#黄金早报 2026-06-18

📊 Dados principais
Tabela
Indicador Valor
Ouro à vista $4.308/oz
Variação 24h +0,66% (recuperação após forte queda na noite anterior após o FOMC)
Variação 7d +7,1% (recuperação do ponto mais baixo de 11/6 em $4.024)
Pico recente $4.382 (pico intradiário antes do FOMC em 17/6)
Amplitude de retração -1,7% (a partir do pico recente)
AU9999 doméstico 938 yuans/grama
Índice do dólar 100,38
🌙 Grandes acontecimentos na noite passada: Primeira aparição de Waller no FOMC — hawkish acima das expectativas
1. Decisão de taxa de juros: manutenção em 3,50%-3,75%, aprovada por unanimidade de 12 votos
Em linha com o esperado, mas a redação do comunicado mudou drasticamente: de 341 para 130 palavras, excluindo todas as orientações futuras e tendências de afrouxamento, deixando apenas a frase "atingir estabilidade de preços". Jornal da China Securities
2. Gráfico de pontos: 9/18, funcionários preveem aumento de juros ainda neste ano
9 membros esperam pelo menos uma alta (3 +25bp, 5 +50bp, 1 +75bp)
8 membros esperam manter inalterado, apenas 1 prevê corte
A taxa média no final do ano sobe de 3,4% para 3,8% → indicando uma alta de 25bp
Waller não enviou previsão no gráfico de pontos, segundo o First Financial
3. Revisão significativa na previsão de inflação
PCE: 2,7% → 3,6% (+0,9 ponto percentual)
PCE núcleo: 2,7% → 3,3% (+0,6 ponto percentual)
Crescimento do PIB: 2,4% → 2,2% (revisado para baixo)
Taxa de desemprego: 4,4% → 4,3% (revisado para baixo) Oriental Wealth
4. Sinal principal na coletiva de Waller
Abandono da orientação futura: "não mais adequada ao ambiente de política atual"
Postura firme em relação à inflação: mais de dez menções a "estabilidade de preços", afirmando que "a inflação é uma escolha"
Avaliação da restrição de política: "desbalanceada" — moradia apertada, condições financeiras frouxas → indicando que as taxas ainda não são suficientemente restritivas
Anúncio de cinco grupos de trabalho especiais: revisão de comunicação, redução do balanço, quadro de inflação, entre outros, pela GF Macro
5. Reação imediata do mercado
O ouro à vista despencou de $4.382 para $4.219 (queda superior a $150), fechando em $4.257 (-1,7%)
Índice do dólar subiu quase 100 pontos para 100,38
Rendimento dos títulos de 2 anos +15BP para 4,2%
Ações americanas caíram de forma generalizada: Nasdaq -1,34%, S&P -1,21% Diário Econômico
6. Reação de recuperação na Ásia
Hoje, na sessão asiática, forte entrada de compras de fundo, o preço do ouro fez um V profundo, recuperando para a faixa de $4.305-4.330, recuperando a maior parte da queda.
📈 Resistência e suporte
Tabela
Nível Preço Base
Resistência forte $4.400 Barreira psicológica + região do pico antes do FOMC
Resistência $4.350 Primeiro alvo de uma recuperação de curto prazo
Atual $4.308 —
Suporte $4.250 Região do preço de fechamento após o FOMC
Resistência forte $4.200 Barreira de número inteiro crucial
Suporte extremamente forte $4.000 Base psicológica + ponto baixo de 11/6 em $4.023
🎯 Estratégia
Curto prazo (1-2 semanas): oscilações amplas, período de digestão hawkish
Após o impacto hawkish do FOMC, o mercado entra em um período de digestão de 2-4 semanas, com aumento significativo na volatilidade
Precificação do CME: probabilidade de alta em julho 32%, setembro 49%, dezembro 78%, mas a probabilidade real de alta é relativamente baixa
Instituições como Huachuang, Orient Securities, entre outras, avaliam: assinatura do acordo EUA-Iraque → queda no preço do petróleo → alívio na pressão inflacionária → alta provável das taxas até o final do ano
Conflito central: gráfico de pontos hawkish vs Waller que não enviou previsão + pressão da Casa Branca por corte de juros → convergência final na posição do presidente
Dois cenários:
📉 Caminho hawkish: se o CPI continuar acima de 4% e o mercado de trabalho superar expectativas → expectativa de alta de juros aumenta → ouro testa novamente $4.200-4.000
📈 Caminho dovish: se os preços de energia continuarem a cair, o emprego enfraquecer marginalmente → expectativa de alta de juros diminui → ouro sobe para $4.350-4.400
Recomendações de operação:
Evitar operações frequentes de curto prazo, comprar na faixa de $4.200-4.400, vender alto e comprar baixo
Abaixo de $4.200, pode-se fazer compras parceladas, com $4.000 como limite de stop
Médio a longo prazo: compras do banco central de ouro + tendência de desdolarização permanecem, cada recuo é uma oportunidade de alocação
⏰ Pontos-chave no tempo
Tabela
Data Eventos Nível de impacto
18/6 19:00 Decisão de taxa do Banco da Inglaterra ⭐⭐
18/6 20:30 Novas solicitações de auxílio-desemprego nos EUA ⭐⭐⭐
18/6 22:00 Indicadores antecedentes do Conference Board de maio nos EUA ⭐⭐
19/6 Acordo EUA-Iraque oficialmente assinado ⭐⭐⭐⭐
Início de julho Dados de emprego não agrícola de junho nos EUA ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30 de julho Próxima reunião do FOMC ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 Julgamento principal
A primeira aparição de Waller foi mais hawkish do que o esperado, mas o hawkish é o gráfico de pontos e não Waller (ele nem enviou previsão)#沃什首秀美联储利率不变
A orientação futura foi eliminada, o mercado perdeu sua " âncora" → a volatilidade continuará a aumentar até que o mercado aprenda a precificar apenas com dados, de forma pura
A alta de juros é mais fictícia: assinatura do acordo EUA-Iraque + petróleo abaixo de $80 → pico da inflação → probabilidade real de alta muito abaixo dos 50% indicados pelo gráfico de pontos
A lógica de precificação do ouro mudou: o risco geopolítico saiu de cena, agora o foco é na taxa de juros → a taxa de juros real é a variável central
**$4.200 é o piso de curto prazo**, se for rompido, o próximo suporte é $4.000; o piso de longo prazo é sustentado pelas compras do banco central, dificultando quedas profundas