Mizuho Securities: A tendência de longo prazo do CPO permanece inalterada, mas o verdadeiro alpha está nos beneficiários do período de transição, e não apenas nos vencedores finais.

BlockBeats notícia, 17 de junho, o banco Mizuho Securities respondeu às preocupações do mercado sobre o atraso nas duas principais tecnologias, CPO (encapsulamento óptico conjunto) e alta tensão contínua de 800VDC, em seu relatório mais recente, afirmando que a tendência de longo prazo da tecnologia CPO permanece inalterada, mas que o verdadeiro alfa está nos beneficiários da fase de transição, e não apenas nos vencedores finais. CPO e 800VDC são atualizações essenciais para servidores de IA nos próximos 5 anos, sendo que o primeiro reduz significativamente o consumo de energia e a latência, enquanto o segundo permite que a potência por rack suba de 60kW para mais de 600kW, mas a implementação em larga escala levará tempo, e a ansiedade do mercado está superestimada.

O relatório reforça novamente as vantagens de médio a longo prazo das ações LITE, AVGO, AAOI, CRDO e outras.

De modo geral, CPO e 800VDC não são "atrasados", mas sim "implementados em etapas graduais". Em 2026-2027, o foco deve estar na captura dos dividendos da transição NPO e de +/-400VDC, e depois mudar para a tecnologia final, enquanto a densidade de potência dos racks de IA na demanda continua acelerando, o importante é entender a "escada" e não apostar tudo em um único momento.