Hawks do FOMC após o Bitcoin cair abaixo de 64 mil dólares, mas quem realmente impulsionou a venda foi Wash ou Saylor?

A primeira coletiva de imprensa do FOMC de Wash aumentou diretamente a probabilidade de aumento de juros, o índice do dólar se aproximou de uma ruptura, e a pressão macro no mercado de criptomoedas aumentou drasticamente.
Mas o que merece mais atenção do que as expectativas de taxa de juros é a aprovação pelos acionistas do Capital B de um limite de financiamento de até 120 bilhões de dólares para a estratégia de Bitcoin — o que equivale a uma aposta de alavancagem gigante se formando durante um ciclo de aumento de taxas.
120 bilhões de dólares não é uma quantia pequena.
Se o Capital B continuar comprando por meio de instrumentos de ações e crédito, no curto prazo, isso criará suporte de compra;
mas se o ambiente macro continuar a se apertar, a vulnerabilidade de posições altamente alavancadas também será ampliada.
Historicamente, estruturas de alavancagem semelhantes tendem a acelerar a queda quando o mercado vira.
O âncora de precificação atual do mercado está passando por uma reestruturação dupla: de um lado, a incerteza na trajetória de juros após o Federal Reserve abandonar as orientações prospectivas;
de outro, instituições apostando em Bitcoin por meio de financiamento de dívida, trazendo o risco de alavancagem do finanças tradicionais para o mercado de criptomoedas.
A combinação de ambos significa que a lógica de volatilidade do Bitcoin está mudando de uma simples dinâmica de oferta e demanda para um jogo complexo de macro + alavancagem.
O risco é que, se o plano de financiamento do Capital B for bem-sucedido, isso pode mascarar a pressão real do mercado no curto prazo;
mas, se a liquidez macro se contrair além do esperado, a cadeia de liquidações de alavancagem será mais intensa do que a saída de fundos de ETFs.
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