestre anterior e de um ano atrás, que estavam em 0,28x. Mesmo com a queda do valor de mercado do ETH, a participação de ETH em staking aumentou, indicando que o envolvimento na segurança da rede se manteve estável durante a retração de preços.

O número de detentores de tokens mede a quantidade de endereços diferentes que possuem ETH. No Ethereum, contabiliza-se o número de endereços com ETH.

No primeiro trimestre de 2026, a média de detentores foi de 292,8 milhões, um aumento de 8,1% em relação ao trimestre anterior e de 24,9% ao longo do ano, continuando uma tendência de crescimento estável nos últimos cinco trimestres. Mesmo com a avaliação de mercado totalmente diluída em declínio, a base de detentores continua a se expandir, indicando que a propriedade do ETH se torna mais disseminada durante a retração de preços.

Comentários da equipe Etherealize ==================

"O destaque deste trimestre é a contradição entre o uso recorde do Ethereum na rede principal e a queda nas taxas de transação. O Ethereum está intencionalmente sacrificando a captura de taxas de curto prazo para expandir a rede, apostando que blocos mais baratos liberarão mais demanda e, a longo prazo, gerarão mais receita para a rede.

O relatório do Token Terminal, 'Relatório Ethereum Q1 2026', mostra que essa aposta está dando certo. Em termos anuais, o crescimento de usuários ativos foi de 85,9%, de transações de 81,5% e de throughput de 81,7%. Isso exemplifica a atuação do Paradoxo de Jevons. Prevemos que o aumento geral na demanda pela rede será suficiente para compensar o impacto das taxas mais baixas, assim como a indústria de semicondutores hoje gera receitas várias ordens de magnitude maiores do que em 1975, quando Gordon Moore, cofundador da Intel, observou que o número de transistores em um chip dobrava aproximadamente a cada dois anos. Além disso, os benefícios do aumento de capacidade ainda estão por vir: o ciclo de atualização Glamsterdam deve elevar o gas limit em mais de 3 vezes no terceiro trimestre, e o roteiro do Ethereum aponta para atingir 10.000 TPS até 2029, além de uma rede de 'camada rápida' com finalização em segundos.

Concordamos com o julgamento do CEO da BlackRock, Larry Fink, feito em dezembro do ano passado. Ele afirmou que 'a tokenização de hoje é aproximadamente equivalente à internet em 1996 — quando a Amazon vendia apenas US$ 16 milhões em livros.' Naquela época, o consenso era que a Amazon era apenas uma livraria online com prejuízo, sustentada pela bolha da internet. Mas Jeff Bezos viu que a internet iria transformar o varejo, e priorizou otimizar efeitos de rede e economia de escala, ao invés de lucros de curto prazo. O Ethereum está fazendo escolhas semelhantes para consolidar sua posição como camada de liquidação financeira global.

Outra lição da internet é que redes abertas e permissionless tendem a vencer as fechadas. Em 1995, Bill Gates publicou 'The Road Ahead', prevendo que o comércio digital rodaria em redes empresariais proprietárias, chamadas de 'highways' de informação, ao invés da internet aberta. A Microsoft estava construindo o MSN. AOL, CompuServe e Prodigy operavam jardins murados com milhões de assinantes pagos. A Minitel na França, até o final de 1996, tinha mais usuários do que toda a World Wide Web. Mas todas perderam. Nenhuma empresa séria quer construir sobre uma rede controlada por concorrentes; mais importante, nenhuma consegue acompanhar a velocidade de inovação de redes abertas. Vimos isso repetidamente: Linux superou Unix proprietário, redes abertas substituíram jardins murados, Wikipedia substituiu Britannica. Cada vez, soluções proprietárias tinham vantagem inicial — produtos mais focados, marketing mais forte, equipes de expansão mais completas — mas, ao ultrapassar os limiares de contribuição, maturidade de ferramentas e credibilidade neutra, essa vantagem era erodida.

Hoje, vemos o mesmo tema na infraestrutura financeira, e os dados deste relatório demonstram que o Ethereum já ultrapassou esse limiar, dominando todos os principais indicadores de mercado. Instituições que constroem finanças tokenizadas escolhem Ethereum, não por ideologia, mas por liquidez, composabilidade e precedentes institucionais já existentes. Como destacado neste relatório, o Ethereum domina 79,2% dos empréstimos DeFi ativos, 61,8% de stablecoins, 73,0% de fundos tokenizados e 84,0% de commodities tokenizadas. Cada nova classe de ativos tokenizados aprofunda a liquidez, atraindo a próxima; e uma base neutra de camada base é a única que consegue manter esse equilíbrio, pois grandes participantes nunca concordarão em liquidar em infraestrutura de concorrentes. Além disso, as instituições estão percebendo que privacidade, permissão, KYC e restrições de transferência podem ser implementadas na Ethereum por meio de ambientes de privacidade e tokens permissionados, sem abrir mão da liquidez pública. Por outro lado, criar liquidez pública e ecossistemas abertos em blockchains fechadas é praticamente impossível.

