Conte uma história real, hoje o índice de medo e ganância está em 20, medo extremo, o mercado está completamente silencioso. Nesse ambiente, $RE subiu 785% em um único dia, com um volume de negociação de 56 milhões de dólares.

Você pode imaginar o que isso significa.
Quando todo o mercado está em queda com volume reduzido, há uma quantia de capital que escolhe concentrar força em um único ativo. Isso não é algo que investidores de varejo conseguem fazer, pois quando o índice de medo e ganância está em 20, eles só cortam perdas e ficam deitados. Quem consegue fazer uma operação contrária à tendência nesse ponto de sentimento congelado, ou são fundos com informações privilegiadas, ou são apenas manipuladores que elevam o preço para distribuir.
Eu inclino-me mais para a segunda hipótese, mas isso não é importante. O que importa é que esse fenômeno por si só demonstra uma coisa: mesmo na fase mais fria do mercado, nunca falta liquidez localizada. O dinheiro não desapareceu, apenas mudou do raciocínio de alta geral do mercado para uma estratégia de explosão pontual.
Na verdade, essa é uma característica típica do final de um mercado de baixa — grandes fundos deixam de fazer beta e passam a fazer alpha. Veja o ranking de altas, as primeiras posições em volume de negociação podem nem chegar a um décimo do que um ativo de alta faz na alta do mercado, mas a concentração é extremamente alta.
A lição para o investidor comum é simples: nesse tipo de estrutura de mercado, segurar uma quantidade de ativos de baixa capitalização esperando uma alta geral é a estratégia mais burra. Ou fica de fora esperando por uma oportunidade, ou fica atento a movimentos de volume e energia. Não há meio termo.
Eu mesmo atualmente estou apenas assistindo, com uma posição leve, sem pressa. Quando o índice de medo e ganância cair de 20 para um dígito, aí sim, podemos falar. Essa será a verdadeira indicação de fundo.