2026年, plataformas de criptomoedas começam a direcionar seus olhares para o mercado de ações dos EUA.

Na sexta-feira à noite passada, a SpaceX completou sua abertura de capital no mercado de ações dos EUA, quase elevando esse sentimento a um novo pico. Como uma das empresas de tecnologia mais acompanhadas globalmente, o IPO da SpaceX não foi apenas um evento de mercado de capitais, mas também um teste de resistência para uma "porta de entrada" para ações americanas voltada para investidores de varejo em todo o mundo.

De um lado, há um entusiasmo de mercado extremamente alto. O desempenho das negociações no primeiro dia da SpaceX foi forte, com o preço das ações claramente acima do preço de emissão, e as discussões ao seu redor rapidamente se espalharam de corretoras tradicionais e mídia financeira para a comunidade de criptomoedas. Do outro lado, muitos investidores experimentaram uma discrepância mais direta: algumas plataformas fizeram grande propaganda de uma oportunidade de investir na IPO da SpaceX, mas no final, não entregaram cotas aos usuários, tendo que devolver o dinheiro.

Na verdade, esse caso ilustra muito bem algumas questões: os negócios de ações americanas feitos por plataformas de criptomoedas basicamente representam uma simulação do mercado de ações dos EUA, e não o mercado real. E é justamente nesse contexto que analisar como a BIT está construindo uma plataforma profissional de ações americanas tem uma relevância prática muito forte.

A BIT não é uma plataforma de negociação de ações americana que surgiu do nada. Sua predecessora, a Matrixport, sempre atendeu principalmente instituições e clientes de alta renda. Em fevereiro de 2026, a BIT lançou seu serviço de negociação de ações americanas; até meados de maio, cerca de 100 dias após o lançamento, o AUM (ativos sob gestão) dos usuários já ultrapassava 200 milhões de dólares.

E a maior característica do produto de ações da BIT é que os usuários negociam ações reais dos EUA.

Isso significa que, na etapa de transferência de fundos, a BIT está mais alinhada às necessidades reais dos usuários de criptomoedas e de ações americanas. Os usuários podem usar USDT, USDC para transferências rápidas de stablecoins, com liquidação em 7x24 horas e em segundos; também podem optar por transferências padrão de stablecoins via transferência bancária convencional; se tiver conta bancária no exterior, podem depositar dólares diretamente por transferência bancária.

Mais ainda, a BIT também suporta transferência de ações. Ou seja, usuários que já possuem ações em outras corretoras não precisam vendê-las, transferir fundos e comprar novamente, podendo transferir suas posições de ações existentes diretamente para a BIT.

Você que investiu em ações simuladas, quanto de dividendos perdeu?

Embora plataformas de negociação de ações americanas com criptomoedas já tenham sido lançadas e possam resolver o problema de "investidores de cripto entrarem no mercado de ações dos EUA de forma pouco fluida", uma questão nova surge: na prática, muitos usuários não sabem que, nas plataformas de criptomoedas, eles estão comprando mais uma simulação de ações americanas, e não ações reais.

A distinção entre ações simuladas e ações reais nem sempre é clara na interface de negociação. Você pode estar vendo NVDA, AAPL, MSFT, tudo em um gráfico de velas, com um botão de compra e variações de lucro e prejuízo na conta, sem perceber a diferença.

No curto prazo, essa distinção pode não parecer importante. Desde que o preço seja preciso, a liquidez suficiente e as negociações fluam bem, muitas pessoas não questionam o que está por baixo. Mas, se o objetivo do usuário não for "fazer uma operação de mercado", mas sim "alocar um tipo de ativo", essa diferença se torna muito significativa.

Pois possuir ações reais significa que o usuário não está apenas em um sistema de preços, mas possui mais direitos. Aqui há dividendos, votos, ações corporativas, custódia de títulos, liquidação e compensação, além de proteção ao investidor em situações extremas. Um contrato de preço pode replicar altas e baixas, mas é difícil reproduzir completamente a cadeia de direitos que uma ação representa como ativo financeiro.

