A índice KOSPI da Coreia do Sul quebrou hoje pela primeira vez a marca de 9000 pontos, com alta superior a 1% no dia, acumulando desde o início do ano uma valorização de mais de 110%.

Por trás deste marco, há uma ressonância de múltiplos fatores positivos:

Risco geopolítico em declínio: Os Estados Unidos e o Irã chegaram a um acordo de cessar-fogo e reabriram o Estreito de Ormuz, eliminando basicamente o risco de guerra no Oriente Médio que antes pressionava o mercado de ações sul-coreano, o preço do petróleo caiu abaixo de 79 dólares por barril, reduzindo drasticamente a pressão sobre os custos das empresas exportadoras.

Indústria de semicondutores de IA continua impulsionando: Gigantes de chips de armazenamento de IA como Samsung Electronics e SK Hynix são os principais protagonistas. O Goldman Sachs prevê que os lucros das empresas sul-coreanas alcançarão um crescimento de 300% até 2026, elevando a meta do KOSPI para 12000 pontos. Instituições como Morgan Stanley também ajustaram significativamente suas metas.

Formação de força no mercado de capitais: Com a eliminação de incertezas como a abertura de capital da SpaceX, o fluxo de capitais estrangeiros continua a retornar, os investidores individuais sul-coreanos compram com força, formando um ciclo de alta positivo.

No entanto, sinais de divergência também aparecem: o KOSPI sobe, mas o número de ações em queda supera em muito as que sobem, e o índice de small caps KOSDAQ cai, indicando que o capital está altamente concentrado nos gigantes de semicondutores.

Além disso, o Federal Reserve sinalizou aumento de juros ainda neste ano, o won caiu para 160,7 contra o dólar, e a pressão cambial ainda representa um risco que não pode ser ignorado.

O ponto de 9000 pontos passou de uma meta de banco de investimento para uma realidade, e o mercado entrou em uma nova faixa de preços. A questão de se manterá firme e continuará a subir depende da continuidade dos lucros corporativos e das mudanças no ambiente de liquidez externo.