Em 14 de junho, Michael Saylor publicou uma explicação sistemática sobre as diferenças entre dois indicadores-chave de Bitcoin por ação na estratégia. BPS (Bitcoin por ação) mede a quantidade de Bitcoin correspondente às ações ordinárias antes da dedução de dívidas preferenciais, representando uma visão otimista de crescimento — ela reflete a velocidade de acumulação de valor por ação após a empresa aumentar sua participação em Bitcoin por meio de emissão de dívidas, ações, etc., e o BTC Yield (Retorno de Bitcoin) é justamente baseado no BPS para acompanhar a eficácia da execução. O CEBE BPS é o valor de exposição real de Bitcoin por ação que os acionistas ordinários podem receber após deduzir todas as dívidas preferenciais (dívidas, bonds conversíveis, ações preferenciais, etc.), e Saylor o chama de um indicador de risco mais conservador.

Saylor further stated that the relative importance of the two indicators depends on the debt maturity structure: the shorter the debt maturity, the more critical the CEBE BPS, because if it matures today, it most accurately reflects the residual equity of common shareholders; the longer the debt maturity, the more important the BPS, as the long-term appreciation of Bitcoin is expected to cover accrued interest and dividends. Saylor emphasized that the value of holdings should not be simply measured by total Bitcoin ÷ total shares, as capital structure analysis is indispensable. #我的Gate交易时刻