Goldman Sachs reporta que, em 19 de junho, dados do CryptoQuant mostram que a atividade na rede Bitcoin atingiu um nível aproximadamente 7% abaixo do pico histórico de setembro de 2024, e pela primeira vez desde meados de 2024, rompeu a linha de tendência de longo prazo, impulsionada principalmente por um grande volume de pequenas transações, e não por atividades tradicionais de pagamento econômico.
O número de negociações diárias de Bitcoin em 2026 ultrapassou 800 mil, mais que o dobro do ponto mais baixo de 2025, chegando perto do pico do ciclo de 2023 a 2025. CryptoQuant acredita que esse crescimento apresenta características estruturais, e não apenas flutuações de curto prazo.
Dentre elas, as transações pequenas abaixo de 0,01 BTC representam cerca de 80%, muito acima dos aproximadamente 44% de 2023. Essa mudança está estreitamente relacionada ao uso quase recorde de OP_RETURN. CryptoQuant aponta que protocolos como Runes, Ordinals, BRC-20 e serviços de timestamping de dados geram uma grande quantidade de transações de baixo valor ao escrever dados nos blocos, com alguns valores de transação tão baixos quanto 546 satoshis.
Com o aumento das atividades de inscrever textos, o número de transações acumuladas na mempool do Bitcoin atingiu cerca de 128 mil, o maior nível desde fevereiro de 2025. Embora ainda esteja abaixo dos níveis extremos de congestionamento de setembro de 2023 e novembro de 2024, o relatório indica que transações de uso não financeiro estão ocupando uma parcela cada vez maior da capacidade da rede Bitcoin. Se essa tendência continuar, pode elevar as taxas de transação para atividades econômicas que exigem alta rapidez.
Ao mesmo tempo, há um contraste entre o aumento na atividade na cadeia e o fluxo de fundos. Em 1º de junho, fundos à vista de Bitcoin e Ethereum tiveram uma saída líquida superior a 528 milhões de dólares, mas os investidores institucionais ainda veem o fluxo de fundos de ETFs como o principal motor desta fase do ciclo, mantendo a expectativa de que o Bitcoin atinja 150 mil dólares até o final do ano.

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Análise: A atividade da rede Bitcoin se aproxima de níveis históricos altos, com transações de pequeno valor e atividades de inscrições impulsionando o volume diário de transações a ultrapassar 800 mil operações

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