Se há alguma mudança, é que o impulso institucional acelerou após o fim do trimestre. Em maio, a BlackRock solicitou mais dois fundos tokenizados; o JPMorgan lançou seu segundo fundo de moeda de mercado tokenizado na Ethereum, JLTXX; a Fidelity International lançou o FILQ, um fundo de liquidez em dólares com classificação AAA pela Moody’s, emitido em padrão ERC-20. No campo de stablecoins, a stablecoin JPY EJPY da Japan Blockchain Foundation será lançada na Ethereum; uma aliança de doze bancos europeus, incluindo BNP Paribas, ING, UniCredit e BBVA, prepara uma stablecoin regulamentada em euros.

A internet parecia impossível em 1990, mas se tornou inevitável até 2005. Se a avaliação de Fink sobre o estágio da tokenização estiver correta, os próximos anos podem ser um dos períodos mais empolgantes na história do Ethereum. Como argumentamos no relatório 'Productive Money', as taxas de rede fornecem uma linha de base de valor intrínseco para o ETH, e o mercado de alta (bull market) absorverá o prêmio monetário de mais de US$ 30 trilhões que o ETH possui sobre o ouro e o Bitcoin, devido às suas melhores propriedades monetárias. O ETH não precisa de altas taxas para vencer."

Definições ====

indicadores:

Valor total bloqueado na ecossistema: valor em dólares de depósitos em aplicações na cadeia, calculado como média do período.

Empréstimos ativos na ecossistema: valor em dólares de empréstimos não quitados em aplicações de empréstimo, calculado como média do período.

Volume de transações na ecossistema: valor em dólares de negociações realizadas em exchanges descentralizadas, calculado como total do período.

Taxas na ecossistema: total de taxas pagas pelos usuários às aplicações, calculado como total do período.

Valor de mercado de ativos tokenizados: valor em dólares de ativos tokenizados na cadeia, calculado como quantidade em circulação multiplicada pelo preço de fechamento do dia, com média do período.

Usuários ativos mensais: número de endereços diferentes que realizam transações geradoras de receita na Ethereum, com média do período.

Número de transações: quantidade de transações confirmadas na camada 1 do Ethereum, com total do período.

Transações por segundo: média de transações confirmadas na camada 1 do Ethereum durante o período.

Taxas: total de taxas pagas na camada 1 do Ethereum, com total do período.

Valor de mercado totalmente diluído: preço do ETH multiplicado pela oferta total sob o modelo econômico atual, com média do período.

Índice de staking: valor de ETH alocado para segurança da rede proof-of-stake, como proporção do valor de mercado, com média do período.

Número de detentores de tokens: quantidade de endereços diferentes que possuem ETH, com média do período.

Sobre este relatório =======

Este relatório é publicado trimestralmente, baseado na infraestrutura de dados on-chain do Token Terminal. Todos os indicadores vêm diretamente dos dados da blockchain. Os gráficos e conjuntos de dados citados podem ser visualizados no dashboard do Token Terminal correspondente ao Relatório do Q1 2026 do Ethereum.

[Link para o original]

Clique para conhecer as vagas na BlockBeats

Junte-se à comunidade oficial da BlockBeats:

Grupo Telegram de assinatura: https://t.me/theblockbeats

Grupo de discussão no Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Conta oficial no Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.

Recompensa
curtir
Comentário
Repostar
Compartilhar

Comentário

Adicionar um comentário

Sem comentários

Tendências
Ver projetos
#
MyGateTradeStory
973,01K Popularidade
#
USIranTalksPostponed
1,89M Popularidade
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
59,9K Popularidade
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
908,18K Popularidade
#
TradFiCFDGoldMaster
1,82M Popularidade

Fixado

sitemap

Relatório do Ethereum no primeiro trimestre de 2026: custos em queda, usuários e volume de transações atingem recordes históricos

Indicadores-chave (Q1 2026)

indicadores:

Tendências

MyGateTradeStory

USIranTalksPostponed

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

TradFiCFDGoldMaster

Fixado