O CEO do banco DK Zheng YD usa essa frase para explicar a raiz do frequente corte de serviços bancários para empresas de criptomoedas. Este banco está localizado na nova cidade de Glepum Mindfulness, em Butão, e é o único banco licenciado na região. Sua missão inicial era atender negócios de criptomoedas que outras instituições financeiras evitavam.

「O setor bancário de criptomoedas enfrenta há muito tempo uma grande lacuna de oferta de serviços,」 Zheng YD afirmou no podcast 《On The Margin》, 「Na raiz, as criptomoedas surgiram de protocolos descentralizados, com atributos de anonimato embutidos, e o setor bancário geralmente carece de mecanismos de controle de risco correspondentes. Até hoje, a maioria das instituições ainda não sabe como lidar com isso.」

O banco DK é supervisionado conjuntamente pelo Banco Central do Butão, sendo o núcleo de uma experiência financeira única. O Butão é um pequeno país na região do Himalaia, com uma população inferior a um milhão, e, em relação ao PIB, o índice de Felicidade Nacional Bruta é o principal indicador de desenvolvimento do país. A nova cidade de Glepum Mindfulness (GMC) é uma região administrativa especial no sul do Butão, cujo operador afirma que essa área possui regras de governança independentes.

「A cidade é independente do Butão em termos administrativos, legislativos e judiciais,」 afirmou Jigdrel Singay, diretor do conselho de gestão da GMC e responsável por negócios de tecnologia financeira. Ele chama esse modelo de governança de 「Um país, duas regiões」.

Eles miram em um mercado de grande escala e que há muito carece de serviços financeiros compatíveis. 「O Sul da Ásia tem cerca de 2 bilhões de pessoas, mas não possui um centro financeiro, o que representa uma lacuna na porta de entrada financeira regional,」 disse Singay. Ele espera que a GMC possa se tornar, assim como Hong Kong para a China e Cingapura para o Sudeste Asiático, um centro financeiro para o Sul da Ásia.

Dinheiro fiduciário e stablecoins coexistem na mesma conta

A proposta de negócios do banco DK é bastante clara. Zheng YD afirmou que a maioria dos bancos que alegam suportar criptomoedas no mercado estão dispostos apenas a lidar com moedas fiduciárias de empresas de criptomoedas, enquanto os ativos digitais ainda precisam ser mantidos em plataformas externas.

「Esses bancos dizem que não fecharão contas por serem empresas de criptomoedas, mas todas as transações de ativos criptográficos não podem passar pelo canal do próprio banco,」 explicou Zheng YD, 「Queremos criar uma diferenciação. Conectamos o sistema de moedas fiduciárias e ativos criptográficos, lançando uma conta integrada multi-moeda e serviços de custódia de criptomoedas. Os usuários podem gerenciar USDT, USDC e outras stablecoins na mesma conta bancária, assim como gerenciam dólares, libras e euros.」

De acordo com os documentos do projeto, essa conta suporta 9 moedas fiduciárias, além de oferecer empréstimos com Bitcoin como garantia e canais de troca bidirecional entre moedas fiduciárias e ativos criptográficos. Existem dois grandes desafios na implementação. O primeiro é a infraestrutura subjacente: bancos tradicionais processam negócios em lotes de segunda a sexta-feira, das 9h às 17h, enquanto o mercado de criptomoedas opera 24 horas por dia, 7 dias por semana. Zheng YD admite que integrar esses dois sistemas exige uma atualização tecnológica de alta complexidade.

O segundo desafio é interceptar operadores mal-intencionados. Zheng YD não evita as irregularidades do setor. 「Nunca negamos que há pessoas ilegais na indústria de criptomoedas,」 disse ele, 「Qualquer setor tem uma certa proporção de participantes irregulares.」 Assim, a administração da GMC trabalha em conjunto com o banco DK para realizar uma triagem de riscos desde a fase de entrada do usuário. O controle de risco não termina na abertura de conta: 「Monitoramos não apenas as transações off-chain, mas também rastreamos toda a trajetória na cadeia, escaneamos endereços de carteiras e verificamos cada entrada e saída, bem como informações dos contrapartes.」

Zheng YD acredita que esse setor vale a pena ser aprofundado, e sua principal avaliação é que os serviços financeiros globais estão se movendo cada vez mais do off-chain para o on-chain. 「Acreditamos que os serviços financeiros globais continuarão migrando para a cadeia, e o banco DK está determinado a estar bem preparado para essa transformação.」

Inspirando-se na legislação de Cingapura, abrir uma via rápida de licenças

A nova cidade de Glepum Mindfulness não construiu um sistema regulatório do zero. 「No nível de governança corporativa, adotamos a lei comum de Cingapura; as regras de supervisão financeira são alinhadas com o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM),」 explicou Singay. 「A escolha dessas duas estruturas se deve ao fato de ambas serem de padrão mundial de excelência, com alta aceitação por investidores internacionais.」 Empresas com licenças já obtidas em Cingapura, ADGM e Hong Kong podem operar por meio de uma via rápida, sem precisar passar por todo o processo de aprovação novamente.

Há preocupações de que a simplificação do processo possa reduzir o rigor regulatório. Singay esclarece: 「A aceleração é apenas na aprovação, os padrões de supervisão permanecem os mesmos. Para aproveitar os incentivos fiscais máximos oferecidos pela cidade, as empresas precisam ter uma entidade operacional real.」 Ele reforça que empresas que apenas registram uma empresa de fachada ou possuem escritórios vazios não serão bem-vindas: 「As empresas devem atender a requisitos de operação real: contratar funcionários locais do Butão, estabelecer um espaço físico de operação, apresentar comprovantes de despesas operacionais diárias. Os responsáveis pelos cargos principais também passarão por uma avaliação de qualificação pelos órgãos reguladores.」

Por que um pequeno país quer construir essa infraestrutura agora?

