Em uma entrevista recente com Natalie Brunell na BTC Prague, Saylor deixou seu ponto muito claro: a recente queda do Bitcoin não foi devido a problemas inerentes, mas sim resultado de a IA "roubar" seus recursos.

Sua lógica é bastante clara.

Primeiro, a escala dessa onda de financiamento de IA é realmente impressionante. Saylor nomeou especificamente OpenAI, Anthropic, SpaceX, Google e Meta, cada uma levantando cerca de 500 bilhões de dólares. Wall Street está impulsionando agressivamente esses negócios, atraindo capital de todas as classes de ativos. Ele estima que de 1% a 2% dos fundos que saem do Bitcoin foram absorvidos pela onda de financiamento de IA. Essa porcentagem pode parecer pequena, mas considerando o tamanho do Bitcoin, o valor real é considerável.

Segundo, isso não é um êxodo permanente, mas sim uma rotação de capital. Saylor chama esse fenômeno de "Verão da IA". Ele diz que é um ciclo temporário de 12 a 24 semanas. Assim que os negócios de IA forem concluídos, os primeiros investidores realizam lucros, e os períodos de bloqueio expiram, aqueles que lucraram irão redistribuir seu capital de volta ao Bitcoin.

Terceiro, seu cronograma é claro: uma reversão até o final do ano. "Até o final deste ano, devemos ver uma tendência de reversão." Ele não espera uma recuperação imediata, mas acredita que o mercado "parecerá muito diferente" até o final de 2026.

Francamente, a avaliação de Saylor é apoiada por dados. Desde meados de maio, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram saídas líquidas de aproximadamente 4 bilhões de dólares. Enquanto isso, na frente da IA, os principais provedores de serviços de nuvem de Wall Street tiveram despesas de capital combinadas superiores a 600 bilhões de dólares, com cerca de 450 bilhões fluindo diretamente para hardware de IA, servidores e infraestrutura de rede. Os dados da Bernstein também mostram que as entradas líquidas em ETFs de Bitcoin e cofres corporativos serão de apenas cerca de 12 bilhões de dólares em 2026, em comparação com 60 bilhões de dólares para todo o ano de 2025. Os fundos estão realmente se movendo.

No entanto, o otimismo de Saylor não para por aí. Ele chama 2026 de "o ano mais empolgante na história do Bitcoin", citando o crescimento de produtos de crédito e rendimento lastreados em Bitcoin. Ele acredita que a próxima fase do crescimento do Bitcoin depende de novos financiamentos no mercado de crédito—seja crédito digital emitido por empresas como Strategy ou crédito bancário de JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Citigroup. Se esses bancos não participarem, ele diz, "o Bitcoin ficará estagnado."

Mas há uma ironia aqui. Saylor ele próprio está vendendo Bitcoin. Um documento de 1º de junho mostra que a Strategy vendeu 32 BTC para pagar dividendos de ações preferenciais. Essa é a primeira venda desde 2022. Saylor explicou que isso é diferente de seu conselho para investidores de varejo "não venderem Bitcoin"—esse conselho é para investidores individuais, não para a operação de uma empresa de cofres de Bitcoin. Sua empresa existe para criar crédito lastreado em Bitcoin, não como um instrumento de manutenção estática.

O mercado reagiu de forma diferente a essa história. Mike Novogratz, da Galaxy, ofereceu uma avaliação semelhante, dizendo que os investidores em criptomoedas ficaram desapontados este ano porque o Bitcoin teve um desempenho inferior às ações, com atenção de varejo e institucional se deslocando para IA, centros de dados e commodities. Mas Novogratz vê isso como uma mudança mais profunda, enquanto Saylor vê o efeito de drenagem de dinheiro da IA como um episódio temporário. Arthur Hayes é mais direto—"A IA está sugando todos os dólares que estão sendo criados; o Bitcoin não tem chance alguma."

Francamente, a teoria do ciclo de 12 a 24 semanas de Saylor parece razoável, mas depende do fato de a febre da IA realmente esfriar. Olhando para a escala de financiamento dessas empresas de IA e a velocidade das entradas de fundos institucionais, o resfriamento pode não ser tão rápido. E mesmo que os investidores de IA realizem lucros, não é certo que eles transfiram seu dinheiro de volta para o Bitcoin—eles podem ir para outro lugar.

Mas Saylor está certo em uma coisa: quanto mais o Bitcoin cai, mais atraente ele fica para os compradores. Essa lógica tem sido repetidamente comprovada na história do Bitcoin. É só que desta vez, o tamanho das posições opostas é simplesmente muito grande.
Uma perspectiva diferente para #MyGateTradeStory

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