O pesadelo de 5 de agosto de 2024, pode se repetir no verão de 2026.

Aquela queda abrupta, você ainda se lembra?

Em 5 de agosto de 2024, o Bitcoin caiu 20% em um dia, com bilhões de dólares em liquidação em toda a rede. O mercado inteiro ficou desolado, até os investidores mais experientes ficaram perplexos.

Após a análise, o culpado não foi o Gatehead, nem a venda do governo dos EUA.

Foi a reversão da operação de carry trade com iene.

Agora, o mesmo roteiro parece estar se repetindo.

Em 18 de junho, o FOMC do Federal Reserve enviou sinais hawkish, sugerindo que podem aumentar as taxas em 2026.

No dia seguinte, o vice-governador do Banco do Japão, Hironori Kamezawa, declarou diretamente:

“Continuaremos a aumentar as taxas.”

Depois, os oficiais japoneses reiteraram: ações contra a especulação cambial com iene.

O dólar frente ao iene caiu para cerca de 161,1.

— Os dois maiores provedores de liquidez do mundo, no mesmo ciclo, apertando simultaneamente.

Essa cena, você acha que é familiar?

Em julho de 2024, as expectativas de recessão nos EUA aumentaram, o Japão aumentou as taxas. Quando essas duas forças se uniram, o mercado de carry trade global entrou em colapso. Muitos fundos que usavam iene para comprar títulos americanos, ações americanas, ou até alavancados em Bitcoin, foram forçados a liquidar suas posições.

O resultado foi: queda nas ações americanas, queda nas ações japonesas, e o Bitcoin caiu mais que tudo.

E agora?

Federal Reserve hawkish + Banco do Japão aumentando as taxas, a mesma receita.

A probabilidade de reversão do carry trade pode superar 60%.

Por quê?

Porque o tamanho do carry trade com iene é maior do que em 2024.

Em 2024, o dólar frente ao iene ainda estava em torno de 150. Agora, já chegou a 161. Os lucros do carry trade estão cada vez menores, e com qualquer movimento de mercado, esses fundos se assustam e começam a liquidar suas posições de forma frenética.

E quanto desse dinheiro entrou no mercado de criptomoedas? Ninguém pode dar um número exato, mas, olhando a correlação entre BTC e ações americanas, dá para perceber — uma parte considerável.

Os investidores institucionais vão vender primeiro o quê? O que tem maior liquidez. Bitcoin é mais fácil de vender do que títulos lixo, e também mais fácil do que ações americanas.

E em relação a julho-agosto de 2024, o que mudou?

A diferença é que: antes era uma combinação de “expectativa de recessão + aumento de taxas”, agora é uma combinação de “expectativa hawkish + aumento real de taxas”.

Em 2024, o BTC caiu de 70 mil para pouco acima de 50 mil, uma queda de 20%. Se essa reversão começar agora, considerando que o mercado está com alavancagem maior e liquidez mais frágil, a queda pode ser ainda maior. #我的Gate交易时刻 #沃什首秀美联储利率不变 #Gate现货交易量增幅全球第一 $BTC $ETH $SOL