Portanto, as ações da Nvidia que você compra na maioria das plataformas de criptomoedas, na verdade, não podem ser consideradas "posse de ações da Nvidia".

Esse é justamente o ponto de inflexão mais importante ao entrar no mercado de ações dos EUA em 2026.

O exemplo mais direto é o dos dividendos.

As ações nos EUA não são apenas sobre alta ou baixa. Muitos fundos e ETFs têm como parte importante de seu retorno a distribuição de dividendos. Segundo dados da Fidelity, a longo prazo, os dividendos contribuem para cerca de 40% do retorno total do S&P 500.

Vamos fazer alguns cálculos com um investimento de 1 milhão de dólares para ficar mais claro.

Por exemplo, ações americanas de alto dividendo. A Altria paga aproximadamente 4,24 dólares por ação ao ano. Com base no preço de ação de início de junho de 2026, manter 1 milhão de dólares por um ano antes de impostos geraria cerca de 58.700 dólares de dividendos em dinheiro, com uma taxa de dividendos de aproximadamente 5,87% ao ano. A Verizon, com dividendos trimestrais de aproximadamente 2,83 dólares por ação, também manteria 1 milhão de dólares por um ano, gerando cerca de 62.400 dólares de dividendos antes de impostos, com uma taxa de aproximadamente 6,24%. A Realty Income, que paga dividendos mensalmente, tem uma distribuição anual de cerca de 3,246 dólares por ação, e manter 1 milhão de dólares por um ano geraria aproximadamente 53 mil dólares de dividendos, com uma taxa de 5,3%, pagos mensalmente.

Isso é só uma análise do dividendo em si.

Se esses dividendos não forem retirados, mas reinvestidos na mesma ação, o retorno composto será ainda maior. Considerando uma estimativa bruta, antes de impostos, com preço de ação constante, dividendos constantes e reinvestidos imediatamente após o recebimento, um investimento de 1 milhão de dólares na Altria após um ano pode gerar cerca de 60 mil dólares de retorno, com uma taxa de aproximadamente 6%; na Verizon, com dividendos trimestrais reinvestidos, o retorno seria cerca de 63.900 dólares, com uma taxa de 6,39%; na Realty Income, com dividendos mensais, o retorno seria aproximadamente 54.300 dólares, com uma taxa de 5,43%.

Mesmo com ações de tecnologia mais conhecidas, cuja taxa de dividendos não é tão alta quanto as de ações de alto dividendo, a diferença ainda existe. A Nvidia, atualmente mais como uma ação de crescimento, paga dividendos muito baixos, e um investimento de 1 milhão de dólares por um ano geraria cerca de 4.900 dólares de dividendos antes de impostos, com uma taxa de aproximadamente 0,49%. A Microsoft, mais madura, pagaria cerca de 8.700 dólares de dividendos antes de impostos, com uma taxa de 0,87%. Esses números parecem menos impressionantes do que os de ações de alto dividendo, mas ainda representam uma parte real do retorno de posse.

(É importante notar que diferentes plataformas podem apresentar as taxas de dividendos de formas distintas. Algumas usam o Dividend Yield, que é a taxa de dividendos anualizada dividida pelo preço atual; outras usam o Dividend Yield TTM, que é o dividendo real dos últimos 12 meses dividido pelo preço atual. Assim, a mesma ação pode mostrar taxas diferentes em plataformas diferentes. As estimativas acima são para ilustrar o fluxo de caixa, usando uma abordagem de cálculo bruto com base na taxa de dividendos atual anualizada.)

Para muitos fundos focados em alocação de ativos, esse tipo de ação não atrai apenas pelo preço, especialmente quando o volume de capital chega a 1 milhão, 10 milhões ou mais de dólares. Os dividendos deixam de ser "dinheiro pequeno" e se tornam fluxos de caixa contínuos bastante robustos.

Essa é uma das diferenças mais fáceis de negligenciar entre a simulação de preços e o caminho de ativos reais.

