Risco de queda mais profunda no preço do Bittensor enquanto o debate Root Reborn agita os touros do TAO

O token TAO da Bittensor caiu quase 20% desde seu pico em 15 de junho após preocupações de governança, liquidações de derivativos e um cenário macroeconômico de aversão ao risco, que juntos apagaram grande parte da alta da semana passada.

Resumo

• TAO caiu quase 20% desde a alta de 15 de junho, com preocupações de governança e liquidações afetando o sentimento.
• Críticas à proposta Root Reborn levantaram questões sobre o poder dos validadores, liquidez e regulamentação.
• Indicadores técnicos mostram que os vendedores permanecem no controle, com US$ 220 atuando como um suporte importante de curto prazo.

De acordo com dados do crypto.news, o preço do Bittensor (TAO) caiu 4,3% nas últimas 24 horas, negociando perto de US$ 225 em 19 de junho, trazendo suas perdas para quase 20% desde 15 de junho, quando o token focado em IA atingiu um pico de cerca de US$ 283 antes que preocupações de governança e liquidações de derivativos provocassem uma reversão.

A queda do Bittensor acelerou após críticas surgirem em torno da proposta de reformulação de governança Root Reborn, um plano projetado para reduzir a venda persistente de tokens de sub-rede, alterando a forma como os validadores alocam capital na rede.

Enquanto apoiadores veem a proposta como uma solução de longo prazo para a tokenômica do Bittensor, opositores argumentam que ela poderia introduzir concentração de governança, estresse de liquidez e complicações regulatórias.

Entre os críticos mais vocais, o grupo de validadores Yuma alertou que o Root Reborn transformaria validadores de operadores neutros de rede em alocadores ativos de capital. Segundo Yuma, a estrutura poderia criar incentivos para conluio, tratamento preferencial e frontrunning, além de incentivar equipes de sub-rede a priorizar relacionamentos com validadores em detrimento do desenvolvimento de produtos de IA.

“Uma mudança assim poderia alterar fundamentalmente o papel dos validadores”, escreveu Yuma em sua avaliação da proposta.

Ao mesmo tempo, traders de derivativos reduziram rapidamente sua exposição. Dados do CoinGlass mostraram que o interesse aberto em futuros de TAO caiu mais de 8% em 24 horas, para aproximadamente US$ 252 milhões a US$ 260 milhões. Mais de US$ 1,66 milhão em posições alavancadas de alta foram liquidadas nesse período, adicionando vendas forçadas ao mercado à medida que os preços caíam.

A atividade de negociação também enfraqueceu. O volume diário caiu cerca de 14%, para aproximadamente US$ 624 milhões, à medida que os traders reavaliavam o risco do protocolo antes de novas discussões sobre a proposta de governança.

As preocupações foram além da mecânica de governança. Yuma argumentou que recompensas vinculadas a cestas de tokens de sub-rede poderiam se tornar difíceis de liquidar durante períodos de estresse de mercado, enquanto uma onda de desestaking poderia criar desvantagens de execução para os redentores posteriores.

Condições macroeconômicas adicionaram outro obstáculo. Os mercados de criptomoedas permaneceram sob pressão após o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, reforçar expectativas de que as taxas de juros dos EUA podem permanecer elevadas por mais tempo do que o esperado anteriormente.

O dólar mais forte e a diminuição do apetite por ativos especulativos afastaram capital de setores de alta volatilidade, incluindo criptomoedas vinculadas à inteligência artificial.

Estrutura técnica do TAO favorece os vendedores abaixo de uma resistência chave

O gráfico diário mostra o TAO rompendo abaixo de uma zona de suporte horizontal importante perto de US$ 237, nível que atuou como piso durante abril e maio. O que antes servia de suporte agora corre o risco de se tornar resistência após a quebra.

O preço do TAO perdeu um nível de suporte chave no gráfico diário — 19 de junho | Fonte: crypto.news Os níveis de Murrey Math colocam o token abaixo do suporte da faixa de negociação 3/8 em US$ 218,8, enquanto a próxima resistência importante fica próxima ao pivô 4/8 em US$ 250. Uma recuperação acima dessa região seria necessária para restaurar o momentum de alta e abrir caminho para US$ 281, onde a alta de junho parou.

No gráfico de quatro horas, o TAO também caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 23,6% em US$ 228,2, após rejeitar a retração de 0,786 perto de US$ 273,8 no início desta semana. O preço continua negociando abaixo de uma linha de tendência descendente que tem limitado todas as tentativas de recuperação desde 15 de junho.

Gráfico de preço de 4 horas do TAO — 19 de junho | Fonte: crypto.news Os indicadores de momentum permanecem fracos. O MACD cruzou para território negativo com barras de histograma de baixa em expansão, enquanto o fluxo de dinheiro de Chaikin está em -0,27, indicando saída de capital do mercado. Embora o Stochastic RSI permaneça acima de níveis de sobrevenda no timeframe diário, ambas as linhas de sinal viraram para baixo.

De acordo com o gráfico de 4 horas, a falha do TAO em recuperar o suporte de US$ 237 quebrado deixa o mercado vulnerável a uma nova queda em direção à zona de suporte de Fibonacci em US$ 208.

TAO perde suporte chave enquanto vendedores miram zonas de liquidez mais baixas

Dados do heatmap de liquidação do CoinGlass mostram clusters de liquidez densos entre US$ 239 e US$ 241, criando um potencial ímã caso os compradores retomem o controle. Vários outros bolsões de liquidação estão próximos de US$ 244 e US$ 245, onde posições vendidas poderiam entrar em pressão se o TAO realizar uma recuperação.

Heatmap de liquidação do TAO | Fonte: CoinGlass A perspectiva de baixa permanece igualmente importante. Uma concentração de posições alavancadas se formou na faixa de US$ 225 a US$ 226, enquanto suportes mais finos aparecem abaixo dos preços atuais até a região de US$ 220. Uma quebra decisiva abaixo de US$ 220 poderia expor a mínima de junho perto de US$ 190, antes que a atenção se volte para a banda de suporte de longo prazo entre US$ 180 e US$ 200.

Preocupações regulatórias em torno do Root Reborn representam outro risco. Yuma argumentou que validadores que direcionam alocações de capital poderiam atrair escrutínio normalmente associado a atividades de gestão de investimentos, potencialmente complicando a participação de bolsas, custodiante e operadores institucionais.

Se a incerteza em torno da proposta persistir enquanto as condições macro permanecerem restritivas, o TAO pode ter dificuldades para recuperar a zona de US$ 237 a US$ 250 que os touros precisam para retomar o controle.

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