17 de junho: O Federal Reserve anunciará sua última decisão de taxa às 2:00 da manhã, horário de Pequim, e meia hora depois, o novo presidente Kevin Wirth realizará sua primeira coletiva de imprensa após assumir o cargo, o mercado já precificou totalmente que esta reunião manterá a taxa básica inalterada.

Atualmente, o foco do mercado não é simplesmente um ajuste de taxa, mas essas três linhas principais. Ou seja, o caminho da taxa de juros ao longo do ano e as mudanças na pontuação de pontos, a controvérsia sobre a independência da política do Federal Reserve e a reforma abrangente do mecanismo de comunicação do banco central promovida por Wirth.

O mercado espera geralmente que a próxima projeção trimestral de "Resumo de Previsões Econômicas" (SEP) mostre uma mudança significativa para uma postura mais hawkish. Isso contrasta fortemente com a reunião de março, quando a maioria dos oficiais preferia uma redução de juros ao longo do ano, enquanto agora a maioria dos decisores espera que a taxa permaneça inalterada neste ano.

Alguns membros até marcaram expectativas de aumento na pontuação de pontos para prevenir riscos de inflação persistente. Pois, com os dados de emprego e inflação em constante mudança, o foco da discussão do FOMC está mudando de "quando cortar juros" para "se recomeçar a aumentar juros".

Além disso, a pontuação de pontos será atualizada simultaneamente com as expectativas econômicas. Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan nos EUA, prevê que os oficiais do Fed reduzirão a previsão de taxa de desemprego no final do ano para 4,3%, alinhando-se com a taxa de desemprego real dos últimos três meses.

Ao mesmo tempo, os oficiais elevarão a expectativa de inflação do núcleo PCE para 2,9%, e alguns economistas até prevêem que esse indicador ultrapassará 3%, fornecendo suporte fundamental para as expectativas hawkish.

Além do ajuste na trajetória de juros, Wirth criticou várias vezes o atual quadro de comunicação antes de assumir o cargo. Ele acredita que a divulgação excessiva das rotas de política do Fed e as frequentes declarações dos oficiais limitam a flexibilidade da política, fazendo com que os decisores fiquem presos às suas próprias declarações.

Wirth também deseja reescrever completamente a filosofia e o modelo de "98% dependente de comunicação e 2% de operação" propostos por Bernanke, com a ideia central de reduzir drasticamente as orientações prospectivas do mercado e diminuir a escala de divulgação de informações públicas.

No entanto, há opiniões divergentes no mercado, que acreditam que o mecanismo de comunicação atual, ao reduzir significativamente os riscos potenciais, pode, na verdade, aumentar a volatilidade financeira. Se a transparência diminuir rapidamente e houver ajustes de política, isso poderá intensificar as oscilações nos mercados financeiros e ultrapassar facilmente as expectativas do mercado.

#美联储 # Primeira aparição de Wirth

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