Se o usuário possui ações reais em uma conta de corretora, os dividendos podem entrar na carteira por meio de ações corporativas e custódia na corretora; se o usuário compra ações tokenizadas, CFDs ou produtos de simulação de preços, a forma como os dividendos são refletidos depende totalmente das regras do produto. Alguns podem ajustar o valor líquido, corrigir o preço ou usar outros mecanismos para refletir o efeito econômico do dividendo, mas isso não é o mesmo que receber dinheiro em uma conta de acionista.

Outro aspecto frequentemente negligenciado é a transferência de custódia.

Muitos produtos de ações nos CEXs (exchanges centralizadas) são, na essência, uma exposição de preço oferecida pela plataforma. Os usuários podem comprar, vender e ver variações de lucro e prejuízo próximas ao preço de mercado, mas esses produtos geralmente não suportam transferência de posições para outras corretoras ou custodiantes. Ou seja, se o usuário quiser sair da plataforma, muitas vezes só poderá vender e transferir o dinheiro, e depois comprar novamente em outro lugar.

Isso não é o mesmo que possuir ações reais na conta de uma corretora. A posse real de ações é possível porque há uma conta de títulos, uma relação de custódia e uma cadeia de liquidação bem definida. Os ativos não existem apenas como registros contábeis na plataforma, mas podem ser transferidos dentro de um sistema de valores mobiliários regulamentado.

A BIT suporta transferência de custódia, e a razão principal é essa: seu produto de ações não é apenas uma simulação de preço, mas baseado em ativos reais de ações americanas e na estrutura de custódia de títulos correspondente. Assim, o usuário não possui apenas um contrato de preço que pode ser negociado dentro da plataforma, mas uma posição de ações com atributos de ativo mais completos.

Essa diferença pode não ser evidente na negociação diária, mas é fundamental para quem pensa em alocação de longo prazo. Quanto maior o volume de capital e mais longo o período de posse, mais o usuário precisa se preocupar com uma coisa: essa posse de ativos pode sair da plataforma? Pode ser transferida para outro sistema de custódia? Pode ser gerenciada como um ativo de verdade?

Claro que, quanto mais completos forem os direitos, maior será a exigência sobre a plataforma.

"O palco": os mecanismos específicos da BIT

De acordo com informações divulgadas pela BIT, seu negócio de ações americanas não consiste em transformar ações em contratos de preço internos à plataforma, mas sim em conectar os usuários ao sistema de negociação e liquidação de títulos dos EUA por meio da Matrix Gelephu, corretoras licenciadas nos EUA e parceiros de liquidação. As informações divulgadas pela BIT mencionam parceiros como RQD Clearing, Atomic Vaults Securities, além de detalhes sobre rotas de transferência via DTC.

Se desmembrarmos a operação de negociação de ações americanas em seus detalhes, a infraestrutura mais fundamental é o DTCC.

O DTCC não é um nome que o usuário comum costuma encontrar no dia a dia, mas quase toda a pós-negociação de títulos nos EUA passa por sua estrutura subsidiária. A DTC é responsável pela custódia centralizada de títulos. Simplificando, ações americanas não são transferidas como certificados físicos entre comprador e vendedor, mas por meio de registros eletrônicos na estrutura da DTC. Segundo dados divulgados pelo DTCC em junho de 2025, os ativos sob custódia da DTC ultrapassaram 100 trilhões de dólares.

A NSCC é responsável pela liquidação. Ela trata de uma grande quantidade de negociações de ações, ETFs, títulos corporativos, municipais, ADRs, entre outros, broker-to-broker. O relatório anual do DTCC de 2024 mostra que o volume médio diário de negociações processadas pela NSCC atingiu 2,219 trilhões de dólares. Mais importante, ela realiza liquidação líquida multilateral, comprimindo uma grande quantidade de ordens de compra e venda em menos obrigações de pagamento e troca de títulos. Segundo o próprio DTCC, a NSCC consegue reduzir em média cerca de 98% o valor de pagamentos que precisam ser trocados diariamente.

O mecanismo mais importante aqui é a novação CCP. Uma transação originalmente envolve o risco de contraparte entre comprador e vendedor: o comprador teme que o vendedor não entregue as ações, e o vendedor teme que o comprador não pague. Com a entrada na estrutura de liquidação centralizada da NSCC, ela atua como contraparte central, mudando a relação jurídica de "comprador contra vendedor" para "comprador contra a NSCC, e a NSCC contra o vendedor". Ou seja, a NSCC fica no meio, transformando inúmeros riscos de crédito bilateral em riscos de liquidação mais padronizados e gerenciáveis.

