Desde meados de abril deste ano, o token $CARDS do mercado de cartas TCG/Plataforma de sorteios Collector Cards na Solana subiu mais de 5 vezes no valor máximo. Atualmente, o valor de mercado circulante de $CARDS é de aproximadamente 60 milhões de dólares, e o FDV é de cerca de 468 milhões de dólares.

Em um mercado de criptomoedas sem narrativa forte e com tendência de baixa neste ano, esse desempenho de mercado sem dúvida é bastante notável. Vamos primeiro analisar por que o Collector Cards conseguiu se destacar contra a tendência, e depois fazer uma visão geral do atual segmento de cartas TCG na blockchain.

Razões do aumento do Collector Cards: realmente lucrativo

Talvez o que ninguém tenha previsto é que o Collector Cards já é quase o segunda dApp mais lucrativo na Solana, ficando atrás apenas do pump.fun.

De acordo com dados do defillama, tanto nos últimos 7 dias quanto nos últimos 30 dias, a receita do Collector Cards mantém-se em segundo lugar entre os dApps da Solana. Nos últimos 7 dias, a receita foi de 3,86 milhões de dólares, e nos últimos 30 dias, de 9,48 milhões de dólares.

Esses dados de receita superam os de Axiom, Phantom Wallet, Jupiter, Meteora e outros dApps conhecidos na Solana.

Além disso, esses números de receita são bastante competitivos até mesmo no setor de criptomoedas como um todo. Nos últimos 7 dias, a receita do Collector Cards ficou em 7º lugar entre projetos de criptografia, e nos últimos 30 dias, em 10º. Excluindo stablecoins como Tether, Circle e também Polymarket, o Collector Cards é praticamente uma "máquina de imprimir dinheiro" nativa do setor, ficando atrás apenas de Hyperliquid e pump.fun.

A composição da receita do Collector Cards é bastante simples: uma parte vem do sorteio de cartas, e outra do fee de transações no mercado de troca de cartas. Essas duas fontes de receita são bastante desiguais; por exemplo, em maio, o volume total de vendas de pacotes de cartas foi de aproximadamente 194,7 milhões de dólares, enquanto o volume total do mercado de troca de cartas foi de apenas cerca de 205 mil dólares.

Embora as vendas de pacotes de cartas estejam bastante aquecidas, trata-se de uma espécie de "máquina de azar de apostas", onde muitos jogadores, ao abrir os pacotes e perceberem que as cartas obtidas não valem nada, vendem imediatamente de volta à plataforma com desconto. O preço de recompra varia entre os diferentes pacotes: pacotes mais baratos, como os de 25/50 dólares por abertura, são recomprados pela plataforma a 85% do valor, enquanto pacotes de 2.500 dólares por abertura podem ser recomprados a 93%.

Apesar do volume total de transações de sorteios ser grande, muitos jogadores acabam vendendo de volta cartas comuns e sem valor logo após abrir, e o lucro restante é exatamente o nível de receita apresentado no início deste capítulo.

Uma dúvida comum é: há realmente tanta gente jogando esse tipo de jogo de azar na blockchain?

Vamos deixar de lado conclusões precipitadas e analisar os dados. Até agora, o número de usuários independentes que participaram de sorteios no Collector Cards é de 23.733, com uma média de gasto de 26.843,71 dólares por carteira para sorteios. O total de sorteios realizados ultrapassa 4,87 milhões de vezes, com cada usuário realizando em média mais de 205 sorteios.

Cerca de 60% dos usuários gastaram mais de 250 dólares em sorteios, e 109 usuários chegaram a gastar mais de 1 milhão de dólares.

Esses números são impressionantes, mas é importante considerar que a pontuação acumulada dos jogadores ao participar dos sorteios é o principal indicador de quanto podem receber de airdrop de $CARDS a cada trimestre. Além disso, a equipe oficial já afirmou que, em cada novo trimestre, a pontuação obtida é mais importante do que a pontuação acumulada total:

Até agora, o $CARDS realizou 3 airdrops trimestrais, cada um distribuindo 0,75% do total de tokens aos jogadores na plataforma. Isso é semelhante ao período em que NFTs eram populares, quando muitas pessoas faziam trades arriscados para ganhar pontos de Blur.

Portanto, o Collector Cards realmente gera lucro, mas esses números são potencialmente ampliados pelo benefício de airdrops de tokens. E essa amplificação não é uma crítica negativa ou uma visão de longo prazo pessimista, mas sim uma confirmação do sucesso do seu ciclo de crescimento.

Graças a esse incentivo de tokens bem-sucedido, o Collector Cards conseguiu superar o antigo líder do mesmo setor, o Courtyard na Polygon. Sua participação de mercado de sorteios se mantém acima de 50%, chegando até a 83,6% na semana mais recente:

E, analisando os dados de receita, o Courtyard faturou 1,14 milhão de dólares nos últimos 7 dias, e 6,99 milhões de dólares nos últimos 30 dias. Como o Courtyard não emite tokens nem oferece incentivos de tokens, esses números demonstram que a demanda por sorteios de cartas na blockchain é real, e que a vantagem competitiva ampliada por tokens, se bem gerenciada, pode ajudar na retenção de usuários a longo prazo.

Voltando à discussão sobre o forte desempenho de preço do $CARDS . Além de ser realmente lucrativo, ele é atualmente o único projeto do mesmo setor com token de investimento. O volume total de transações do Collector Cards já ultrapassou 1 bilhão de dólares, enquanto outros projetos do setor, como o Courtyard, já acumularam mais de 1,1 bilhão de dólares, o setor de Phygitals atingiu mais de 336 milhões de dólares, e o Beeize na Base superou 100 milhões de dólares em apenas 4 meses.

