#HoldUSD1EarnYield

Eu sobrevivi à corrida pelos rendimentos. Agora estou assistindo todo mundo cometer o mesmo erro.

Quando o USD1 oferecia rendimentos próximos a 20%, a maioria achava que esses retornos durariam. É assim que funciona a busca por rendimento. Vemos um número grande, nos apegamos a ele e começamos a tratá-lo como o novo normal.

Mas cripto não funciona assim.

O rendimento já começou a cair, e, honestamente, sempre ia acontecer. Taxas promocionais altas são feitas para atrair liquidez, não para permanecer elevadas para sempre. Por isso chamo isso de Princípio da Gravidade do Rendimento: todo rendimento subsidiado eventualmente volta aos níveis sustentáveis do mercado.

Isso não significa que o USD1 seja uma má oportunidade.

Na verdade, o caso de alta ainda é forte. O USD1 construiu liquidez rapidamente, ganhou suporte em plataformas principais e ainda oferece retornos com os quais a maioria dos produtos de poupança tradicionais não consegue competir. Mesmo após as reduções recentes, muitos investidores aceitariam facilmente rendimentos de dois dígitos em um ativo dolarizado.

O risco é assumir que o rendimento de hoje estará aqui amanhã.

É aí que a maioria das pessoas se prende.

Viram 20%, ficaram decepcionados quando caiu para 15%. Se cair mais, sentirão que estão perdendo dinheiro mesmo se ainda estiverem ganhando mais do que a maioria das alternativas. Essa é a viés de ancoragem em ação. O número original vira o padrão de referência, mesmo quando as condições de mercado mudaram.

Não estou preocupado com a compressão de rendimento. Isso é normal.

O que estou observando é se o USD1 consegue manter a demanda enquanto os rendimentos continuam a cair e a competição de outras stablecoins que oferecem rendimento aumenta. Eventualmente, os investidores param de perseguir o número mais alto e começam a comparar a sustentabilidade.

Minha visão é simples: o USD1 provavelmente continuará crescendo, mas a gravidade do rendimento continuará puxando as taxas para baixo. Isso não é bearish. É assim que os mercados funcionam.

Os investidores que vencerão não serão aqueles que perseguem o maior APY. Serão os que entendem a direção antes de todo mundo.

Por enquanto, ainda estou observando. Ainda estou ganhando. Mas não estou fingindo que o rendimento de hoje é permanente.

A gravidade sempre vence.

— Dragon Fly Oficial

Qual é a sua previsão? O USD1 manterá sua vantagem ou a compressão de rendimento continuará pelo resto de 2026?

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