Essa é a razão de o mercado de ações dos EUA suportar volumes de negociação tão elevados.

A OCC é responsável pela liquidação de opções e derivativos, enquanto a FICC cuida de títulos do Tesouro, títulos de agências e MBS. Para negociações de ações comuns, o usuário talvez nem perceba a atuação da OCC e da FICC, mas ambas formam a infraestrutura de suporte do mercado de capitais dos EUA. Na ponta, há um botão de compra, mas nos bastidores há uma máquina financeira bem dividida de funções.

Para plataformas de criptomoedas, ingressar nesse sistema equivale a aprender uma nova linguagem.

As plataformas de cripto estão acostumadas com carteiras, matching, endereços na blockchain, contratos perpétuos, taxas de financiamento e registros internos; o mercado de ações dos EUA conhece corretoras, clearing brokers, DTC, NSCC, SIPC, estruturas de conta, ações corporativas e liquidação.

Ambos os sistemas lidam com ativos e negociações, mas sua lógica fundamental é diferente. O primeiro funciona como um livro-razão em tempo real, enquanto o segundo é uma cadeia de direitos construída por leis, contas e intermediários.

Portanto, o desafio de possuir ações reais nos EUA não é "ter um preço de mercado", nem "conseguir criar um botão de compra", mas sim como integrar a plataforma ao sistema de corretoras e liquidação.

No mercado de títulos tradicional, há várias formas de conexão com a liquidação. A primeira é a self-clearing, onde a corretora se torna uma participante de liquidação, cuidando de toda a infraestrutura de pós-negociação, o que exige capital, sistemas, conformidade e gestão de risco robustos. A segunda é a fully disclosed introducing broker, onde a corretora de introdução é responsável pelo cliente e pela interface, enquanto a corretora de liquidação abre contas de clientes, cuida da custódia e da liquidação. A terceira é a omnibus introducing broker, onde a plataforma ou corretora de introdução usa uma estrutura de contas consolidada na corretora de liquidação, com registros de clientes mantidos pelo introdutor. A quarta é a DVP/RVP, que é a entrega contra pagamento ou recebimento contra pagamento, mais comum em operações entre instituições financeiras e bancos custodiante.

Para uma plataforma nativa de cripto, a abordagem de self-clearing geralmente não é a primeira opção mais viável. Uma alternativa mais prática é aproveitar a infraestrutura já madura do mercado de títulos dos EUA, conectando o acesso do usuário, a conta de títulos, a execução de negociações e a custódia de forma integrada. Em outras palavras, não é necessário criar um mercado de ações dos EUA do zero, mas sim conectar os usuários de cripto às rotas financeiras já existentes.

Por isso, na fase atual de plataformas que atendem ao fluxo de ações americanas, a conformidade e a liquidação se tornaram as partes mais importantes.

Para o usuário comum, esses mecanismos por trás do "palco" podem não ser percebidos. O que importa na primeira impressão é se consegue comprar, se o dinheiro chega rápido, quanto custa a taxa, e se o app é fácil de usar.

Mas, quando as ações americanas deixam de ser apenas uma operação de curto prazo e passam a fazer parte de uma estratégia de alocação de longo prazo, a legitimidade do sistema se torna fundamental.

Pois, ao manter uma ação por um longo período, o investidor não se preocupa apenas com a variação de preço de hoje ou amanhã, mas também com se aquele ativo é realmente seu, como os dividendos e ações corporativas são tratados, onde a conta de custódia está, quem faz a liquidação e a custódia, e qual mecanismo de proteção pode ser acionado em situações extremas.

Esse é o verdadeiro foco da estratégia da BIT com seu produto de ações americanas: ela quer fazer com que as ações americanas façam parte do portfólio de ativos de investidores de cripto, e não apenas um jogo de preços com alavancagem e especulação.

