Aave suportou uma corrida de saques de 8,45 bilhões de dólares durante a crise do rsETH, reacendendo debates sobre a capacidade de gerenciamento de riscos do DeFi

BlockBeats notícia, 19 de junho, após o ataque à ponte cross-chain rsETH do KelpDAO em abril de 2026, a Aave experimentou uma retirada de aproximadamente 8,45 bilhões de dólares em fundos, mas as funções principais do protocolo não apresentaram falhas, concluindo com sucesso um dos maiores testes de resistência de liquidez já realizados na DeFi.

A crise foi causada pelo ataque à ponte cross-chain LayerZero do KelpDAO, com aproximadamente 292 milhões de dólares em rsETH roubados, o que gerou preocupações no mercado sobre o valor e a solvência do colateral rsETH. Como o rsETH é amplamente utilizado em protocolos como Aave como ativo de garantia, o risco se espalhou rapidamente, levando a uma retirada concentrada de fundos pelos usuários, com a taxa de utilização de alguns mercados atingindo 100%, e alguns usuários incapazes de retirar fundos imediatamente.

Diante da escassez de liquidez, a equipe de gerenciamento de risco da Aave ativou mecanismos de congelamento de emergência e ajuste de parâmetros para limitar a propagação do risco. Stani Kulechov, fundador da Aave, considerou o incidente uma prova do amadurecimento da DeFi, acreditando que o protocolo continuou operando conforme o planejado sob pressão extrema, demonstrando a resiliência de um sistema transparente e baseado em regras na cadeia.

No entanto, vários analistas independentes apontaram que, embora a Aave tenha evitado uma falha sistêmica, o evento revelou que o sistema de empréstimos DeFi ainda apresenta riscos de concentração, riscos de liquidez e riscos de contágio devido à alta interconectividade entre protocolos. O comportamento de grandes tomadores pode impactar a estabilidade de todo o sistema de forma maior do que o previsto pelos modelos.

Atualmente, a Aave controla riscos por meio de múltiplas camadas de proteção, incluindo limites de valor de empréstimo (LTV), limites de liquidação, limites de fornecimento, limites de empréstimo, Modo de Isolamento, E-Mode e mecanismos de governança. Esses mecanismos desempenharam um papel na crise, mas observadores acreditam que a velocidade de resposta da governança e os modelos de risco ainda precisam de melhorias para lidar com choques sistêmicos futuros e desconhecidos.

A análise indica que o incidente demonstra que protocolos DeFi podem suportar saques em grande escala sem ajuda externa, mas um teste de resistência isolado não prova completamente a segurança do sistema. Com a crescente composibilidade entre protocolos, um problema com um ativo externo ou uma ponte cross-chain ainda pode evoluir rapidamente para uma crise de liquidez em todo o ecossistema.