Tendência do mercado de ações dos EUA (19 de junho): o prêmio pela implementação do acordo EUA-Irã diminui, chips continuam em alta, setor de energia lidera as perdas

Escrevendo: Pesquisa de Tendências

Quinta-feira, o Estreito de Ormuz abriu, e as ações de chips atingiram uma nova máxima histórica.

O acordo provisório entre EUA e Irã foi oficialmente assinado em Genebra, três superpetroleiros sauditas cruzaram o Estreito de Ormuz no mesmo dia, e o impacto hawkish do FOMC foi suprimido por boas notícias geopolíticas. O S&P subiu mais de 1%, o Nasdaq quase 2%, revertendo duas quedas consecutivas, o Dow Jones atingiu uma nova máxima de fechamento nesta semana, e o índice Philadelphia Semiconductor subiu mais de 6% em um único dia, atingindo uma nova máxima histórica. As ações de energia, que caíram com o preço do petróleo, foram o único setor a perder valor durante o dia.

Desempenho do mercado

O S&P 500 fechou em alta de 1,08% a 7.500,58 pontos, o Nasdaq subiu 1,91% a 26.517,93 pontos, o Dow Jones avançou 0,14% a 51.564,70 pontos, e o Russell 2000 liderou com alta de 2,12% a 2.979,77 pontos. Os ganhos diminuíram progressivamente do small cap para o large cap, com o Dow quase estacionado, indicando que a principal força por trás da recuperação foram os ativos de maior risco que mais caíram nos últimos dias, enquanto defensivos e blue chips não acompanharam. As notícias sobre EUA e Irã já estavam totalmente precificadas antes da abertura, e o índice manteve uma trajetória estável ao longo do dia, recuperando a maior parte das perdas causadas pelo impacto do FOMC de ontem.

Trump confirmou na madrugada, pelo Truth Social, que a Apple e a Intel fecharam uma parceria de design e fabricação, inicialmente assumindo chips de processos maduros para iPads e modelos antigos de iPhones, enquanto os produtos de ponta continuam sendo fornecidos pela TSMC. A negociação já dura mais de um ano, e a Intel, com essa parceria, conquistou um cliente externo de peso, enquanto a Apple diversificou sua dependência da TSMC. Ambas as empresas ainda não se pronunciaram oficialmente, e o mercado está avaliando o significado estratégico da notícia.

No mesmo post, Trump também mencionou que a Nvidia concordou em produzir seus primeiros chips na Intel, e Elon Musk prometeu construir conjuntamente a maior fábrica de wafers da história, a TerraFab. A parceria da Apple é a terceira peça do quebra-cabeça na estratégia de fabricação da Intel. As ações da Intel subiram cerca de 10,5%, atingindo US$ 133,82. A Apple planeja aumentar os preços devido ao aumento nos custos de chips de memória e armazenamento, com SanDisk subindo mais de 11% e Micron quase 9%, beneficiando toda a cadeia de armazenamento. A Nvidia subiu quase 3%, e o índice Philadelphia Semiconductor avançou mais de 6%, atingindo uma nova máxima histórica, com crescimento em equipamentos, armazenamento e capacidade de processamento. A lógica de investimento de longo prazo em IA permanece válida após a implementação do gráfico de pontos hawkish.

SpaceX caiu 3,56%, fechando a US$ 185,00, pela segunda sessão consecutiva, acumulando uma queda de aproximadamente 8,3% em dois dias. A Bloomberg informou que a empresa está se preparando para emitir pelo menos US$ 20 bilhões em títulos de grau de investimento, para pagar um empréstimo ponte que vence em 2027. A preocupação com a diluição acionária, combinada com o impacto hawkish do FOMC, criou uma pressão dupla de baixa. Apesar disso, a SpaceX ainda acumula uma alta de quase 15% na semana, e desde o IPO, está 37% acima do preço de emissão, mas a pressão de curto prazo ainda persiste.

O setor de energia liderou as perdas entre os 11 principais setores do S&P, com o WTI caindo cerca de 2% em um dia, para US$ 74,29 por barril. ExxonMobil e Chevron tiveram quedas coletivas, e o índice Dow Jones de transporte caiu mais de 4%. A reabertura do Estreito de Ormuz liberou toda a margem de prêmio geopolítico, e os ganhos de 20 a 40% no ano começaram a se dissipar. Assim, o setor de energia passou de maior ganhador para maior perdedor nesta semana.

Tecnologia, consumo discricionário e industrial lideraram as altas, com o fluxo de capital saindo de defensivos e energia para a cadeia de processamento. O dinheiro que saiu das ações de tecnologia ontem, devido ao impacto do FOMC, voltou parcialmente hoje com boas notícias geopolíticas, e a velocidade da rotação mostra que esses fundos não saíram de fato do mercado, apenas aguardam uma nova oportunidade de entrada.

Visão macro e perspectivas

O VIX caiu 11,06%, fechando em 16,40, indicando que o pânico causado pelo FOMC ontem praticamente se dissipou em um dia, sugerindo que o mercado está usando a precificação hawkish mais como uma proteção técnica do que por aversão real ao risco. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos recuou levemente para cerca de 4,445%, enquanto o de 2 anos permanece acima de 4,18%. O mercado não reverteu a expectativa de aumento de juros em setembro, apenas foi temporariamente influenciado pela melhora na preferência por risco, reduzindo a volatilidade. O ouro caiu para US$ 4.210 por onça, a prata também recuou, e o dólar caiu levemente, mas ainda se mantém em alta. O Bitcoin (CoinGecko) fechou perto de US$ 64.026, o Ethereum em torno de US$ 1.734, e o mercado de criptomoedas não reagiu significativamente às boas notícias geopolíticas, com a pressão hawkish ainda presente. O preço do WTI fechou em US$ 74,29 por barril, atingindo uma mínima de quase três meses.

Na próxima semana, dados de PCE, PMI Flash e os resultados da Micron serão divulgados, sendo que as orientações da Micron são o indicador mais direto da demanda por capacidade de IA. A última previsão abaixo do esperado prejudicou o setor de semicondutores em um dia. A reconstituição do Russell será efetivada na próxima sexta-feira, o que pode gerar aumento significativo no volume de negociações, elevando a volatilidade das small caps.

Perspectiva de tendências

A recuperação de quinta-feira teve duas fases: a assinatura do acordo EUA-Irã liberou um prêmio geopolítico, e as ações de chips confirmaram que a tendência de IA ainda está em andamento. Ambas as razões são válidas, mas têm durações diferentes. O prêmio geopolítico é pontual, e uma vez assinado, a expectativa de cumprimento é consolidada; se o Irã reverter, o mercado reagirá de forma mais rápida e intensa do que na primeira vez. A lógica das ações de chips é mais duradoura, e o aumento conjunto de Intel, SanDisk e Micron indica que o movimento de hoje tem uma base na cadeia produtiva, com fundamentos apoiando a precificação de investimentos em IA. A queda de duas sessões consecutivas da SpaceX esconde uma nova variável: se a emissão de US$ 200 bilhões em títulos se concretizar, a pressão de financiamento e a diluição de ações podem se transformar em uma resistência contínua ao preço, além de uma simples revisão de valuation. A próxima semana, com os dados de PCE, será uma prova de fogo: se os números superarem as expectativas, a probabilidade de aumento de juros em setembro se consolidará, e a recuperação de quinta-feira será apenas uma pausa; se os dados forem fracos, a reprecificação para corte de juros acontecerá mais rápido do que qualquer previsão.