Da "herança" do Matrixport para a "continuidade" da BIT

"Desde o final do ano passado, quando ainda estávamos preparando o produto, fizemos uma escolha muito firme. Essa escolha vem do DNA da própria empresa, que há 7 anos atende instituições e clientes de alta renda, e é orientada por valores de longo prazo."

Como o chefe do negócio de corretagem da BIT, Elio Cui, comentou em uma mesa-redonda recente, a decisão de focar nesse tipo de produto está profundamente ligada ao DNA da antiga Matrixport.

Se olharmos apenas para o lançamento do negócio de ações americanas neste ano, pode parecer que a BIT entrou de repente no mercado de varejo. Mas, ao ampliar o horizonte, a lógica fica muito mais clara. A BIT é uma evolução da marca Matrixport, que desde 2019 atende principalmente instituições e clientes de alta renda, com serviços de custódia, negociação, gestão de ativos e patrimônio, liquidez e financiamento, e ativos do mundo real (RWA).

Atualmente, a BIT gerencia mais de 6 bilhões de dólares em ativos, com volume mensal de negociações superior a 7 bilhões de dólares, e já pagou mais de 2 bilhões de dólares em juros aos clientes. Sua avaliação ultrapassa 1 bilhão de dólares, tendo sido incluída na lista de "Unicórnios Globais" da HuRun em 2024 e na lista de "Unicórnios de Fintech de Cingapura" em 2025.

Mais conhecido, porém, é o fato de que o cofundador e presidente da BIT, Wu Jihan, também é CEO e presidente do conselho do BitDeer, a plataforma de mineração de criptomoedas.

A BIT não é uma plataforma de negociação de fluxo de alta velocidade típica.

Seus clientes anteriores eram mais voltados a instituições, investidores profissionais e clientes de alta renda. Esse perfil de cliente costuma ter requisitos diferentes dos investidores de varejo. Eles, claro, também se preocupam com retorno, mas mais ainda com onde estão os ativos, quem os está custodiando, como o risco é isolado, quem é o contraparte na negociação, se a estrutura de contas é clara, e se a conformidade é bem definida.

Grandes clientes não se deixam impressionar facilmente por "alto retorno". Eles querem saber se, em caso de problemas, podem rastrear tudo, se a propriedade dos ativos é clara, e se os processos básicos podem ser explicados. Para eles, um pouco mais de lentidão não é uma falha. Muitas vezes, a lentidão faz parte do controle de risco.

Essa é a filosofia por trás do produto de ações americanas da BIT.

Se a essência de uma empresa está em matchmaking, alavancagem, fluxo e atividade de negociação, ela naturalmente escolherá uma rota mais leve ao entrar no mercado de ações dos EUA: transformar as ações em um produto de preço que possa ser negociado rapidamente. Assim, parece mais uma plataforma de negociação, e é mais fácil gerar volume de curto prazo.

Por outro lado, se a capacidade da empresa vem de serviços financeiros para instituições, sua prioridade ao entrar no mercado de ações dos EUA não é apenas "como fazer os usuários negociarem", mas "como esses ativos devem ser possuídos".

Essas duas abordagens não têm uma superioridade absoluta, apenas atendem a necessidades diferentes.

Usuários de negociação querem rapidez, volatilidade, entrada e saída rápidas. Usuários de alocação querem clareza, estabilidade, certeza na cadeia de ativos.

O mercado de ações dos EUA é especialmente adequado para essa perspectiva. A propriedade de uma empresa listada nos EUA é composta por lucros, fluxo de caixa, governança e direitos dos acionistas. Para investidores de longo prazo, comprar uma ação não é apenas apostar na alta ou baixa de hoje ou amanhã, mas adquirir uma parte do valor que essa empresa criará no futuro.

No mercado de criptomoedas, as plataformas tendem a transformar tudo em ativos negociáveis. BTC, ETH, ouro, ações americanas, índices, eventos macroeconômicos — tudo pode ser negociado. Essa capacidade é poderosa, permitindo que o capital global acesse rapidamente diversos preços de ativos. Mas tem um efeito colateral: os preços se amplificam, e os direitos se enfraquecem.

