Resumo da noite passada:

Na noite passada, o Fed não foi uma “pausa dovish”, mas sim uma pausa mais hawkish.
Algumas frases principais:
1. Taxa de juros sem alteração
Decisão unânime do FOMC de manter a taxa de fundos federais em 3,50%–3,75%.
2. A inflação voltou a ser o foco principal
A declaração afirmou que a inflação ainda está acima da meta de 2%, parcialmente devido a choques de oferta, especialmente pressões de preços de energia. No SEP, a previsão de inflação para 2026 foi significativamente revisada para cima:
• PCE: 2,7% → 3,6%
• Core PCE: 2,7% → 3,3%
3. A economia ainda não está ruim o suficiente, sem motivo para cortar juros com urgência
O Fed acredita que a economia ainda está em “ritmo sólido” de expansão, o emprego acompanha o crescimento da força de trabalho, e a taxa de desemprego não mudou muito. A previsão de PIB para 2026 foi revisada levemente para baixo, para 2,2%, mas não indica um cenário de recessão.
4. O ponto de pontos claramente mais hawkish
A mediana da taxa de fundos federais no final de 2026 subiu para 3,8%, contra 3,4% em março. Isso significa:
• A possibilidade de corte de juros neste ano praticamente desapareceu
• Mesmo metade dos membros acha que pode haver mais um aumento ainda este ano
5. Riscos do Oriente Médio/energia foram incluídos na declaração
Desta vez, foi mencionado especialmente a incerteza causada pelo conflito no Oriente Médio e o impacto no fornecimento de energia, indicando que o Fed agora não considera mais a alta do preço do petróleo como um “fator pontual que pode ser ignorado”.
Interpretação do mercado:
A curto prazo, não é favorável a ativos de risco. Porque isso não é um sinal de “esperar alguns meses para cortar juros”, mas sim de “a inflação voltou, o Fed quer manter a opção de aumentar novamente”.
Para o mercado de criptomoedas, a menos que os preços do petróleo recuem e o CPI/PCE desacelere rapidamente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar continuarão pressionando ativos de alta beta.