O mercado de cartas Pokémon é realmente muito grande, suficiente para sustentar a escala dessas plataformas de sorteio na blockchain. Nos últimos 12 meses, de acordo com os dados do pokeca-soken, os preços das cartas de Pokémon vêm em constante alta.

Até março de 2025, a produção total de cartas de Pokémon ultrapassou 75 bilhões de unidades, vendidas para mais de 90 países ao redor do mundo. As vendas no ano fiscal de 2024-2025 atingiram 410,9 bilhões de ienes, um aumento de 38,1% em relação ao ano anterior. E o produto digital Pokémon TCG Pocket, lançado há um ano, já gerou mais de 1,3 bilhão de dólares em receita no seu primeiro ano.

Especialmente após o lançamento do "Pokémon Trading Card Game Pocket" no outono de 2024, a demanda por cartas físicas aumentou drasticamente, levando a escassez generalizada e especulação por parte de cambistas. A Pokémon está construindo uma nova fábrica de impressão com 1,27 milhão de pés quadrados, prevista para entrar em operação até o final de 2028.

Em fevereiro de 2026, o famoso youtuber e estrela da WWE Logan Paul comprou em 2021, por cerca de 5,275 milhões de dólares, a única carta Pokémon PSA GEM MT 10 em perfeitas condições, que foi leiloada na Goldin Auctions por aproximadamente 16,5 milhões de dólares.

Na blockchain, jogar sorteios de cartas não exige que você vá pessoalmente comprar pacotes na loja física. Se tirar uma carta comum que não deseja, pode vendê-la imediatamente para a plataforma, e se tirar uma carta desejada, pode reivindicá-la como uma carta física. Isso realmente facilita a vida dos fãs de Pokémon mais fiéis. Considerar o crescimento dessas plataformas apenas sob a ótica de "jogo de azar" é ignorar o enorme mercado jovem e a demanda por cartas de Pokémon.

Além disso, o recompra do $CARDS já está em andamento. Mas a equipe do projeto afirmou que só divulgará detalhes após a aprovação da lei CLARITY.

Outros projetos de cartas TCG

Analisando o $CARDS, podemos perceber que os sorteios de cartas são atualmente o negócio mais lucrativo na cadeia de TCG na blockchain. Mas essa não é a única abordagem, há outras possibilidades.

Fragmentação de cartas

Essa direção difere da fragmentação de NFTs focada em DeFi ou especulação na blockchain. Basicamente, cartas raras e caras realmente são difíceis de colecionar e investir, mas possuem demanda de mercado de longo prazo e suporte de preço. Contudo, isso também significa que a demanda por esse setor não será tão grande quanto a de sorteios, pois é voltada a um público mais hardcore, que busca investir em cartas raras para obter ganhos extras, e não apenas tentar a sorte.

Projetos recentes nesse segmento que têm recebido atenção incluem o Grail na Base e o $SV151, lançado por Sunrise e Meteora na Solana. Desde 5 de maio, o token da carta do Cristiano Ronaldo na Grail chegou a subir quase 100 vezes, e o token da carta do Mbappé chegou a subir quase 300 vezes.

E o $SV151 escolheu uma coleção limitada SV151, com as 151 primeiras formas de Pokémon, para tokenizar, atingindo um valor de mercado que chegou a mais de 3 milhões de dólares.

Porém, o maior problema desses projetos é a limitação de narrativa e potencial de valorização, pois o valor de mercado do token está diretamente ligado ao valor real do estoque de cartas, dificultando convencer jogadores na blockchain a especular com altas margens de lucro. Tanto os tokens fragmentados na Grail quanto o $SV151 enfrentam a tendência de rápido recuo após o hype inicial, retornando ao intervalo de preço correspondente ao valor real das cartas. Como exemplo, o $SV151 anunciou que comprou cartas de valor aproximadamente 18,5 mil dólares, mas seu token atualmente vale cerca de 60 mil dólares, o que já representa um múltiplo de valorização.

Loteria de sorteios

Se considerarmos os sorteios como uma forma de jogo de azar, esses tokens representam uma camada adicional de aposta.

Projetos desse tipo, como o $GACHA , usam as taxas de transação para fazer sorteios: cada hora, um usuário sortudo recebe todas as cartas obtidas naquele período, ou então, com cartão de crédito, deposita dólares que são usados para abrir cartas, e o prêmio é distribuído proporcionalmente ao valor investido por cada jogador.

Biblioteca de memes

Esses projetos se dividem em duas categorias principais.

Uma, exemplificada pelo $PIKA , consiste em abrir pacotes de cartas temáticos de Pikachu em várias plataformas, acumulando um valor de cerca de 85 mil dólares em cartas e itens relacionados ao Pikachu, parecendo uma espécie de "fundo cultural Pikachu".

Outra, também exemplificada pelo $KABUTO , originou-se no final do ano passado, quando um colecionador comprou freneticamente cartas iniciais de Kabuto (o "fóssil casco" do Pokémon), criando assim um meme de moeda, onde todos os criadores usam os fundos para comprar mais cartas de Kabuto.

Contratos de cartas perpétuos

Esse setor sofreu um golpe com o Rug Pull do Trove no início deste ano, que abalou a confiança dos jogadores na blockchain. Mas ainda há alguns projetos menores em andamento, como o $POKE na Solana.

De modo geral, além dos sorteios, os demais setores de cartas TCG na blockchain ainda não tiveram grande progresso. Mas, se a lucratividade do setor de cartas TCG na blockchain for reconhecida como narrativa principal no futuro, novas oportunidades podem surgir nesses outros caminhos.