O Butão não é o único país soberano de pequeno porte a investir nesse setor. Xin Yan, CEO da Sign, uma empresa de infraestrutura de criptomoedas soberanas, atua há dois anos nesse campo, atendendo de usuários de criptomoedas a governos de diferentes países, sendo o Butão um de seus parceiros.

「O governo é o responsável pela entrada de negócios, dados e ativos do mundo real,」 disse Xin Yan em um podcast, 「As decisões governamentais são bastante pragmáticas. Não há uma busca cega por Bitcoin ou conceitos de criptomoedas. O objetivo principal é resolver problemas de desenvolvimento próprios.」 Ele aponta que muitos países enfrentam riscos de dependência externa: 「Atualmente, a infraestrutura financeira global é dominada por China e EUA. Se esses dois países restringirem a cooperação por motivos geopolíticos, os sistemas financeiros de outros países sofrerão impacto.」

Neo, fundador do banco on-chain licenciado na Suíça, UR, afirmou que muitos projetos Web3 atualmente parecem superficiais. 「Hoje, tanto Web2 quanto Web3 estão buscando atalhos: emitir stablecoins como USDC, lançar cartões de pagamento, e se autodenominar bancos digitais. Parece brilhante, mas a infraestrutura subjacente não mudou de fato.」

Neo explica que a supervisão do mercado financeiro na Suíça, feita pela FINMA, é baseada em dados on-chain. As autoridades verificam endereços de carteiras, fluxo de fundos trimestral e posições para determinar se uma empresa está em conformidade e emitir licenças de operação. Zheng YD afirma que o banco DK adota uma lógica regulatória semelhante, monitorando simultaneamente as transações nas carteiras on-chain e os fundos fiduciários, garantindo a segurança financeira de toda a cidade.

Desde 2018, minerando e gerenciando riscos do Bitcoin

A estratégia de criptomoedas do Butão não é uma iniciativa de última hora. A mineração de Bitcoin, apoiada por recursos hidrelétricos, opera há anos. Singay afirma que a mineração começou em 2018, e Zheng YD complementa: 「Desde 2019, a mineração em escala nacional começou. Quando a maioria dos países ainda não conhecia o Bitcoin, o Butão já tinha uma imersão profunda no ecossistema de criptomoedas.」 Singay atribui isso à visão de longo prazo do país: 「Nossa experiência na indústria é a melhor prova de que somos pioneiros.」

Ambos os líderes evitam apostar o desenvolvimento do país em uma única criptomoeda. Quando questionados se o Butão lançará uma criptomoeda nacional semelhante ao Trump Coin, Singay afirma que o foco está na cadeia completa de criptomoedas para instituições: mineração, custódia, gestão de ativos e corretoras de primeira linha. 「Tokens especulativos voltados ao varejo, pelo menos na GMC, não estão em nossos planos.」

Quando questionados sobre como reagir a uma queda drástica no preço do Bitcoin que possa durar, Zheng YD responde com uma mentalidade de controle de risco típica de bancos: 「Para um banco, é preciso prever todos os riscos. Em teoria, cenários extremos podem acontecer. Se o Bitcoin sofrer uma queda profunda, como podemos reagir?」 Sua solução é diversificar, não depender apenas do Bitcoin: 「Blockchain é a tecnologia de base, o Bitcoin é apenas uma aplicação. Nosso foco principal é o Bitcoin, mas também estamos investindo em stablecoins, tokenização de ativos reais e outros setores de blockchain.」

A implementação do projeto tem um ciclo de tempo. Singay menciona que o aeroporto internacional, gerido pelo operador do Aeroporto de Cingapura Changi, será planejado pela renomada firma de arquitetura Bjarke Ingels Group (BIG), com previsão de conclusão em dezembro de 2029; o visto digital para nômades digitais, voltado para trabalhadores remotos estrangeiros, ainda está em fase de testes. Essa nova cidade, que prioriza a convivência harmoniosa entre pessoas e natureza, isenta estrangeiros de imposto de renda pessoal, com aluguel mensal entre 400 e 500 dólares, mas atualmente possui apenas planos e desenhos completos, além da operação do banco DK.

Se esse banco de criptomoedas será capaz de criar valor depende de uma questão comum ao setor. Wojciech Kaszycki, fundador da Mobilum, uma empresa de ativos digitais, afirma que a infraestrutura soberana de criptomoedas é essencial: 「Acredito que todos os países deveriam estabelecer uma instituição de reserva de ativos digitais local.」

Zheng YD compartilha uma experiência pessoal para ilustrar o valor do planejamento de pequenos países na área financeira de criptomoedas: 「Quando visitei o Butão pela primeira vez, a cidade inteira tinha apenas um semáforo,」 ele disse, 「Não era por falta de veículos, a frota local não era pequena, mas as pessoas dirigiam com respeito e ordem, sem necessidade de semáforos para orientar o trânsito. Quando há congestionamento, todos esperam silenciosamente, sem buzinas. Nesse mundo cada vez mais caótico, essa mentalidade de tolerância e moderação é exatamente o que o setor financeiro global precisa.」 Enquanto muitos países ainda ignoram a tecnologia blockchain, o Butão já iniciou a mineração de Bitcoin; agora, esse pequeno país do Himalaia avança ainda mais, construindo um banco de criptomoedas totalmente compatível e regulado.

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