Space X 创史上最大规模 IPO，但市场更关注的是其比特币持仓

Space X 于 6 月 12 日完成了史上最大规模 IPO，融资超 750 亿美元，估值接近 1.77 万亿美元。然而，真正引人关注的是其S-1招股书中披露的比特币持仓。

目前，该公司持有18,712 枚比特币，成本 6.61 亿美元，截至2026年一季度末公允价值约12.9亿美元，这也使SpaceX成为 IPO 史上最大的比特币持有者。

值得注意的是，据2025年生效的新公允价值会计准则，SpaceX必须按季度市场价值来重新估值这笔BTC持仓，而比特币价格变化也将直接影响其财报表现。

然而，SpaceX 已提前至 2024 年 1 月起就采用该新会计规则。这意味着SpaceX的业绩将部分随比特币价格波动，投资者可季度性观察大型企业如何应对加密货币波动。

公司还表示，SpaceX自2024年来从未减持，即使在2025年因收购 xAI 预计亏损50亿美元及BTC今年一度跌破6万美元时仍坚持持有，显示该公司将比特币视为长期战略储备的决心。

据悉，SpaceX 与 Strategy 这类以比特币为核心的公司存在本质区别。其业务核心是星链、火箭发射与卫星服务，而BTC仅占公司资金储备的约 6%，属于非核心的流动性储备资产。

此外，SpaceX这家企业将比特币视同外汇或债券类资产，并愿意接受公开市场的季度财报审视时，也重新定义了比特币在企业资产负债表中的配置合理性。

这次招股书披露的影响远超SpaceX自身，若其能顶住市场压力长期持有比特币，将为其他大型企业、尤其是密集IPO的AI与科技公司提供示范，推动企业级比特币需求结构性扩张。

综上，SpaceX 以 1.77 万亿美元估值上市，却让价值 12.9 亿美元的比特币成为市场焦点。而这不仅是一次简单的持仓披露，更是企业比特币配置常态化的公开实验，其结果将直接影响未来十年企业资产负债表中 BTC 的普及程度。

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