E o que a BIT quer fazer é devolver esses direitos ao seu lugar.

Isso explica por que seu foco no produto de ações americanas é "posse real", "direitos de acionista" e "conexão direta com corretoras". Ela não quer reinventar um mercado de alta volatilidade, mas facilitar a entrada de usuários de stablecoins em um dos ativos mais maduros e tradicionais do mercado.

Lento é rápido

Na indústria de cripto, velocidade costuma ser uma virtude. Uma nova narrativa surge, a plataforma precisa ser rápida; um novo ativo ganha destaque, precisa ser lançado rapidamente; o usuário quer entrar e sair rápido, o mercado valoriza velocidade, volatilidade e capacidade de reação. Multiplicadores de 100, 1000, 10.000 vezes — velocidade, precisão e determinação são a linguagem mais familiar do setor.

Por isso, quando uma plataforma de criptomoedas diz que quer fazer ações reais, contas reais, sistema de liquidação real, isso pode parecer pouco atraente.

Para uma plataforma de cripto, a maneira mais rápida é criar uma porta de entrada de preços. Conectar o preço das ações americanas, criar pares de negociação, tokens ou contratos, e o produto pode estar operacional rapidamente. Os usuários já estão acostumados com negociações spot, perpétuos, alavancagem, taxas de financiamento e negociações 24 horas, então essa rota é natural e fácil de gerar volume em pouco tempo.

Porém, o produto financeiro precisa, no final, oferecer uma experiência de usuário sólida, especialmente nos momentos mais críticos.

Como mencionado no início, o IPO da SpaceX na noite de lançamento foi um exemplo perfeito. Quando um IPO popular chega, muitas plataformas fazem uma grande propaganda antecipada, os usuários investem tempo, atenção e até dinheiro esperando pelo resultado. Mas, se no final eles não conseguirem cotas, só restará o reembolso, e o que o usuário perde não é só a oportunidade de subscrição, mas também o tempo e as oportunidades gastas na espera. O mercado não para de funcionar por causa da espera do usuário; a janela de negociação real costuma ser apenas aquelas horas.

Por isso, estabilidade, confiabilidade e execução são mais importantes do que "parecer rápido".

Ao invés de fazer uma grande campanha de IPO e deixar os investidores na mão, a estratégia da BIT é oferecer uma oportunidade confiável de forma consistente. Na noite do IPO da SpaceX, o sistema da BIT operou de forma estável, permitindo que os usuários participassem do pré-mercado e da negociação regular por meio de uma porta de entrada de ações reais; muitos investidores que compraram na pré-abertura aproveitaram a descoberta de preço do primeiro dia.

Em uma indústria que valoriza velocidade, desacelerar para cuidar de contas, liquidação, custódia, conformidade e caminhos reais de ativos pode parecer menos empolgante. Mas muitas das coisas realmente importantes no mercado financeiro não se resolvem em pôsteres ou discursos de marketing, mas na capacidade de concluir ordens, confirmar propriedade, suportar pressão do sistema e permitir que o usuário participe de fato no momento certo.

Quanto maior o capital, menos se valoriza a velocidade; quanto mais longo o horizonte de investimento, menos se olha apenas para o retorno instantâneo. Instituições e clientes de alta renda realmente se preocupam com onde estão os ativos, como se confirma a propriedade, como se isola o risco, quem é o contraparte, se a estrutura de contas é clara, e se a conformidade é bem definida.

Essa pode ser a verdadeira mensagem que a estratégia de ações americanas da BIT quer transmitir: não criar uma porta de preços de ações de forma rápida, mas sim, de forma mais sólida, levar os usuários de stablecoins ao sistema de ativos reais de ações americanas.

Lento é rápido.

Aviso legal: Este material é apenas para fins informativos e educativos de mercado, não constitui recomendação de investimento, nem oferta, solicitação, recomendação ou endosso de qualquer título, produto, plataforma ou serviço. Investimentos em ações americanas envolvem riscos de mercado, liquidez, custódia, liquidação, e os investidores devem avaliar cuidadosamente suas condições e, se necessário, buscar aconselhamento profissional.

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