#TradFiCFD黄金大师赛 Kevin Warsh assume o comando do Federal Reserve: hegemonia do dólar enfraquece, o cenário financeiro global enfrenta mudanças

Kevin Warsh substitui Powell como o 17º presidente do Federal Reserve, e isso não é uma simples troca de pessoas, mas sim uma estratégia política de quase uma década elaborada por Trump, que irá mudar profundamente a direção da política do Fed, influenciando os mercados financeiros globais.

Sobre Warsh: sem formação acadêmica, ascensão por conexões familiares

Warsh não é um economista tradicional de academia, ele transitou por Wall Street, Casa Branca e círculos de bilionários de elite, tornando-se aos 36 anos o mais jovem diretor do Fed na história, tendo vivido a crise financeira de 2008. Sua nomeação se deve a fortes laços familiares: sua esposa é herdeira da terceira geração da Estée Lauder, seu sogro Ronald Lauder é colega de turma de Trump na Wharton, com quem tem mais de 60 anos de amizade, e Lauder é um aliado político fiel de Trump e um dos maiores financiadores de sua campanha. Desde o início do primeiro mandato de Trump, em 2017, Warsh era o principal candidato à presidência do Fed, mas foi preterido por ser “muito jovem”, e Powell foi escolhido. Powell não seguiu as ordens de Trump para cortar juros, o que deixou Trump arrependido por sete anos. Com Trump retornando à Casa Branca em 2024, Warsh foi imediatamente nomeado presidente do Fed.

Cerimônia de posse envia sinal forte: fim da independência do Fed

Seguindo uma tradição de quase 40 anos, a cerimônia de posse do presidente do Fed costuma acontecer na sede do banco, mantendo distância do governo. Mas desta vez, Trump quebrou o protocolo, realizando a cerimônia na Casa Branca para Warsh, sendo a última situação semelhante em 1987, quando Reagan nomeou Greenspan. Isso marca a transformação do Fed de uma instituição relativamente independente de burocratas técnicos para uma ferramenta de política econômica do governo Trump.

Três sinais de alerta que o mundo deve ficar atento

Política monetária totalmente alinhada aos objetivos políticos de Trump

Trump tem uma necessidade urgente de cortar juros, por dois motivos:

- Alívio fiscal: a dívida federal dos EUA ultrapassa US$ 39 trilhões, e a cada 1 ponto percentual de redução na taxa de juros, o gasto com juros anuais do governo pode diminuir cerca de US$ 360 bilhões, aliviando a pressão sobre o déficit.
- Proteção política: a redução de juros diminui o custo de financiamento, estimula consumo e investimento, e impulsiona o mercado de ações, mantendo a economia aquecida até a saída de Trump em 2029, criando um ambiente favorável para a reeleição do Partido Republicano em 2028. As propostas de Warsh são essencialmente justificativas para cortes de juros.

Mudança do Fed de decisão baseada em regras para decisão pessoal

Warsh irá derrubar as regras tradicionais de decisão do Fed, “mudando a régua para medir a inflação”, eliminando as previsões futuras de juros, transformando o Fed em uma “caixa preta que só age, sem falar”, onde o mercado não poderá prever suas políticas, apenas tentar adivinhar as intenções de Trump.

EUA cada vez mais dispostos a transferir crises para o mundo

O Fed deixou claro que se preocupa apenas com os interesses dos EUA e com os votos de Trump. Se a economia americana apresentar problemas, não hesitará em imprimir dinheiro, fazendo o mundo pagar a conta.

Riscos de longo prazo: dívida, inflação e crise de credibilidade

- Agravamento da dívida: US$ 39 trilhões já é um número astronômico, e embora a redução de juros alivie temporariamente os encargos, ela incentiva o governo a contrair mais dívidas, alimentando uma bolha que inevitavelmente irá estourar.
- Combate à inflação de forma superficial: Warsh adotou um novo método de cálculo da inflação, excluindo os itens com variações mais extremas de preço, o que reduz artificialmente os dados de inflação, facilitando cortes de juros. Mas isso é apenas uma maquiagem, o custo de vida da população não diminui, e os riscos de inflação permanecem escondidos na economia americana.
- Credibilidade do Fed em risco: a hegemonia do dólar depende da credibilidade e independência do Fed. Com Warsh, o banco central se torna uma “máquina de fazer dinheiro” de Trump, acelerando o processo de desdolarização global. Nos últimos três anos, os bancos centrais de diversos países compraram mais ouro do que em toda a soma dos últimos 50 anos, e cada vez mais países percebem os perigos de depender do dólar.

Tendência futura: declínio da hegemonia do dólar e chegada de uma era multipolar de moedas

O dólar não vai desaparecer de um dia para o outro, mas seu domínio absoluto já ficou no passado. O mundo caminhando para uma era multipolar, com várias moedas coexistindo, como o dólar, euro e yuan. A posse de Warsh marca uma virada na história do Fed, que precisa equilibrar inflação e crescimento sob uma dívida de US$ 39 trilhões, além de tentar preservar sua última credibilidade. O futuro da economia global é cheio de incertezas, mas uma coisa é certa: um Fed mais político e uma América mais egoísta vão levar mais países a se afastar do dólar, o que talvez seja o resultado que Trump e Warsh menos desejam.$XAUUSD